12日，紙漿期貨主力1906合約低開後，在多頭增倉推動下，期價振盪上行並站上5500元/噸一線。此時，空頭藉機增倉打壓，期價回落至5500元/噸一線下方。午後，多頭再度增倉發力，期價重新走強，日內以漲勢報收。
交易所多空持倉前20席位數據顯示，1906合約出現多、空同增態勢。其中，多頭增持7806張，空頭增持7852張，多空增持幅度接近。
具體來看，1906合約前20席位多頭中，僅國泰君安席位出現減持操作，且減持幅度僅100張左右。增持多單的19個席位中，增持幅度超過500張的席位有7個，其中，永安期貨席位和海通期貨席位增持幅度超過1000張。
在前20席位空頭中，減持空單的席位僅有1個，且減持幅度不超過100張。增持空單的19個席位中，增持幅度超過500張的席位有4個，其中，中信期貨席位和徽商期貨席位增持幅度略超過1000張。
值得注意的是，當日前20主力席位中，有8個席位在持倉上做出多、空同增操作。其中，中信期貨席位在增持655張多單的同時增持1236張空單，淨空單增加至943張；徽商期貨席位在增持556張多單的同時增持1104張空單，淨空單增加至550張。以上數據顯示，這部分席位對後市更傾向於悲觀。
相反，位居多頭排行榜首的永安期貨席位，當日在增持1046張多單的同時僅增持845張空單，淨多單增加至909張；海通期貨席位在大幅增持1613張多單的同時僅增持160張空單，淨多單增加至1781張；華泰期貨席位在增持571張多單的同時僅增持289張空單，淨多單增加至1291張；方正中期席位、華安期貨席位和申萬期貨席位，當日在多頭持倉上的增持幅度均大於在空頭持倉上的增持幅度。以上數據顯示，這部分席位對後市更傾向於樂觀。
另外，國泰君安席位當日在減持104張多單的同時增持262張空單，淨空單增加至517張，顯示該席位對後市較為悲觀。相反，銀河期貨席位在增持170張多單的同時減持74張空單，淨空單減少至169張，顯示該席位對後市較為樂觀。
通過觀察主力持倉動向，筆者發現，雖然當日排行榜前20主力席位空頭增持幅度略大於多頭增持幅度，但從席位間主力持倉調整方向和力度上看，多頭力量略勝，後市期價或有望挑戰前期高點。
（作者單位：瑞達期貨）
圖為紙漿1906合約前20席位多空持倉增減變化
本文源自期貨日報
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