第一，業績符合市場預期，攝像頭模組份額持續提升。
公司發佈2018年業績快報，預計2018年實現營收430.5億元，同比+27.4%。歸母淨利潤18.39億元，同比+123.64%。加權平均淨資產收益率18.29%，同比增加8.58個百分點，符合市場預期。公司資產負債率約為72%。對應Q4單季度營收119.04億元，單季度歸母淨利潤4.63億元。公司持續發揮在光學領域的龍頭優勢，把握光學領域產業升級機遇，市場份額進一步提升，多攝模組出貨量佔比進一步提升，產品結構的優化也帶動公司盈利能力的提高，雙攝、三攝以及3D攝像頭模組產品持續滲透，帶動公司利潤持續上升。在完成對富士膠片鏡頭專利的收購後，公司實現了在光學鏡頭領域的縱向延伸，隨著後續產能的釋放以及產品結構不斷邁向高端，公司將進一步優化光學業務成本以及產品結構，在光學產品競爭力有望進一步增強。
第二，屏下指紋識別、觸控業務成為盈利新增長點，深度佈局汽車電子。
公司發揮研發優勢，率先量產出貨屏下指紋識別模組新產品，形成新的利潤增長點。伴隨著2019年屏下指紋在手機滲透率的提升，公司將成為主要受益者。觸控業務反面，智能手機OLED滲透率持續提升，外掛觸控方案顯著受益，隨著新客戶新項目的拓展，以及產能的爬坡以及良率的提升，公司的觸控業務收入和盈利穩定增長，帶動了公司盈利能力的提升。在汽車電子上，公司進一步擴大研發和銷售團隊，目前已經成為國內多家汽車廠商的核心供應商，訂單穩定且盈利能力強，顯著受益汽車電子化智能化趨勢。
*以上內容僅供參考，不構成任何投資建議。*
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