■本報記者 任小雨
隨著2018年年報不斷披露，鋼鐵行業上市公司去年業績表現也逐漸揭曉。《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，截至3月15日，已有9家鋼鐵行業上市公司披露了2018年年報或業績快報，報告期內營業收入與淨利潤實現雙增長的公司達到8家，佔比88.89%。
從淨利潤同比增長來看，常寶股份、久立特材兩家公司2018年全年淨利潤同比增長均達到100%以上，分別為237.30%、128.02%，沙鋼股份（67.00%）、大冶特鋼（29.19%）和三鋼閩光（20.03%）等3家公司2018年年報淨利潤同比增長均逾20%，另外，金洲管道（18.03%）、方大特鋼（15.26%）和永興特鋼（14.45%）等公司2018年全年業績也呈現不同程度的增長。
從2018年淨利潤絕對額來看，三鋼閩光、方大特鋼、沙鋼股份等3家公司2018年全年盈利均達到10億元以上，分別為65.06億元、29.27億元和11.77億元，大冶特鋼（5.10億元）、常寶股份（4.85億元）、永興特鋼（4.02億元）、久立特材（3.05億元）和金洲管道（1.92億元）等公司2018年全年盈利也均在1億元以上，彰顯出行業景氣度持續上升。
除此之外，還有17家鋼鐵行業上市公司披露了2018年年報業績預告，業績預喜公司共有16家，其中，重慶鋼鐵、酒鋼宏興、河鋼股份、新鋼股份等4家公司均預計2018年全年淨利潤同比翻番，新興鑄管、柳鋼股份、華菱鋼鐵、武進不鏽等4家公司2018年年報業績均有望同比增長達到50%以上，另外，包鋼股份、馬鋼股份、韶鋼松山、安陽鋼鐵、鞍鋼股份、太鋼不鏽、寶鋼股份等公司2018年全年業績均有望實現繼續增長。
從已披露2018年年報或業績快報以及業績預告的26家公司統計發現，2018年實現淨利潤上限在914.76億元，下限在837.25億元，盈利下限已經超過2017年全部鋼鐵行業上市公司實現淨利潤788.55億元，全年業績也有望保持增長。業內人士預計鋼鐵上市公司2018年實現淨利潤將超過2017年，再創歷史新高。
近幾年，鋼鐵行業去產能成效顯著，相關上市公司盈利能力普遍增強，鋼鐵行業上市公司現金分紅也十分慷慨，引人矚目。統計顯示，上述已披露年報的4家公司中，方大特鋼、永興特鋼和大冶特鋼等3家公司2018年擬每股分紅均超過0.8元，分別為1.7元、1元和0.8元。其中，方大特鋼2016年、2017年公司淨利潤成倍增長，2018年淨利潤達到29.27億元，創歷史新高，比上年增長15.26%。這幾年，公司的分紅也格外慷慨，2016年、2017年每股分紅分別為0.252元和1.6元。2018年在盈利增長的情況下，分紅也同步增長，按每股分紅1.7元計算，此次分紅共計24.65億元，佔了去年全年淨利潤的84.22%。
對此，國信證券表示，隨著需求穩步啟動，鋼鐵高產量帶來的庫存壓力也在逐步釋放，特別是廠內庫存下降較快，行業基本面得到改善。截至目前，已有4家上市公司披露年報，方大特鋼、大冶特鋼高比例現金分紅預案吸引了市場關注。目前，行業政策對新建、擴建產能管控非常嚴格，鋼廠新建產能受限，同時，持續一年多的高利潤也使鋼廠的資產負債率普遍得以修復。而利潤高、負債率低的企業分紅比例往往較高。3月份，行業基本面或有所改善，在高分紅預期下，板塊有望迎來估值修復機會。建議關注低負債、低估值、潛在高股息率的上市公司，比如三鋼閩光、柳鋼股份、寶鋼股份。
中信證券則表示，自2018年11月份鋼價下跌之後，全行業進入供需弱平衡格局，需求邏輯對於價格的影響在增強，旺季布局鋼鐵資產，性價比較高。低估值給行業帶來較高的安全邊際。當前行業平均估值在5倍-7倍左右，部分優質股票估值僅有3倍-4倍，即使按照比較低的利潤中樞（500元-600元每噸）計算，優質鋼鐵企業估值仍在6倍-7倍，仍然處在較低的水平。另外，隨著年報季到來，鋼鐵高分紅屬性有望引領行情。重點推薦三鋼閩光、新鋼股份、韶鋼松山、南鋼股份等。
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