週一白酒、家電等消費白馬板塊就開始大幅拉昇。同時茅臺衝擊800元，再創歷史新高。而巴菲特也曾表示對食品飲料等大消費行業青睞有佳，“我一生追求消費壟斷型企業。”稱之為盈利穩定、現金流充沛的現金牛。北上資金同樣持續流入消費白馬股，外資為何“鐵了心”買消費股？
我們都知道在所有行業裡，消費的估值並不佔優勢。消費股股價雖然高，但是好。消費行業具有ROE高、高分紅、穩定現金流等特點，因此備受投資者青睞。其實，除了這些基本面因素，消費行業還有一些其他的隱性或潛在價值，在未來中長期維度下，可以給我們帶來投資收益回報。為什麼還繼續看好沒那麼便宜的消費行業？
一、首先，從歷史來看，消費誕生牛股最多，有孕育牛股土壤。
歷史上來看，消費行業誕生了眾多的十倍百倍牛股。統計數據顯示，標普500過去50年間絕對收益漲幅排名前20只的股票裡，70%誕生於大消費板塊。在這20只股票中，有8只為品牌食品飲料企業。過去15年裡，A股市場絕對收益漲幅超過15倍的標的一共大概33只，其中，大消費板塊個股佔比超過三成。比如茅臺、雲南白藥等股票無論牛熊，走勢穩健，具有穿越牛熊市的能力，保證了其長期的高回報。即便剔除估值的影響，消費行業整體利潤增速也處於市場頭部區域。
二、其次，消費行業彈性很大，可退可守。
從消費行業的標的範圍上看，消費行業涉及到我們生活的方方面面。如果把大消費板塊進行分拆的話，裡面既有偏價值、偏GARP的食品、家電，又有偏成長的醫藥、文娛，也有明顯週期屬性的農業、白酒。由於品類豐富，屬於進可攻退可守的行業。可以滿足你對不同風格投資的需求，並且可以在不同市場風格下都存在獲得收益的機會。
三、最後，消費行業潛力巨大。
在拉動中國經濟發展的三駕馬車中，消費指數對全年GDP增長貢獻率為76%，消費承擔中流砥柱作用。但從消費行業佔股市總市值的比例上來看，中國消費行業的A股市值佔比僅約為24%。國外成熟資本市場消費行業市值佔比，約在40%左右。所以，我國消費行業的成長空間潛力還很大。這裡不得不提一下中國巨大的人口紅利，數量紅利不在，但結構紅利仍存。隨著中國人均可支配收入的增加，消費的需求潛力巨大。並且消費升級需求帶來的，消費結構性機會，比如服務性消費，而這些都能給中國消費行業帶來更多的增量擴展空間。
從估值上看，與全球市場對比，目前A股市場整體估值仍處於較低水平，尤其是消費板塊的估值，無論跟港股還是美股比，估值存在10-30%折價，從估值上看，還是有一定的吸引力的。這也是為什麼外資進入中國市場，最喜歡買消費龍頭的原因。這就像是奢侈品，在自己國家不打折，但是我出個國就能買到打折貨一樣。
從操作上來看，消費股與能源週期股不同，消費行業並不適合短期趨勢投資，低買高賣，短期投機炒作。消費板塊中企業最大的壁壘和護城河在於品牌價值，而品牌是需要時間的積澱，當然品牌形成後的長尾效應也更為明顯。所以百年老字號的企業中，消費板塊企業最多，比如麥當勞、可口可樂、吉列等都是百年老店。
綜合來看，板塊特性就決定了，投資消費其實需要的時間維度更長期，越久越值錢。不宜使用過多投機方式參與。投資消費，最終要的姿勢就是選擇一個優質標的，並長期持有，最忌短期投機。
重要提示：本文內容僅為投資顧問個人觀點，不代表公司立場，僅供參考。文中個股不作為推薦，不構成具體投資建議。股票歷史走勢也不能代表未來趨勢。投資者據此操作，風險自擔。股市有風險，投資需謹慎。
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