2018年行業整體復甦確認，2019仍將相對穩健
計算機行業今年是業績增速反轉之年，行業整體復甦確認。前10月，計算機行業累計收入同比增速為15.1%，是近8年以來增速首次反轉；並且年初以來呈現加速上升的態勢。
從週期角度看，由於國內計算機行業大部分業務與企業與政府預算支出有關，所以整體表現順週期性。但是近幾年，由於雲計算、大數據等技術創新的衝擊，開始改變計算機行業的業務與營收結構，所以2018年，計算機行業在經濟下行的時候體現出抗週期性。
展望明年，雲計算、大數據等仍將繼續滲透，人工智能、區塊鏈等前沿技術也會加速推廣，5G的商用將帶動智能駕駛、工業互聯網等新型應用逐步興起，這些都將加強計算機行業的抗週期性。
此外，科技產業是“補短板”的重點。自十九大提出轉型創新型國家以來，相關產業政策密集出臺，包括雲計算、工業互聯網、人工智能等等，可以說計算機行業是5G之外，最具政策確定性的產業。
所以，我們認為明年計算機行業表現將依然穩健。
看點一：醫療IT（醫療信息化）
國內人口老齡化問題愈加嚴重，醫療支出壓力不斷上升，醫保體系的負擔將日益加重。如何加強醫保控費力度、提高醫療體系運營效率顯得極為必要。
為了達到控費提效的效果，提升信息化水平無疑是最為重要的技術手段之一。尤其是本月DRGs醫保支付體系的改革，將加速醫療IT行業的發展。關於DRGs後面有機會細說，反正以後醫保改成DRGs付費之後，對醫療信息化的需求將進一步提高。
相關個股：衛寧健康、東華軟件、思創醫惠、創業軟件等。
看點二：金融IT（金融信息化）
明年對金融信息化的驅動主要來自於兩方面：
一方面，雲計算、大數據、人工智能、區塊鏈等新一代信息技術持續普及，技術革新將帶動金融機構IT支出佔比不斷提升，這也是金融IT的長線邏輯。
另一方面，銀行資管子公司、滬倫通、科創板，以及外資金融機構准入等方面的變革，也將為明年的金融IT行業帶來增量業務。
相關個股：恆生電子、金證股份等。
看點三：工業互聯網（工業信息化）
今年的經濟工作會議將“推動製造業高質量發展”，排在明年經濟工作七大任務的首位，而工業互聯網是高端製造、智能製造的關鍵。此前，決策層明確指出：製造業要向先進製造轉型，而先進製造的關鍵是智能與信息化。
工業互利網的重要性不言而喻。
相關個股：東土科技、漢得信息、寶信軟件等。
看點四：人工智能
人工智能是“互聯網+”和“工業 4.0”的“大腦”，國內經濟社會的轉型發展未來需要人工智能的“賦能”。2019 年，國內人工智能頂層規劃和區域佈局任務基本完成的大背景下，政策的落地將是重點。尤其是今年10 月 31 日，中央zzj就人工智能發展現狀和趨勢舉行了第 9 次集體學習。
2017 年國內人工智能核心產業規模為 708.5 億元，同比增長 43.5%。到2020年要實現1500億元的規模，那麼三年之內行業將翻倍。未來“AI+”將是主旋律，關注計算機視覺、自然語言處理、機器人等技術與安防、交通、醫療、教育等傳統領域的深入融合。（更多關於人工智能的內容可回顧《人工智能+，未來三年翻倍的產業！》一文）
相關個股：浪潮信息、中科曙光、科大訊飛等。
看點五：雲計算以及超融合
雲計算是計算機行業的變革升級，是開創了一個新的時代，是各種應用場景的基礎。
對比美國，我們正處於這個高速成長行業的起步階段。
美國是雲計算的引領者，亞馬遜等世界級巨頭仍然保持著20%以上的增速，而國內才剛剛起步，未來3-5年將是行業發展的黃金期，整體增速將超過30%，龍頭企業的增速將超過50%。
近日將繼續更新：雲計算主題系列文章
- 雲計算（1）——概述
- 雲計算（2）——數據中心
- 雲計算（3）——IaaS
明年先牛後熊？
天風證券：明年全年走勢N字形，先牛後熊
最後說過有意思的觀點，就是天風證券對明年市場的一個預判，當然不是瞎說，是基於宏觀背景的推測：
首先，一季度。
特別是2-3月，整體是宏觀數據和上市公司財報的真空期，並且減稅、專項債擴容、基建託底等多項財政政策大概率落地，再疊加房地產的調控政策的鬆動，投資者對下半年經濟企穩的一致預期強化，對應股票市場可能對信用和經濟的企穩提前反應。
此外，中美之間的貿易問題有望在這一時期達成協議，相關領域的擴大開放政策都可能提振市場風險偏好。
所以，整體來說，2-3月份可能出現以風險偏好提升為驅動的上漲行情。
其次，二三季度。
春季躁動後，經濟數據大概率確認經濟仍在下行期，同時企業盈利下滑可能帶來部分信用風險的釋放，比如信用債違約再次集中出現，那麼市場將再次回到避險模式。這個階段可以參照今年4月份和7月份，也是流動性出現問題所致。
所以，在明年4-7月份，A股可能再次震盪下行並二次觸底。
最後，三季度末到四季度。
這個階段國內信用和經濟有望先後企穩，市場對基本面的擔憂逐漸消散，A股開始修復估值，震盪回升。
以上是基於宏觀背景，對明年走勢的一個大致預判，觀點僅供參考。市場千變萬化，誰也猜不透，大夥兒當個茶餘飯後的談資即可。
關於特高壓
特高壓首次開放，國家電網“混改”提速
今天盤面上有將近20只特高壓概念股漲停，這源自於昨晚的一則消息：
國家電網公司昨日召開新聞發佈會，宣佈在前期增量配電、交易機構和抽水蓄能電站等混合所有制改革探索的基礎上，繼續加大“混改”範圍和力度，推出全面深化改革的十大措施，包括：在特高壓直流工程領域引入社會資本、持續推進裝備製造企業分板塊整體上市、加快電動汽車公司混合所有制改革、開展信息通信產業混合所有制改革等。
國家電網公司體改辦主任楊新法稱，此次改革決心之大、範圍之廣，前所未有，國家電網歡迎社會資本參與。
國家電網公司是國家能源安全的特大型國有重點骨幹企業，資產總額38000億元，是中國500強企業首位，全球最大的公用事業企業，沒有之一。中石油中石化在它面前也只能算小弟。國家電網“混改”的分量應該不亞於中國聯通。
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