中宇資訊 深度觀察
春節假期之後，隨著下游補貨及市場運力的恢復，國內液化氣市場迎來了開門紅走勢。但對於山東地區的丙烷市場而言，卻面臨著諸多考驗，即便國際原油持續攀升，市場依然疲軟不堪，為保證資源流通，市場甚至陷入了“拼價”模式。
雖2月仍是丙烷的需求旺季，但市場的表現卻並不理想。如圖所示，丙烷價位的持續下調，甚至對民用市場形成打壓，而丙烷與民用氣的價差也在不斷收窄，局部地區甚至出現逆差。據中宇資訊瞭解，截至發稿當日（2月21日），山東地區的丙烷成交價位在3800-3850元/噸附近，而本地正常指標的民用氣資源成交價位則在3750-3800元/噸附近，二者價差極小。
當然，春節之後，終端消耗量相對緩慢，而下游經過春節後的集中補入之後，便步入了庫存消耗期。而工業燃料方面的需求提升同樣緩慢，進一步抑制市場心態。三級站的補貨也相對消極。
不僅如此，春節之後，山東地區的丙烷供應量也出現了明顯提升，雖利津煉廠的丙烷停止外放，但部分企業產量提升，使區內整體供應充裕。不僅如此，碼頭貨源也較為充裕，特別是龍口港春節前後的進口資源到岸密集，而基於庫容及密集船期限制，上游企業無奈低價走量。
當然，目前來看，隨著價位的下滑，部分企業走量已有回暖跡象。而目前山東地區的丙烷價位已處於進口成本線附近，且月底臨近，3月CP也存在上行預期，市場深跌空間已不大，後期甚至存在小幅反彈可能。但長遠來看，碼頭進口資源的增加在所難免，進口與國產之間的市場爭奪戰或難以規避，而進口氣價位對山東市場的影響也將日益放大。
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