作者 | 邦德研究
來源 | 局外人APP
山東是一個經濟大省，工業強省，以國企眾多、政府強勢所聞名；目前山東地區上市公司188家，其中不少具有國企背景，突然了山東特色的經濟結構；這其中既有煙臺萬華、濰柴動力等績優藍籌股，為二級市場所看重；同樣，也有一家企業，雖然市值不足40億，但因為一場5年前的重組糾紛，股東拒絕業績補償，甚至引來深交所強烈關注與發函譴責，因而也廣為人知，它就是今日小編參與調研的企業——山東地礦
山東地礦雖然是藉助兩座鐵礦石資產上市，但在2012年重組上市以後，鐵礦石價格也一落千丈，其主業也陷入困境之中。而到了17年山東地礦已然不挖礦，改為綜合性行業了。公司從目前是以油品貿易、特種輪胎及生物製藥為主營的上市企業。按照公司自己的說法，確定了以“貴金屬採選、醫藥大健康產業、新能源產業”為三大主營業務的發展戰略，但目前情況很不樂觀。
山東地礦外部環境
公司發佈2017年半年報
公司2017年1-6月實現營業收入9.02億元，同比下降33.97%
歸屬於上市公司股東的淨利潤-7183.36萬元，同比下降2462.24%
公司2016年年報
公司2016年1-12月實現營業收入22.17億元，同比下降0.1%
歸屬於上市公司股東的淨利潤-1.94億元，同比下降298.79%
公司表示近期鐵礦石銷售價格仍未達到公司鐵礦採選業務整體生產成本線以上，公司礦業產業整體仍處於虧損狀態。公司負擔的財務費用同比增加，導致公司盈利能力下降。可以看出，公司特種輪胎和油品加工業務分別佔比45%與32%，但毛利率只有8%及6%，毛利過低無法給公司帶來利潤，公司上半年繼續虧損；而12年底收購的鐵礦，目前已經嚴重虧損，在16年虧損2900萬以後，17年繼續虧損，因而鐵礦開採實質上已經暫停。
地礦大廈
對12年四家未進行業績補償的重組方，公司目前已經提出訴訟，其中山東華源可正常途徑聯繫，並按山東高院規定提交了幾處財產清單。其它三家：山東地利、北京寶德瑞及自然褚志邦仍然無法聯繫，目前被加入失信名單，擺明了是一付死豬不怕開水燙的架勢，但這對業績補償問題的解決於事無補。所以，對山東地礦來說，重組既然不成功，那麼短期的任務就是千方百計保盈利。
早在國企改革進行時 ，地礦集團已經劃歸山東國資委。山東地礦大股東為山東地礦集團，屬於山東省直單位，山東地礦局赫赫有名，功勳卓著。但此刻的山東地礦集團自身也不寬裕。根據公告，山東地礦集團2017年1~8月實現營收13.49億元，淨利潤-1.12億元。
地礦勘探局
市場規模大、資產證券化速度偏低的山東省作為經濟大省，具有雄厚的國有資產規模，但國企資產證券化水平較低，近年來省內國企的盈利下滑明顯快於全國平均水平，推行國企改革已勢在必行，相對其他省份來講，山東存在著更大的資本市場改革紅利釋放空間。
2016年7月，地礦集團劃歸省國資委統一監管後，今年五月山東地礦集團有限公司正式成立，劃歸到了省國資委，按政企分開、事企分開原則組建。
公司前臺
本次臨時股東議案有兩項，一是《關於以淮北徐樓礦業有限公司49%股權進行融資的議案》 ，二是《關於 2017 年度向關聯方借款預計額度的議案》，都與公司融資借款相關；從公司半年報來看，公司短期資金壓力不小，流動負債中僅短期借款就達到了21.63億元。而通過這兩項議案，擬向控股股東及控股股東子公司借款不超過18.8億元用於償還銀行貸款、補充流動資金。具體情況如何，請進入局外人，這裡有詳細的調研等你瞭解哦~
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