2019年A股首现“周一不涨” 。
受隔夜欧美股市大跌的影响，上证50领跌两市，并拖累大盘全天弱势震荡，尾盘更是快速杀跌，以全天低点收盘，沪指下跌1.97%，深成指下跌1.8%，创业板下跌1.48%。
周五，欧美制造业大幅不及预期，引发了美债收益率的长短期倒挂。美国3个月与10年期国债收益率曲线出现倒挂，为2007年来首次。这也经常被作为是美国经济衰退的指标。受此影响，欧美股市昨晚全线下跌，引发全球金融市场风险偏好快速下降。亚太股市今早开盘也全线下跌，A股也无法独善其身。在外资猛烈的抛售潮下，外资重仓的上证50成为领跌板块。
今日北向资金净流出107.74亿元，净流出幅度为历史第二大，历史上最大净流出发生在2015年7月6日。机构认为，中期来看，A股对外资的吸引力依然存在，但如果美股继续重创，不排除外资回流美国的可能。
外资净流出创历史第二高
今日外资净流出104亿元，创北上资金史上第二大净流出金额，此前2015年7月6日股灾之时，北上资金单日净流出134亿元。
今年以来，持续猛烈净流入的外资，在近期显得犹疑起来，上周创出年内首次单周净流出，今日则是创出多年来最大净流出。
美股的暴跌，被认为是外资大幅撤出的重要原因。
天风证券策略团队昨日报告表示，美股的下跌和VIX指数（恐慌指数）的提升，很可能导致外资整体降低权益仓位，部分外资暂时流出A股消费白马一段时间。
虽然外资流入已经是比较确定的长期趋势，但外资并不是一成不变的买入。一旦海外市场出现大的波动，外资也可能会撤出。
经验数据也的确表明外资流入流出与美股走势有极强的相关性，2018年以来，美股暴跌的时候，往往对应外资流出和消费白马下跌，美股上涨的时候，往往对应外资流入和消费上涨。
比如18年2月、6月、9月末、11月初和12月初美股的大幅回调，都对应北上资金流出，或者流入规模骤降。
外资撤离往往加剧市场波动
从过往来看，外资大幅净流出之后，市场的波动也往往在加剧。比如2015年7月，2018年2月、2018年10月这几个期间，市场都明显波动加大。
在今日上证指数跌1.97%的情况下，外资重仓的QFII重仓指数大跌2.81%，外资偏爱的保险、白酒、家电等代表中国平安、贵州茅台、美的集团，今日跌幅明显超过大盘。
海通证券策略分析师荀玉根等24日研报指出，现在市场上一种代表性观点认为，在股市新设板块推出前，指数尤其是上证综指上下幅度不大，维持2900-3200点震荡。
荀玉根认为，未来3个月市场维持低波动横盘的可能性较小。回顾历史，上证综指往往在最大涨幅约25%左右开始回撤，2019年1月以来上证综指已经累计最大上涨28%。如果未来出现回撤，针对回撤，控制仓位是一方面，结构上要找涨幅少，机构配置少的板块，如银行。
短期风险增加 中期外资会持续流入
北向资金净卖出创历史次高，是否意味着外资开始撤出？中证君采访的中外资机构认为，中期来看外资流入的趋势不变，但短期A股的风险在增加。
安本标准投资管理（香港）有限公司多元资产投资团队投资董事张冬岳认为，本次美国债利率曲线倒挂，并不会对A股基本面构成直接影响。目前仍看好A股，全球经济的扩张、国内的政策性刺激，以及A股纳入MSCI指数等因素仍将吸引外资增持中国股票。
Nader Naeimi认为，短期A股风险上升，但中期外资还将持续流入A股，不过北向资金未来可能会出现较大波动，进进出出会成为常态。
六禾投资合伙人、基金经理曾生认为，主流资金还是在持续流入A股，部分资金在进行调仓换股。如果道指继续调整跌到2万点以下，可能就会连带杀伤A股。对外资来说，2019年的A股比2018年更有吸引力，但是如果美股继续调整，外资有可能回流。
高挺表示，看好盈利稳健且受益于政策放松或外资净流入的板块，此前跑输大盘的板块也有望在短期内跑赢市场。建议超配食品饮料、建筑、铁路设备、免税和机场，低配材料、采掘、独立发电商、传媒和机械设备。
朱雀基金表示，维持”A股市场在2019年完成熊牛跨越”的整体看法不变。接下来，市场可能从全面快速的行情逐渐转向震荡，投资机会也将转为结构性为主。
来源：综合中国基金报，中国证券报，文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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