隨著披露年報公司增多，險資的最新動向也逐漸浮出水面。據統計，已披露年報的362家公司中，42家公司的前十大流通股東中出現了險資的身影。從持股所屬行業來看，險資偏愛食品飲料及地產股。此外，險資持股還呈現出了喜歡“抱團作戰”的態勢。
險資現身42股
以投資穩健見長的險資近年對A股市場影響越來越大，故險資佈局標的也成為市場各類投資主體研究的重點。隨著披露2018年報上市公司的增多，險資最新動向也逐漸浮出水面。據同花順(300033)數據統計，截止3月20日記者載稿時止，在已披露年報的362家上市公司中，有42家公司的前十大流通股東出現了險資的身影。
其中，去年四季度險資新進個股有招商蛇口（001979）、祁連山(600720)（600720）、安陽鋼鐵(600569)（600569）、天保基建(000965)（000965）、湘潭電化(002125)（002125）。當中，險資新進數量最多、市值最高的均是招商蛇口，前海人壽去年新進招商蛇口2587.24萬股，按最新收盤價22.64元算，市值5.86億元，較去年底的4.49億元增加了三成。
與此同時，險資繼續對包括雙匯發展(000895)（000895）、華魯恆升(600426)（600426）、重慶百貨(600729)（600729）、桃李麵包(603866)（603866）、長青股份(002391)（002391）和邁為股份（300751）6只個股進行加倉操作。其中，險資增持股數最多的是雙匯發展，中國人壽新進2778.31萬股，此前泰康保險持有1347.96萬股沒變動。
有增就有減，數據顯示東方財富(300059)（300059）、國瓷材料(300285)（300285）、華魯恆升（600426）、銀星能源(000862)（000862）、北陸藥業(300016)（300016）、康欣新材（600076）、同花順（300033）、東阿阿膠(000423)（000423）、一心堂(002727)（002727）和航天彩虹（002389）6家公司遭險資淨減持。據公司年報，天安人壽在去年四季度減持東方財富958.29萬股，將持股下降至5315.52萬股。從走勢來看，天安人壽減持東方財富賺小了不少，2019年以來公司大漲64.21%。
從持股市值來看，平安銀行(000001)是已披露年報的公司中險資持有市值最高的。統計數據顯示，平安保險（集團）、平安人壽及新華人壽險資合計持有999929.53萬股，按公司昨天收盤12.75元算，市值高達1274.91億元。值得一提的是，雖然平安銀行2019年以來累計漲幅已達35.93%，但按公司目前的走勢並綜合估值來看，股價還會繼續上漲，險資持有的這些個股市值還有可能進一步提高。
值得一提的是險資重倉持有的銀星能源（000862）和同花順今年以來累積漲幅分別達147.64%和131.62%。其中，長安責任保險持有銀星能源711.24萬股，為去年一季度新進，而該公司股價去年一季度以來累計漲幅逾九成。不過，新華人壽去年四季度減持同花順57.76萬股，少賺近3000萬元。
偏愛地產及食品飲料股
按所屬行業看，險資重倉的42家公司主要集中於食品飲料（5家）、房地產（5家）、鋼鐵（4家）、國防軍工（4家）、化工（4家）、有色金屬（4家）這6個行業中。由此不難看出，食品飲料和房地產較受險資偏愛。事實上，業績表現穩定的房地產及食品飲料一直是險資“心頭好”。
對於險資青睞食品飲料股，分析人士表示與其他行業相比，食品飲料業績、估值具有優勢。業績方面，雖然2018年三季度部分龍頭公司不及預期，但食品飲料2018年前三季度的盈利能力仍然傲視群雄，且營收、歸母淨利潤增速名次環比均提升，較符合以投資穩健見長的險資“口味”。
如險資持股佔公司流通股比例最高（5.10%）、被中國人壽和泰康保險重倉持有的的雙匯發展，公司是我國最大的生豬屠宰企業，擁有完整的冷藏儲存和冷鏈配送能力，在全國各地覆蓋有大量終端，具有強大競爭力。2018年實現營業總收入489.32億元,同比下降3.25%；實現歸母淨利潤49.15億元,同比增長13.78%。為應對下半年可能的高豬價，公司一方面保持當前較高的屠宰開工率，在必要時也將加大從美國的進口量，具備較強的平滑全年成本的能力。
再如被陽光人壽重倉持有18026.81萬股（佔公司流通股比例的2.99%）的伊利股份(600887)，2018公司實現營業總收入近800億元，同期增長16.89%；營收較上年增長115億元，創歷年來最大增幅；淨利潤64.52億元，扣非淨利潤同期增長10.32%，創亞洲乳業新高。公告披露，伊利股份未來的發展戰略包括立足乳業核心業務，進軍植物蛋白飲品、功能飲料等大健康產業，加速健康食品業務戰略佈局，以及全力開拓海外市場。
其實，險資偏愛房地產並不是新鮮事。如此前平安人壽舉牌華夏幸福(600340)(600340)。繼在去年投資137億元拿下19.7%華夏幸福股份，登上公司第二大股東寶座後，今年2月平安資管再斥資42.03億元受讓華夏控股持有的華夏幸福5.69%股權，進一步提升話語權。業內普遍認為房企和險企具有業務互補優勢，一方面保險具有大量低成本資金，為房企提供穩定現金流；另一方面投資房企風險相對可控、回報率高，也為大量保險資金提供出口。
對險資偏愛地產股，民生證券表示從內生因素來看，隨著保險公司保費收入逐年增長，保險公司自身具有不斷增長的資金配置需求。從外部因素來看，一方面房地產板塊歷來具有高ROE、低波動性、業績預期優良等優質屬性，另一方面房地產行業已逐漸步入穩定發展期，行業集中度不斷提高背景下，龍頭房企兼具價值與成長屬性，對於險資具有較大的吸引力。
民生證券認為在當前時點，房地產行業已逐漸步入平穩發展期，房地產板塊估值處於歷史低位，龍頭房企未來幾年業績確定性強兼具價值與成長屬性，且當前行業形勢下房企拿地節奏有望趨緩進而提高分紅比例，因而上市房企已經形成了對險資的較大吸引力。建議投資者關注（1）坐享行業集中度提升紅利的龍頭房企：招商蛇口、金地集團(600383)、華夏幸福、新城控股等；（2）高速發展的二線民企：陽光城(000671)、藍光發展(600466)等。值得一提的是已披露年報的招商蛇口、新城控股、陽光城均被險資重倉持有。
喜歡“抱團作戰”
去年四季度，市場持續調整。險資也出現了“抱團作戰”的情況。據統計，險資重倉持有的42家公司，有9家公司前十大流通股東中出現了至少兩隻險資的身影，佔比超過二成。其中，華魯恆升（600426）前十大流通股東席位上出現4只險資身影。數據顯示截止去年底，新華人壽、太平人壽、人保集團、中國人壽分別持有公司2488.96萬股、2420.00萬股、1979.59萬股和1667.85萬股。
獲4只險資駐守的華魯恆升是傢什麼樣的企業呢？ 2018年公司實現營業收入143.57億元，實現淨利潤30.20億元，同比分別增長37.94%和147.10%。自2017年營收淨利雙雙創出歷史最好成績之後，218年再次大幅刷新業績高點。但自2002年上市以來，華魯恆升營收利潤基本保持穩步增長。2002年華魯恆升上市當年，公司營業收入僅4.5億元，2018年公司已實現營業收入143.6億元，增長超過30倍；淨利潤更是從0.46億元增長到30.2億元，增長超過65倍。
在公佈年報當天，華魯恆升還公告擬投資建設酰胺及尼龍新材料項目（30萬噸/年），投資金額49.8億元；擬投資建設精已二酸品質提升項目，投資金額15.72億元。新時代證券表示，公司低成本優勢保障長期超額收益，50萬噸乙二醇投產帶來業績增量，新項目落實打消成長疑慮，預計2019-2021年業績分別為23.43、25.11、27.07億，當前估值較低，維持“強烈推薦”評級。
而被平安保險（集團）、平安人壽及新華人壽重倉持有的平安銀行，2018年實現營收1167.16億元，同比增長10.3%；歸屬於本公司股東的淨利潤248.18億元，同比增長7%。平安銀行在年度報告中指出，2018年末，該行逾期、逾期90天以上貸款餘額和佔比實現“雙降”。其中，逾期貸款餘額494.8億元，較上年末減少92.64億元；逾期貸款佔比2.48%，較上年末下降0.96個百分點。
天風證券表示，平安銀行不良認定顯著趨嚴，資產質量穩中向好；零售轉型戰略成效顯著，仍有較大增長潛力。短期來看，受益市場利率低位，息差仍有望提升；中期來看，資產質量或持續改善，撥備壓力緩解，業績彈性在增強，未來ROE有望上行；長期來看零售轉型空間仍大，給予公司1.2倍19年PB目標估值，對應17.32元/股，維持買入評級。
險資重倉的個股
證券代碼 證券名稱 險資持股數量
（萬股） 險資持股例
（%） 18年每股收益（元） 19年以來
漲跌幅（% ）
000001 平安銀行 999,929.53 58.24 1.39 35.93
002391 長青股份 1,347.59 5.67 0.89 30.52
300751 邁為股份 72.31 5.56 4.26 48.68
600426 華魯恆升 8,547.41 5.28 1.86 25.44
000848 承德露露(000848)4,990.67 5.10 0.42 15.30
300395 菲利華(300395)1,012.55 3.76 0.55 33.80
600729 重慶百貨 1,489.94 3.67 2.04 22.83
300033 同花順 838.68 3.18 1.18 131.62
600887 伊利股份 18,026.81 2.99 1.06 22.20
000671 陽光城 9,202.63 2.84 0.66 65.13
600315 上海家化(600315)1,756.79 2.62 0.81 17.18
600497 馳宏鋅鍺(600497)10,733.26 2.49 0.12 29.02
000423 東阿阿膠 1,600.80 2.45 3.19 23.36
002318 久立特材(002318)1,989.01 2.42 0.36 31.86
000862 銀星能源 1,209.10 2.41 0.08 147.64
300285 國瓷材料 926.27 2.27 0.87 28.67
603866 桃李麵包 964.63 2.05 1.36 26.11
000860 順鑫農業(000860)1,066.82 1.87 1.30 73.88
600720 祁連山 1,243.42 1.60 0.84 42.02
002727 一心堂 448.56 1.53 0.92 46.12
600826 蘭生股份(600826)621.45 1.48 0.54 22.82
603688 石英股份(603688)483.19 1.43 0.42 40.55
001979 招商蛇口 2,587.24 1.36 1.89 30.49
601200 上海環境 901.38 1.34 0.82 23.66
600507 方大特鋼(600507)1,744.78 1.32 2.08 47.55
300059 東方財富 5,315.52 1.28 0.19 64.21
000430 張家界(000430)419.24 1.26 0.07 28.10
000895 雙匯發展 4,126.28 1.25 1.49 11.87
300016 北陸藥業 431.42 1.08 0.30 52.71
600158 中體產業(600158)706.69 1.07 0.10 33.63
600076 康欣新材 1,097.29 1.06 0.45 22.68
000050 深天馬A 1,349.70 0.96 0.46 66.67
002389 航天彩虹 563.39 0.96 0.26 16.22
600150 *ST船舶 1,304.08 0.95 0.35 39.45
000768 中航飛機(000768)2,296.21 0.83 0.20 29.53
000166 申萬宏源(000166)15,038.19 0.75 0.19 40.05
600862 中航高科 1,025.32 0.74 0.22 61.07
601155 新城控股 1,469.89 0.65 4.69 79.44
002125 湘潭電化 77.95 0.30 0.20 64.17
000965 天保基建 299.15 0.27 0.09 18.96
000898 鞍鋼股份(000898)1,237.58 0.20 1.10 15.40
600569 安陽鋼鐵 300.00 0.13 0.78 26.07
本文源自投資快報
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