#熊園微訪談# 說人民幣匯率是“人氣盡失”，這點我不太同意哈。你看日前人民銀行的答記者問，我簡單統計了下，匯率問題應該是被問的最多的。當前，利差、通脹等傳統因素已不是匯率的關鍵變量，匯率更多地變成了大國博弈的工具。判斷人民幣匯率後市，主要看美元走勢和我國央行的容忍度。2019年全年美元大概率短漲長跌，對應人民幣大概率貶中趨穩，破七基本是不太可能了。節奏上看，一方面，二季度美聯儲暫緩加息的悲觀預期有可能小幅修復，疊加歐元PMI持續低迷、歐央行緊縮節奏可能不及預期，美元有望保持強勢，對人民幣形成一定的打壓。下半年在美國經濟回落、停止加息且可能提前結束縮表的影響下，美元指數預計回落，對人民幣的打壓有望緩解。另一方面，進出口問題大概率趨於緩和，人民幣升值概率較大。此外，“保持人民幣匯率彈性，並在必要時加強宏觀審慎管理，穩定市場預期”仍是我國貨幣當局對人民幣匯率的總要求。綜合看，人民幣匯率大概率貶中趨穩，二季度有望為全年低點，不過最大可能是偏震盪格局。
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