其一，最近一週以來，A股呈現越垃圾漲越好的現象。某吧裡有段子手調侃“感覺上市公司如果想漲的話，就應該抓緊發公告。公告內容就寫：本公司為民營企業，生產經營已經停滯，過往業務與業績多為編造，銀行貸款到期無法償還，實際控制人失聯多日，大股東股份全部質押且股價遠低於平倉價，請投資者放心投資”。十一月復牌的ST長生，覆盤後上漲反而超過10%。昨日包括ST在內的142只個股漲停，ST股、低價股、殼資源佔據了一大半，股價兩元以下的個股七成漲幅超過3%！其中殼資源與ST板塊一度長期處於漲幅榜前列，這兩大板塊近一週以來成為領漲板塊！但昨日我們看到唐德影視、華誼兄弟、光線傳媒等影視傳媒板塊大漲，同時自前日起，到昨日，環保工程板塊也出現了連續兩日大漲的格局。這意味著從10月19日引領本輪反彈的券商開始，到殼資源及ST，再到環保工程及傳媒，始終圍繞超跌展開。其中年內跌幅最大的板塊是環保工程，其次是傳媒，券商也位列2015年下半年以來跌幅前十大板塊行列。而昨日兩元以下低價股的全面大漲，大概率或受本輪超跌反彈結束的信號！
其二，四大指數成交總手創階段性新高。其中創業板成交總手創歷史新高，中小板指及深證成指成交總手創出近兩年新高，滬指成交總手創出今年三月底以來新高。我們四大指數近兩年走勢，在陽線異動放量，成交總手明顯創出階段性新高的時候，往往也是指數出現階段性高點的時候，這一現象在近兩年有7成可以得到驗證，指數成交總手在陽線階段顯著新高之後，後市往往伴隨調整。就創業板來說，最典型的如2018 年11月2日陽線成交總手顯著新高，指數最大回撤近3%；2018年10月22日陽線成交總手顯著新高，指數最大回撤近6%；2018年7月14日陽線成交總數顯著新高，指數最大回撤更是高達16%。而大盤指數也有類似的表現。所以短線而言，今日或成為四大指數超跌反彈行情結束的階段性拐點。
其三，昨日盤後發佈的10月金融數據顯著低於市場預期。其中，10月新增人民幣貸款僅6970億元，前值13800億，環比腰斬，創近半年新低；10月社會融資規模增量7288億，前值22054億，創近27個月新低，不及上月三分之一；10月廣義貨幣增速8%，再跌至年內最低水平；10月狹義貨幣增速2.7%，前值4%，創2014年以來新低。在下半年貨幣政策相比之前整體有所放鬆的背景下，銀行信用擴張卻整體放緩，再次提升市場對於銀行“不敢貸”或“不願貸”的預期，同時也進一步增加市場對於經濟下滑企業生產規模收縮的擔憂情緒。
總體而言，既然引領本輪反彈行情的基本都以超跌反彈為主，那麼我們就不能把超跌反彈當成是反轉看待。或許10月19日展開的本輪超跌反彈，讓大盤2500一線成為了政策底，但市場底究竟在何方，我們通過回顧過往歷史大底不難發現，市場底大部分情況下總是晚於政策底出現的。故而，短線保持一份清醒，短線減倉後等待新的反彈契機再行參與反彈；中線，仍然毫不動搖，積極參與低價、臨近歷史低位、國資背景、所在行業較為穩定的標的，進行個股定投。
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