2019年A股首現“週一不漲” 。
受隔夜歐美股市大跌的影響，上證50領跌兩市，並拖累大盤全天弱勢震盪，尾盤更是快速殺跌，以全天低點收盤，滬指下跌1.97%，深成指下跌1.8%，創業板下跌1.48%。
週五，歐美製造業大幅不及預期，引發了美債收益率的長短期倒掛。美國3個月與10年期國債收益率曲線出現倒掛，為2007年來首次。這也經常被作為是美國經濟衰退的指標。受此影響，歐美股市昨晚全線下跌，引發全球金融市場風險偏好快速下降。亞太股市今早開盤也全線下跌，A股也無法獨善其身。在外資猛烈的拋售潮下，外資重倉的上證50成為領跌板塊。
今日北向資金淨流出107.74億元，淨流出幅度為歷史第二大，歷史上最大淨流出發生在2015年7月6日。機構認為，中期來看，A股對外資的吸引力依然存在，但如果美股繼續重創，不排除外資迴流美國的可能。
外資淨流出創歷史第二高
今日外資淨流出104億元，創北上資金史上第二大淨流出金額，此前2015年7月6日股災之時，北上資金單日淨流出134億元。
今年以來，持續猛烈淨流入的外資，在近期顯得猶疑起來，上週創出年內首次單週淨流出，今日則是創出多年來最大淨流出。
美股的暴跌，被認為是外資大幅撤出的重要原因。
天風證券策略團隊昨日報告表示，美股的下跌和VIX指數（恐慌指數）的提升，很可能導致外資整體降低權益倉位，部分外資暫時流出A股消費白馬一段時間。
雖然外資流入已經是比較確定的長期趨勢，但外資並不是一成不變的買入。一旦海外市場出現大的波動，外資也可能會撤出。
經驗數據也的確表明外資流入流出與美股走勢有極強的相關性，2018年以來，美股暴跌的時候，往往對應外資流出和消費白馬下跌，美股上漲的時候，往往對應外資流入和消費上漲。
比如18年2月、6月、9月末、11月初和12月初美股的大幅回調，都對應北上資金流出，或者流入規模驟降。
外資撤離往往加劇市場波動
從過往來看，外資大幅淨流出之後，市場的波動也往往在加劇。比如2015年7月，2018年2月、2018年10月這幾個期間，市場都明顯波動加大。
在今日上證指數跌1.97%的情況下，外資重倉的QFII重倉指數大跌2.81%，外資偏愛的保險、白酒、家電等代表中國平安、貴州茅臺、美的集團，今日跌幅明顯超過大盤。
海通證券策略分析師荀玉根等24日研報指出，現在市場上一種代表性觀點認為，在股市新設板塊推出前，指數尤其是上證綜指上下幅度不大，維持2900-3200點震盪。
荀玉根認為，未來3個月市場維持低波動橫盤的可能性較小。回顧歷史，上證綜指往往在最大漲幅約25%左右開始回撤，2019年1月以來上證綜指已經累計最大上漲28%。如果未來出現回撤，針對回撤，控制倉位是一方面，結構上要找漲幅少，機構配置少的板塊，如銀行。
短期風險增加 中期外資會持續流入
北向資金淨賣出創歷史次高，是否意味著外資開始撤出？中證君採訪的中外資機構認為，中期來看外資流入的趨勢不變，但短期A股的風險在增加。
安本標準投資管理（香港）有限公司多元資產投資團隊投資董事張冬嶽認為，本次美國債利率曲線倒掛，並不會對A股基本面構成直接影響。目前仍看好A股，全球經濟的擴張、國內的政策性刺激，以及A股納入MSCI指數等因素仍將吸引外資增持中國股票。
Nader Naeimi認為，短期A股風險上升，但中期外資還將持續流入A股，不過北向資金未來可能會出現較大波動，進進出出會成為常態。
六禾投資合夥人、基金經理曾生認為，主流資金還是在持續流入A股，部分資金在進行調倉換股。如果道指繼續調整跌到2萬點以下，可能就會連帶殺傷A股。對外資來說，2019年的A股比2018年更有吸引力，但是如果美股繼續調整，外資有可能迴流。
高挺表示，看好盈利穩健且受益於政策放鬆或外資淨流入的板塊，此前跑輸大盤的板塊也有望在短期內跑贏市場。建議超配食品飲料、建築、鐵路設備、免稅和機場，低配材料、採掘、獨立發電商、傳媒和機械設備。
朱雀基金表示，維持”A股市場在2019年完成熊牛跨越”的整體看法不變。接下來，市場可能從全面快速的行情逐漸轉向震盪，投資機會也將轉為結構性為主。
來源：綜合中國基金報，中國證券報，文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
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