歷史總在不斷地重演，卻不會簡單重複。
18年非洲豬瘟出現時，豬肉股先因為恐慌跌了一波，然後市場反應過來豬瘟是利好豬肉股的，然後企穩反手上漲。
18年，米國不給咱們芯片了，芯片股先是集體大跌，然後市場反應過來，不給我們芯片是利好咱們民族產業芯片，反手過來又漲。
豬肉、芯片轟轟烈烈的大行情，相信但凡不是剛入市的新股民，都歷歷在目。
現在，醫保又來了，週五醫藥板塊整體大跌。華爾街沒有新鮮事。
11 月 28 日，國家醫保局宣佈 2019 年談判結果，新增品種中70 個藥物談判成功，49 個品種談判失敗，平均降幅為 60.7%；續約品種中 27 個談判成功，4 個談判失敗，平均降幅為 26.4%。
市場被60.7%、26.4%的平均降幅嚇壞了。對於散戶來說，一聽降價，認為肯定是利空，不管三七二十一，先砸了再說。
其實，在這大幅降價裡面，卻存在一些機會。
在別人恐慌時，永遠保持一顆理性的心，尤為重要。
下面我來分析一下，裡面存在機會的邏輯。
1、對於進入醫保的企業、藥品來說，價格雖然降低了，但肯定還有賺頭，因為賠本的生意，寧願不做。這是基礎。在有賺頭的情況下，價格雖然價低了，當時銷售額卻能夠在進入醫保後大幅度放大。
拿這兩天進入醫保的康弘藥業為例，康柏西普原先醫保僅覆蓋 AMD 適應症，國內患者數約 300 萬人，本次新增 DME、CNV 兩個適應症，對應國內約 600 萬患者，理論上醫保覆蓋人數擴至原先 3 倍。
理論上進入醫保之後能擴大三倍的銷售額，而且進入醫保的降價又低於預期，10月31日國盛證券研究報告上，假設本次他進入醫保降價46%，進入醫保後，按照康博西普銷售額提升三倍來估值，也應該值350億市值。
但現在，康博西普僅僅下降25%，超過市場預期了，所以第一天直接漲停，第二天本來也是一早就漲停的，後面整個醫藥板塊氛圍太差了。所以最後又被砸開。目前市值剛好348億。也就是之前國盛證券估計的350億左右。但是降價超預期了，之前350億估值就低了，理論上，還能漲。
如果因為市場錯殺，下週一再被市場殺下來，不排除後面會有反抽。
還有麗珠集團，市場分析師預期降價60%，但是隻降了40%，降價幅度也是低於市場預期，那就是利好。
麗珠進入醫保的藥品艾普針劑，2019年1到9月銷售額才5684萬，但進入醫保後，有望年銷售額超過20億。
20億對比幾千萬，什麼概念？哪怕因為利潤率因為進入醫保降低了，但是銷售額擴大二十多倍，薄利多銷。
昨天醫保談判新聞剛出來時，麗珠集團是被資金搶籌的，請看：
週五反而被恐慌資金埋了，但該股進入醫保是長期利好的。
舉這兩個例子，就是代表市場在恐慌情況下，對版塊裡利好的股也會錯殺。
進入醫保後薄利多銷，僅是其一。
2、進入醫保後，對於沒進入的同行，競品來說。因為如果藥物A和藥B的療效是一樣的，A進入了，B沒進入，那B還能賣原來的價格嗎？
肯定不能了，也得跟著進入醫保的藥品A一樣，降價。但由於A有醫保的渠道罩著，病人買了A之後，A不僅便宜，還能報銷。
你價格再低，能比醫保裡報銷過後的價格還低嗎？因為進入醫保的價格本來就低了，醫保報銷比例又大，病人實際付出的錢更少了。
如此一來，B肯定是拼不過A的。
所以，綜合來看，對於醫保局的靈魂砍價，對醫藥行業的影響就是。對進入醫保的藥品，實現了薄利多銷，公司利潤可能不減反增。
同時，就算利潤是減少的，但是也排擠了競爭對手，讓行業集中度大大提升，可能有很多藥企就因為這個事兒，出局了。
主要是這兩條邏輯，所謂危中有機。對於大部分沒進醫保的藥品來說，日子肯定更難過了。但是對一些進入了的，而且形成實質性利好的企業。就是機會。而且因為市場恐慌，股票跌了還會給我們一個很好的價格。
比如貝達藥業，以貝達藥業的埃克替尼為例，該產品 2011 年獲批，2017 年進入國家醫保目錄，進入醫保目錄前已是銷售額超過 10 億元的成熟品種。對比 2016 年（進入醫保前）和 2018 年（進入醫保後）的數據，埃克替尼出廠價下降 40%左右，銷量大幅增長 86%，導致該產品銷售額仍保持了 16.8%的增長。除了成熟品種以外，新上市的藥品，如安羅替尼，在納入醫保目錄後也快速放量，實現了銷售額的高速增長。
這也是貝達藥業公佈19年三季報大幅增長後跳空高開漲停，然後走趨勢的原因：
而貝達藥業，主要就靠埃克替尼這款抗癌藥撐起整個公司，由於這次（2019年11月28日）的醫保談判，進入抗癌領域的藥品最多。請看數據：
“本次談判成功的藥品多為近年來新上市且臨床價值較高的藥品，涉及癌症、糖尿病、風溼免疫等多個適應症，其中包括 22 個抗癌藥、7 個罕見病用藥、14 個慢性病藥物以及 4 個兒童用藥。”
一下子競爭品進來太多，貝達藥業直接跌停了。
總結，因為這一輪醫保大降價，可以關注康弘藥業、麗珠集團、恆瑞醫藥（創新藥大王）、信達生物（港股）
下面附上這一輪進入醫保藥品所屬公司名單，以及價格降幅：
恆瑞醫藥：新納入 2 個品種：硫培非格司亭、吡咯替尼；續約成功：阿帕替尼（-12.60%）；此外醫保談判品種還包括 2018 年底談判品種培門冬酶。
中國生物製藥：新納入：雷替曲賽（-55.02%）、託法替布；2018 年底談判品種：安羅替尼、阿扎胞苷
和記黃埔：新納入：呋喹替尼（-67.09%（1mg）/-63.85%（5mg））
信達生物：新納入：信迪利單抗（-63.73%）
天士力：新納入：注射用益氣復脈(凍幹) （-58.85%）、續約成功：重組人尿激酶原（-50.20%）
麗珠醫藥：新納入：艾普拉唑（-39.06%）其中健康元也持股麗珠醫藥，是其控股股東。
海思科：新納入：精氨酸谷氨（-83.64%）
華東醫藥：新納入：阿卡波糖信立泰：續約成功：阿里沙坦酯（-13.82%）瀚森藥業：續約成功：嗎啉硝唑氯化鈉 （-8.49%）
浙江醫藥：續約成功：奈諾沙星（-46.00%）
微芯生物：續約成功：西達本胺（-10.91%）
康弘藥業：續約成功：康柏西普（-25.05%）
康緣藥業：新納入：參烏益腎片（-64.88%），續約成功：銀杏二萜內酯葡胺注射液（-70.35%）
億帆醫藥：麻芩消咳顆粒 （11.40%），複方黃黛片 （-2.95%）
祝好，文章寫完，吃雞去了，有隊友嗎？哈哈
閱讀更多 國貿路老蔣談股票 的文章
