在北上資金持續疲軟後，在上週終於出現年內首次單週淨流出。數據顯示，滬股通單週淨流入28.37億，深股通流出36.95億，合計淨賣出8.68億元。全月日均淨流入3.19億元，相比1月（日均27.59億）、2月（40.26億）增速放緩明顯。
而受外圍市場大跌影響，在剛剛過去的週一交易階段，北上資金更是出現15年7月以來最大淨賣出。
由於北上資金是推動藍籌股上行的重要動力，流入放緩後也使得上證50成為所有指數中表現最弱的一個。
淨流出或僅是階段性行為
招商證券認為外資流入動力減弱主要有以下幾方面的原因：
一是外資的流向短期容易受到美股市場表現的影響，而近期公佈的美國經濟數據不及預期，導致市場風險偏好下降，美股調整，外資流出；
二是從A股納入國際市場進程來看，MSCI提高A股比例、富時羅素指數納入等集中在5月末實施，參考2018年A股納入MSCI指數的情況，外資除了在年初放量流入外，會在正式實施前1至2個月再次放量，所以目前屬於預期落地後的階段性放緩；
三是人民幣匯率經歷年初以來的強勢上漲後轉入震盪狀態，對外資的吸引力邊際減弱；
四是國內經濟數據低於預期，經濟復甦邏輯難以演繹，仍有待社融數據持續和放量增長。
從全年來看，當前的變動只是短期的，全年外資仍有較大增量空間。
11股外資增持比例超2%
雖然外資整體處於流出狀態，但個股活躍程度卻比上週更加活躍，例如從外資持股比例變動量來看，上上週僅有蘇利股份等4只個股外資持股變動量超1%，而上週快速突破20只，更有11家公司增持比例超2%。
排名第一的蘇利股份連續兩週被北上資金大舉增持，公司為全球百菌清龍頭，為農藥產品，前三季度淨利潤同比增長37%。
近期，江蘇響水發生重大爆炸事故。園區企業全面停產，涵蓋染顏料、農藥、中間體等行業。其中，染料及間苯二胺、部分除草劑產品供給邊際收縮較大，其產能佔全國超 10%，丙烯酸、活性染料、分散染料、CCMP 等產品產能佔比超 5%，屬於受停產邊際影響較大的產品。
分析認為，關聯度較高的企業包括：浙江龍盛、閏土股份、吉華集團、安諾其（以上均為染料、間苯二胺），長青股份（烯草酮、CCMP）、海利爾（CCMP、丁醚脲）、揚農化工（菊酯）、利民股 份（硝磺草酮）、先達股份（異噁草松、烯草酮）、
富祥股份（舒巴坦）等。排名第二的深圳機場和靠後的華測檢測依然是外資鍾愛的藍籌和成長股代表。增持比例第三的景旺電子則是PCB內資龍頭，是國內少數全面覆蓋雙面及多層剛性電路板、柔性電路板和金屬基電路板廠商，客戶包括Oppo、Vivo等消費電子廠商。
藍籌股高位震盪
外資重點持倉藍籌公司中，小幅減倉格力、海康威視、大族激光、顧家家居，增持美的集團、中國平安，但整體波動均不大，且沒有趨勢性表現。
十大活躍成交股中，上週共有30只個股上榜成交活躍榜榜單，其中17只為淨賣出。
淨流入方面，中國平安在公佈首次50-100億回購預案股價連續攀升逼近歷史新高，也成為上週外資買入主要對象，合計淨流入達33億。
而房地產板塊則受盤中“財政部條法司公佈2019年立法工作安排，立法安排中未提及備受關注的房地產稅”消息影響直線拉昇，龍頭榮安地產漲停，萬科A、保利地產上週和淨流入超8億元。
淨流出最多的五糧液、格力電器連續5日張榜，賣出均超10億，此外海螺水泥、海康威視、平安銀行等超億元。
*風險提示：股市有風險，入市需謹慎
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