創業板18天上漲37%!外資:“此刻我們都是中國人”

创业板18天上涨37%!外资:“此刻我们都是中国人”

週二(3月5日),A股在突破3000後,延續上漲勢頭。上證綜指收漲0.88%報3054.25點,深證成指漲2.25%報9595.74點,創業板指更是大漲3.51%,報收1676.57點,成交額達1580億元。

创业板18天上涨37%!外资:“此刻我们都是中国人”

創業板18天上漲37%

2月份以來,共計18個交易日,創業板指數的漲幅高達36.53%,從1227.99點,猛漲至昨日收盤的1676.51點。

创业板18天上涨37%!外资:“此刻我们都是中国人”

證監會主席回應股市上漲:是市場行為,不好評論

近期A股市場行情不斷走強,針對牛市是否已經到來的問題,證監會主席易會滿3月5日在人民大會堂接受採訪時表示,“這些話證監會不好評論。”

對於如何看待近期股市連續上漲,易會滿稱這是市場行為,證監會以尊重市場化、法治化為總原則。此外,易會滿還表示,滬倫通正在論證研究中。

外資:“此刻我們都是中國人”

在市場一片“漲”聲中,今年以來外資持續加倉。Wind數據顯示,3月5日,北上資金再度淨買入41.57億元,2019年以來北上資金淨流入A股金額已達1317.97億元,超過上季度外資流入的總和。

创业板18天上涨37%!外资:“此刻我们都是中国人”

與此同時,海外券商對A股的期許也越來越高。

3月1日,瑞信(Credit Suisse)亞太區高級投資分析師蘇雷什塔尼塔(Suresh Tantia)在談及中國股市時表示,“此刻,我們愛中國。”儘管A股2月份已錄得近4年來最大月度漲幅,但瑞信認為中國股市將進一步走高。

“我認為中國股市將從現在開始上漲,所有的跡象都在那裡,”塔尼塔在CNBC電視節目中說,“如果你在全球尋找投資機會,我覺得你現在應該去中國。

至於積極看待中國的原因,塔尼塔稱,其中之一是自己對正在進行的中美經貿磋商感到樂觀。

3月1日公佈的財新中國PMI錄得49.9%,高於預期的48.5%,較前值反彈1.6個百分點,但仍略低於榮枯線。對此他指出,儘管中國2月份製造業數據疲弱,但中國經濟似乎正在企穩,“內需非常強勁,是出口數據導致了PMI數據的疲軟。”他還補充說,考慮到多種因素,這些數據顯示,中國最近的財政和貨幣刺激措施“實際上正在發揮作用。”

有意思的是,塔尼塔還借用了中國農曆年的“梗”,“有人說豬不會飛,但我覺得風來了就能飛起來,今年正好是豬年。”

3月4日,瑞信又將上證綜指和滬深300指數目標位分別上調至3200點和4100點。

中金公司估算,未來10年,外資平均每年淨流入A股的規模在2000-4000億元左右,屆時外資持股佔A股自由流通市值的比例可能達到20%,成為A股最大單一持股機構。

投資策略和市場風格生變

市場上一直存在一個說法:外資崇尚價值投資和基本面研究,而國內投資者則傾向於“賺快錢”。

縱觀市場,2018年國內投資者“不敢買股票”,而國外投資者則趁機“掃貨”。方星海表示,這是投資者資金結構不同所導致。“國內散戶和機構,通常在年底點算盈虧,所以沒見底不敢進場,但判斷市場底部很難,所以總待在原地不動。但國外投資者投資期限更長,通常要3-5年,到達合理估值水平便會樂於進場。”

這會引起一個問題——外資大量湧入後,A股市場的風格和投資策略會迎來劇變嗎?

廣發策略認為,長期來看,A股投資者結構長期演繹有三個方向:一是A股外資化將持續推進,

外資將成為A股持股佔比最高的單一類別機構投資者,外資難以超越本土機構投資者的合力。境內外股市聯動性提高,未來研究A股要更多關注外資和海外股市表現;二是A股指數化持續推進,外資及內資被動投資佔比均不斷提升;三是A股散戶化將有所收斂,預計交易佔比從八成降至五成,散戶仍是A股重要組成部分。

外資青睞什麼股票?

根據海外機構對國內上市公司的調研情況來看,外資更青睞電子、電氣設備、食品飲料、醫藥生物、家用電器等行業。

國信證券研報指出,外資持股最大的前6大行業(食品飲料、家用電器、非銀金融、銀行、醫藥生物、電子)佔其總投資市值的比重在七成以上,而相比之下,國內基金重倉持股佔比最大的前6大行業(醫藥生物、食品飲料、電子、房地產、非銀金融、計算機佔其重倉持股總投資市值的比重僅在五成左右。與國內機構相比,外資的“抱團”效應更加顯著。

業內人士普遍認為,隨著全球經濟動盪加劇,“高質量”已經成了全球資管機構選股的核心邏輯。

此外,一些外資存在做空的需求,這對A股會造成什麼影響?

興業證券研究所副所長、全球首席策略分析師張憶東早前曾演講提到,“不要做空港股或A股,沒有油水。從全球的角度來說,中國市場已經‘先跌為敬’,主動收縮了。反過來說,現在高高在上的,恰恰是美國、印度等市場,是可以考慮做空的。”


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