類別：行業研究 機構：東北證券股份有限公司 研究員：聞學臣,何柄諭 日期：2019-03-19
醫保局設立,推動三大醫保信息系統升級或新建。醫保局融合人社部、衛健委、民政部、發改委等多部委職能。從醫保局職能來看,直接驅動三大信息系統升級或新建。與醫保局進行實現三保合一的職責相對應的是醫保業務系統遷移或新建的工作;與強化醫保基金監管相對應的是醫保基金管理系統產品;與制定藥品和醫用耗材的招標採購政策並監督實施職責相對應的是藥品器械集採平臺產品。
各產品體系市場空間廣闊,醫保信息化行業前景廣闊。醫療保險作為五大社會保險之一,醫保信息系統也是人社信息系統重要組成部分。目前醫保信息系統市場規模約10億規模。但醫保局組建後,由於業務獨立性,醫保信息系統將面臨從人社系統中拆分,系統升級改造將短期激活十億市場規模。運用DRGs進行醫保支付是國際常用方式,醫保控費效果良好。目前DRGs是我國醫保局重點推進方向之一。而醫院端DRGs的系統建設市場空間高達百億規模,醫保局端DRGs每年均有十億規模服務費,成長空間非常廣闊。醫保局負責的藥品帶量採購平臺有別於傳統的只實現線下招標線上化的藥品採招平臺,將融合信息流、物流和資金流,便於推進和監管帶量採購。新需求催生新產品,新型藥品集採平臺建設空間達30億元。各條新產品線市場空間廣闊,打開醫保信息化行業發展空間。
憑藉醫保端卡位優勢,積極圍繞醫、藥、險開展延展服務,拓展業務邊界。卡位醫保端,除信息系統建設和運維服務外,醫保IT廠商將具備更多變現途徑,比如商保快直賠。醫保IT公司協助商業保險公司對接醫保系統,直接且及時獲取投保人申請報銷所需信息,從而實現商保快直賠服務。據測算,單獨商保快直賠市場空間接近20億元。若圍繞醫、藥、險積極開展延展服務,將拓展醫保信息化公司的業務發展邊界。
投資建議:重點推薦醫保IT龍頭企業:久遠銀海(行業龍頭企業,擁有醫保IT全產品線,全國性銷售佈局);DRGs供應商:衛寧健康(醫療IT龍頭企業,佈局院端DRGs)、創業慧康(醫療IT領軍企業,佈局院端DRGs)、東華軟件(國內DRGs先行者)
風險提示:行業發展不及預期,政策落地緩慢。
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