儘管去年夏天p2p的“雷潮”已經過去，但是它帶來的衝擊仍在。
在那場風波中，投資者乃至上市公司都無法獨善其身，保險公司也不例外。因提供網貸履約險而踩雷，長安責任保險核心償付能力充足率在一個季度之內直接從76.1％下降至-41.5％，償付能力不達標。
近日，銀保監會向長安責任保險下發監管函，責令其增資，同時要求其總公司及分支機構停止接受除車險和責任險以外的新業務（包括直接保險業務和再保險分入業務），並停止增設分支機構。
公開資料顯示，長安責任保險總部設在北京。其發起股東有長安保證擔保有限公司、安徽省投資集團控股有限公司、泰山金建擔保有限公司等。
償付能力降至-41.50％
風險綜合評級由B類降至D類
1月14日，銀保監會官網披露對長安責任保險的監管函，監管函顯示，2018年三季度，長安責任保險核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均為-41.50％，償付能力不達標。
另外，公司的實際資本為-2.2億。
顧名思義，償付能力是指保險公司償還債務的能力。綜合償付能力充足率衡量保險公司資本的總體充足狀況，核心償付能力充足率衡量保險公司高質量資本的充足狀況，達標線分別為100％和50％。由此來看，長江責任保險償付能力遠遠低於監管要求。
對於綜合償付能力充足率下降，長安責任保險對外解釋稱，一方面是國內資本市場持續下跌，公司投資出現虧損。另一方面，去槓桿等金融調控背景下，社會融資信用緊縮，部分客戶現金流受到影響，逾期還款成本上升，導致保險公司按照保險合同進行賠付墊款。
此外，根據監管函，長江責任保險風險綜合評級為D類。而公司在銀保監會2018年第2季度風險綜合評級評價中，被評定為B類。才三個月的時間，評級就從B類直降至D類。
不僅如此，在此之前，中債資信評估有限公司在去年12月發佈的長安責任保險2016年資本補充債券跟蹤評級中，已將長安責任保險的主體信用等級為由“A”下調為“A-”，並“列入信用觀察名單”，將債項等級由“A-”下調為“BBB+”。
中債資信稱，長安責任保險保證保險業務大量墊款，計提大額減值準備，追償回收金及時間具有較大不確定性。由於大量現金流出，公可出售大規模金資產，投資狀況明顯惡化，流動性壓力較大。
具體而言，長安保證保險對保證保險業務計提減值準各及準備金約4億元，導致當期虧幅增加。
受到今年宏觀經濟下行及去槓桿政策影響，保證保險業務墊付資金較往年大幅上升，2018年前3季度，長安責任保險支付原保驗合同賠付款項的現金流出為26.33億元，而去年同期該金額僅為12.14億元，現金流大額流出主要由於信用保證業務墊付資金。
與此同時，長安責任保險形成大規模應收代位追償款，截至2018年9月末，應收代位追償款由年初2.14億元大幅上升至10.82億元。雖然長安責任保險開展信用保證業務可通過處置或轉讓資產追回款，彌補部分代付損失，但回收的金額和時間具有較大不確定性，且近期資產價格處於下行階段，市場交易活躍度下滑，短期內變現大量資產，處置回收難度加大，需持續關注資產處置進度及回收情況。
曾與多家網貸平臺就履約保證險達成合作
長安保險在履約險合作對象的選擇方面似乎顯得十分“大方”。公開資料顯示，在與長安責任保險合作的10多家P2P平臺中，包括：存利網、精融匯、土豆金服、融金所、微財富、錢保姆、好利網、予財網、和信貸、邦融匯等。
這些平臺多屬於待收規模較小的P2P平臺，甚至有多家仍未接入銀行存款。目前，多家已經停業、或者被經偵介入。
其中，錢保姆實控人等4人被採取刑事強制措施，融金所去年發佈項目逾期公告自籌墊付資金2.3億，好利網去年同樣出現兌付困難。
銀保監會責令增資公司回應稱正落實
監管函指出，根據《保險公司償付能力監管規則第10號：風險綜合評級（分類監管）》第二十七條和第二十九條的相關規定，經中國銀保監會償付能力監管委員會第一次工作會議研究決定，對長安責任保險採取以下監管措施：
一、責令增加資本金，完成增資擴股工作；
二、總公司及分支機構停止接受除車險和責任險以外的新業務（包括直接保險業務和再保險分入業務）；
三、停止增設分支機構。
對此，長安責任保險負責人在接受新華社記者採訪時表示，公司正嚴格執行監管要求，落實增資事項。目前能夠確保公司正常履行理賠義務，保障公司客戶權益。
被網貸“履約險”拖下水賠付巨資
銀保監會責令長安責任保險增資的背後是其淨資產的驟降。2018年三季報顯示，截止三季度末，長安責任保險淨資產為1722.7萬元，而上季度末，這個數字還為6.38億元。
僅僅三個月的時間，不僅虧損加大，淨資產也直接減少了6.21億元。值得注意的是，這段時間和網貸平臺“雷潮”爆發的時間恰好吻合。
自2015年起，長江責任保險開展了個人房產、個人車輛抵押貸款融資和汽車消費分期融資等保證保險業務，在2015年至2017年這3年間，公司與超過10家網貸平臺就履約保證險達成合作，如好利網、土豆金服、融金所和微財富等。而這些平臺多屬於待收規模較小的P2P平臺，甚至有多家仍未接入銀行存管。
2018年夏天，網貸行業開始爆發“”暴雷潮”，不斷有平臺出現跑路失聯、兌付困難，7月達到峰值，超200家平臺出事。倒下的很多是貸款餘額在十幾億元，甚至上百億元的大平臺，更不乏個別曾經聲名顯赫的“頭部平臺”。
網貸行業的“多米諾骨牌效應”直接波及到了長江責任保險公司。公司部分客戶現金流受到影響，逾期還款有所上升。公司按照保險合同為多家P2P兜底“履約險”。
鉅額的賠付壓力讓公司的經營遭遇巨大壓力。基金君查詢長安責任保險近五年的年報發現，2013年至2017年，長安責任保險的淨利潤分別為-1.52億元、574萬元、1503萬元、830萬元和-1.95億元。進入2018年，長安責任保險虧損幅度有逐漸加大的趨勢，截止2018年三季度，公司的虧損由二季度的2008萬元擴大至6.05億元。
事實上，讓長江責任保險栽了一個跟頭的“履約險”此前多出現在網貸平臺的宣傳中。據瞭解，履約險主要採取擔保抵押的方式，一般以抵押品評估價7折的水平簽署保單。一旦借款人違約，由保險公司向債權人先行墊付。此後，保險公司再向債務人追討欠款或質押價值或對擔保變現。這種“履約保證保險+第三方反擔保”模式往往是大型網貸平臺與大型保險公司合作的常見模式。
不過，在近年來的多個監管文件中，銀保監會並不鼓勵保險公司為網貸平臺過度背書。 2018年10月，銀保監會發布《關於開展信用保證保險業務專項自查工作的通知》，通報檢查這項高風險業務。
長江責任保險表示，公司已經在三季度末停止了與所有P2P公司的合作，不再產生新的履約保險險保單，目前所有問題已書面上報監管部門，並已經開始進行資產處置，加快清收。
本文源自中國基金報
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