孫宏斌承認投資樂視失利 但融創還是贏了

孫宏斌承認投資樂視失利 但融創還是贏了

融創2017年業績會過後,一位朋友在社交上這樣評價孫宏斌,對他的姿態給了很高的褒獎:

“孫子兵法言,先為不可勝,再為可省。也是說就算知己知彼,也只能百戰不殆而已。妄圖一入局就百戰百勝,可能敗得最快。沒人能做到一直不敗,關鍵是先保證自己敗而不死。小目標的王健林低調賤賣資產,激進的孫宏斌也承認投資樂視失誤。如果他們都認死理,可能早就看不見萬達和融創了。”

能夠大方地承認投資樂視失利,任性調侃,姿態放得很低,核心原因是融創2017年業績足夠出色,孫宏斌底氣十足。

2017年融創房屋銷售額超過了3620億元,較上一年增長了1.4倍,行業排名從第七位躍升到了第四位。營業收入659億元,增長了86%;毛利潤136億元,增長了1.8倍;毛利率20.7%,上升了7個百分點;歸屬上市公司股東的淨利潤110億元,增長了3.44倍。

融創2017年增幅最快的是淨利潤,而且是在計提了對樂視網及其關聯公司所有投資減值損失準備的情況下實現的增長,如果剔除掉樂視網的財務影響,融創實現的利潤增幅會大幅攀升。

融創對樂視相關公司當期累計計提的減值損失準備總金額達到了165.6億元,這幾乎是融創對樂視的全部投資金額。其中包括計提應收樂視相關公司及關聯方的款項壞賬損失準備21億元、對樂視相關公司投資及債務擔保計提99.8億元減值準備、對樂視相關公司投資按權益法入賬錄得的投資損失44.8億元。

因為融創對樂視的投資金額及借款僅為170億元左右,融創當期計提165.6億元減值損失準備以後,意味著今後樂視對融創的財務影響微乎其微。

如孫宏斌所說,“做生意肯定有輸有贏,如果每件事都贏,風險控制得非常好,有的機會就不是你的,不可能每件事都贏,做了10件事有8件贏了,2件事輸了,這公司都挺好的。”

融創2017年的稅前利潤為153.6億元,如果撥回計提的165.6億元減值損失準備,公司整體稅前利潤將高達319.2億元。

投資樂視是融創的一手敗筆,但是融創已經剜去了損失,但融創在2017年完成的其他投資對公司增益不少。

融創2017年收購了萬達商業13個文旅項目、天津星耀五洲項目、合肥融科城及武漢天域項目,融創對這些權益投資進行業務合併以後,其錄得的投資收益增加了234.2億元,遠遠高於當期計提的對樂視相關公司投資減值損失準備金額。

這些收購支撐了融創2017年銷售規模及土地儲備的快速增長,2017年融創新增土地儲備建築面積為6764萬平方米,權益土地儲備面積約5253萬平方米,截至3月39日業績公告發布日,整體土地儲備建築面積共約2.18億平方米,整體貨值約為3萬億元,並且超過96%的貨值位於一線、二線及環一線城市。

借貸及負債方面,到2017年底,融創有息借貸規模為2193億元,較上一年增加了1000億元借款左右,但融創手上持有的現金資源也接近1000億元,因此扣減現金資源以後,其債務淨額對資產總額的比率不到20%,較2016年有所下降。

2016年以後,融創沒有在公開市場獲取過土地,拿地主要是收併購及一、二級聯動方式。

“其實我一直認為我們對公司風險控制特別好,這個行業控制風險就是別把地買貴了,我們的產品、品牌,只要地比別人便宜你有什麼風險?下一步我們怎麼控制風險?我們不買地,賬上還有很多錢,因為我們現在銷售回款遠遠大於應該還銀行的錢,不買地就會有很多錢,控制買地節奏就沒有任何風險,下一步就是降低負債率、去槓桿,最重要的就是控制買地節奏,把買地節奏控制好以後就沒有風險。”孫宏斌說。


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