景順長城新興成長混合型基金

代碼：260108

喜迎2019年開門紅：

銀河證券數據顯示，今年以來截至1月18日，本基金淨值增長率6.56%，在415只同類基金中排名第10；近兩年淨值增長率41.89%，在339只同類基金中排名第1。（同期業績比較基準分別為5.39%、-8.93%，數據來源：Wind）

這是一隻長期優秀的基金，對於已經盤了或者正準備盤這隻基金的朋友來說，以下幾點信息可以繼續關注：

高倉位運作，賺選股的錢

景順長城新興成長為混合型基金，合同規定本基金65%以上投資於股票等權益類資產，不低於5%投資於現金或者到期日在一年以內的政府債券，投資於成長型上市公司的股票比例至少高於非現金基金資產的80%。

2018年四季報顯示，景順長城新興成長混合型基金的股票倉位93.83%，為高倉位運作。基金經理劉彥春多次公開表示，在當前的市場環境下，擇時容易造成高位追低位賣的結果，所以基金靠對行業和個股的判斷掙錢，基本都是滿倉運作。

來源：基金四季報，截至2018年12月31日

信仰合理回報水平，樂觀看待後市

2018年整年，資本市場跌跌不休。盈利增速下行，疊加估值水平劇烈收縮，投資者度過了慘淡的一年。雖然說在市場系統性風險面前，企業的努力及應對顯得微不足道，但劉彥春認為：“這仍然是我們未來希望所在。”

在基金運作說明裡，劉彥春表示：

宏觀判斷總是很難。我國的發展歷程獨一無二，總是在摸著石頭過河。甚至什麼估值算貴，什麼算便宜這樣的基礎問題也難以回答。依稀記得投資者在前期50、100倍市盈率的市場上狂飆突進，現在又在整體10倍市盈率左右的市場中理智無比。魚的記憶只有7秒，人類也好不到哪裡去。企業價值在週期波峰、波谷可能沒有那麼大的區別。

盈利及估值的雙重下滑是否持續，還是已經接近尾聲甚至反彈，我們承認並不瞭解。風險的定價從來不是數學公式可以計算的。我們更願意信仰一些更為基礎的東西，即競爭的經濟體所蘊含的合理回報水平。那些可以正確應對外部環境變化的企業，具備創新和冒險精神的企業家，才是市場上真正稀缺的的奢侈品。

繼續做一個樂觀主義者。經濟總是在波動中成長，資本市場也是，這背後代表著人類對美好生活的追求和嚮往。依靠正確的方法和堅持的態度，未來必然有所收穫。

在樂觀的預期下，景順長城新興成長基金2018年四季度末的重倉股仍舊是基民們熟悉的身影：

報告期末基金重倉前十名股票投資明細