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你好,實踐中,我們常用到的分析方法主要有以下幾種:
1、比較分析法。通常包括縱向和橫向的比較。
(1)縱向比較,是指企業自身不同年度財務數據的比較。如下圖所示:
從這個圖所列的數據可以明顯看到,公司是出於一個快速發展的階段。利潤和收入都快速增長。(當然除了利潤、收入這兩個科目外,一些重要的科目都可以採用上述表格的形式進行對比)
(2)橫向比較,是指把企業和行業中類似業務的公司進行一個比較,從而分析公司在整個行業中處於什麼地位。如下圖所示,(這是當時我們分析小米估值水平時,統計的互聯網公司估值的一個簡單表格)
通過橫向的比較分析,可以幫助投資者瞭解整個行業的概況。
2、結構分析。包括公司三大表(資產負債表、利潤表、現金流量表)的結構和各科目的組成結構分析。
(1)資產負債表的結構分析
一般是計算下資產負債表中各科目佔總資產數額的比例。通過資產負債表的結構,可以瞭解公司資產類型(輕資產還是重資產),負債佔比如何,財務風險怎樣,賬上現金是否充裕等情況。
(2)利潤表的結構分析
通過計算分析利潤表中各科目佔營業收入的比例,可以瞭解公司的運營能力(看三費(銷售費用、管理費用、財務費用)佔營業收入的比值)、毛利率水平等。
(3)現金流量表的結構分析
通常關注經營性活動現金淨流量、投資活動現金淨流量、籌資活動現金淨流量的數值。根據三者的數值可以判斷公司目前處於什麼樣的發展階段。其次,還可以計算下經營性活動淨現金流佔淨利潤的比值,從而看下公司盈利的質量。
(4)各重要科目的結構分析
財務分析是要通過財務數據深挖其背後的邏輯,而通過對各重要科目的結構分析,我們可以很好地判斷這點。
這張表顯示了一家公司研發支出的明細,深入挖掘後,可以看到,研發支出主要在研發人員的工資。
上圖將收入按類別進行了整理統計,使得投資者對於一個公司收入的來源和業務瞭解有很好的幫助。
3、比率分析法。一些經常運用的指標,比如流動比率、利潤率、資產負債率、應收賬款週轉率等一定要理解其意義並會計算,這能幫助我們對一家公司財務有個大概的判斷。
總體而言,財務分析不是一個簡單的技術活,需要我們通過整理財務數據,藉助財務處理、公司業務模式、行業的邏輯,去深挖其背後的含義。比如一家餐飲企業,應收賬款為零,你不能就因此說這家公司營收質量很高,因為整個行業都是這樣,以現金交易為主。所以我們的財務分析一定要結合公司的業務、行業來進行。
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下面這個是我分析一家企業的實戰流程!平時關注的細節!希望能幫助到大家
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(一)比較分析法
(二)比率分析法
(三)因素分析法
1.含義:是依據分析指標與影響因素的關係,從數量上確定各因素對分析指標影響方向和影響程度的一種方法。
2.具體運用
(1)連環替代法
設F=A×B×C
基數(計劃、上年、同行業先進水平)
F0=A0×B0×C0
實際F1=A1×B1×C1
基數:F0=A0×B0×C0 ①
置換A因素:A1×B0×C0 ②
置換B因素:A1×B1×C0 ③
置換C因素:A1×B1×C1 ④
②-①即為A因素變動對F指標的影響
③-②即為B因素變動對F指標的影響
④-③即為C因素變動對F指標的影響
(2)差額分析法
A因素變動對F指標的影響:(A1-A0)×B0×C0
B因素變動對F指標的影響:A1×(B1-B0)×C0
C因素變動對F指標的影響:A1×B1×(C1-C0)
3.應注意的問題
(1)因素分解的關聯性(會寫出綜合指標與因素指標間的關係公式);
(2)因素替代的順序性(按提問的順序);
(3)順序替代的連環性(每一次替代均以上一次為基礎);
(4)計算結果的假定性(各因素變動的影響數,會因替代順序不同而有差別,因而計算結果不免帶有假設性)。
二、基本財務比率分析
1.償債能力分析
(1)短期償債能力分析
(2)長期償債能力分析
2.營運能力分析
(1)計算特點
3.盈利能力分析——母子率
4.發展能力分析
【例題·計算題】甲公司2016年初的資產總額為5000萬元,產權比率為1,2016年末資產總額6500萬元,其中流動資產為2400萬元、無形資產淨值為500萬元;負債總額3000萬元,其中流動負債為1800萬元;2016年財務費用中的利息費用總額200萬元,資本化利息為40萬元,2016年淨利潤1500萬元,企業所得稅費用360萬元。
【要求】
(1)計算2016年年末權益乘數;
(2)計算2016年年末產權比率;
(3)計算2016年度利息保障倍數;
(4)計算2016年年末流動比率率;
(5)計算2016年資本積累率。
【答案】
(1)權益乘數=資產/所有者權益=6500/(6500-3000)=1.86
(2)產權比率=負債/所有者權益=3000/(6500-3000)=0.86
(3)已獲利息倍數=EBIT/I=(淨利潤+所得稅+利息)/利息
=(1500+360+200)/240
=8.58
(4)流動比率=2400/1800=1.33
(5)年初所有者權益=5000*50%=2500萬元
年末所有者權益=6500-3000=3500萬元
資本積累率=(3500-2500)/2500=40%