#熊园微访谈# 说人民币汇率是“人气尽失”，这点我不太同意哈。你看日前人民银行的答记者问，我简单统计了下，汇率问题应该是被问的最多的。当前，利差、通胀等传统因素已不是汇率的关键变量，汇率更多地变成了大国博弈的工具。判断人民币汇率后市，主要看美元走势和我国央行的容忍度。2019年全年美元大概率短涨长跌，对应人民币大概率贬中趋稳，破七基本是不太可能了。节奏上看，一方面，二季度美联储暂缓加息的悲观预期有可能小幅修复，叠加欧元PMI持续低迷、欧央行紧缩节奏可能不及预期，美元有望保持强势，对人民币形成一定的打压。下半年在美国经济回落、停止加息且可能提前结束缩表的影响下，美元指数预计回落，对人民币的打压有望缓解。另一方面，进出口问题大概率趋于缓和，人民币升值概率较大。此外，“保持人民币汇率弹性，并在必要时加强宏观审慎管理，稳定市场预期”仍是我国货币当局对人民币汇率的总要求。综合看，人民币汇率大概率贬中趋稳，二季度有望为全年低点，不过最大可能是偏震荡格局。
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