勒馬聽風吟

價值投資不看K線，講究看基本面，那麼價值投資如何衡量股票的投資價值

價值投資常看的指標<strong>

價值投資最簡單的就是看市盈率PE，PE=股價/每股收益，低PE意味著低價格。正常PE=10~15。

但是有些股票每年利潤波動很大，比如週期性的行業，所以PE波動就很大，那麼一般會用市淨率PB來衡量，PB=股價/每股固定資產，PB低意味著價格低。正常PB=1.0~1.5。

可是有的企業是成長型的，今年PE高，但是每年成長30%，幾年後PE降低到合理範圍了，所以股民仍然願意高價買這隻股票。那麼多高才是高呢？這時又搞出了PEG，PEG=PE/企業年增長率，一般正常PEG=1~1.5。

這些算術不是精確的數學，對股票投資來說，它們只是一種粗略的比較用的工具，當兩隻股票相近時，PE、PB、PEG的比較就沒意思了，不能說PEG=1.1的就比PEG=1.15的股票更好。一個企業穩定成長真正的力量來自它的內在，所以又有人提出要看淨資產收益率，也就ROE，ROE=每股利潤/每股淨資產，如果企業沒有效率，它的ROE很低，說明大量的資本沒有發揮作用。一般好的企業ROE=15%以上，而有些比較低迷的企業，往往只有ROE=5%或更低，這樣的企業其實不如不幹了，把錢用來買銀行理財得了。

企業在社會上能發展，有時主要是出於市場好，那麼這種衡量指標就會用市銷率，還有市場佔有率等等。

價值投資的股市用法

前面的那些指標儘管常看，但不是價值投資的核心。價值投資首先要算出企業的正常價格，然後再看當下股價是低了還是高了。上面那些指標只是在討論中用到的工具。

企業的價值也有兩個，一個是長期的價值，一個是當下的價值。

對於巴菲特等做長線投資的人來說，他看中長期價值。比如石油價格是波動的，但平均起來還是有個正常價位的，然後看中石油的油田有多少儲量，就可以反算中石油的長期價格是多少。當中石油股價明顯低於它的長期價值時，巴菲特就買入，當股價明顯高於長期價值時就賣出。所以，熊市時，總有文章說，現在是價值投資的機會。

股市是有牛熊的，牛市時，所有股票都高估，熊市時相反。在牛市時，我們用當下的估值標準來衡量，買入股票價格與估值相比數值最低的，這個叫估值窪地。所以，牛市時，總有文章會推薦當下的估值窪地是什麼板塊。

價值投資思想就是開公司

如果不是上市公司，你怎麼看待一個企業？

我們自己其實能感覺到這個企業是否是有希望的，蒸蒸日上的，還是討厭的，散發腐朽氣息的，然後企業要你投資入股，你會入股嗎？好企業，你會巴不得，差企業就會老大的不願意。

至於所謂好壞，其實心裡有數，好企業的管理層總是能抓住市場的方向，壞企業總是投資不得法。好壞企業有時還與企業風氣是否勾心鬥角有關，是否員工樂意加班加點有關。但是當另一個人向你打聽該企業是否能投錢時，為了證明你說“值得投資”或“千萬別投資”的觀點，你可能需要用點數據來表達，這時才是上面提到的那些PE、PB、PEG、ROE等等。

海螺008

大道至簡

看一個方面就夠了：淨利潤

看這家企業的淨利潤是否每年都在遞增

另外，再看一下毛利率，是否保持保持穩定，或者增長。

淨利潤遞增，自然好公司才能做到這樣；保持毛利率穩定，說明企業壟斷性強，行業裡難逢敵手，曹德旺的福耀玻璃，就是，國內唯一一家做汽車玻璃，只做汽車玻璃。另外，當你發現企業的淨利潤增長了很多，而此時此刻股價還未增長，您覺得這裡有沒有投資機會？
我三月份到現在一直持有帝歐家居，已經超過99%的投資者。

您看一下，世紀華通，有無機會？是不是一隻好股票？

祝您投資順利，生活愉快。

虛幻如來

一隻好股票的基本面可以根據以下財務數據來判斷。市盈利，市淨率，每股收益率，營收增長率，還有最重要的一點，每股淨資產收益率，這個以年為限。我們以貴州茅臺為例，它目前是市盈率是30.87，也就是大約31年保持目前的盈利水平才有現在的價值。營收，利潤增長率都超過了20%，這個也是白馬股的基本指標。這些僅供參考，最重要的是每年淨資產收益率，連續3年保持15%以上的算是好股票。這個指標越高越好。好股票不等於好價格。好的投資是股票在低估時買入。就目前的貴州茅臺來說已經不是買入的好價格了。希望能幫助到你。

東木時評

股票標的的基本面分析是相對繁瑣的，也是難點所在。基本面分析的大致思路是比較企業的內在價值和當前的股價。通過比較可以對比出大致的高估與低估。這裡我們之所以用到了大致，原因在於，基本面分析用於分析企業內在價值邏輯。而對於未來業績的增長趨勢性研究，是存在誤區的。基本面分析中，以價值投資理論為甚。價值投資理論中，存在當前價格對於未來業績增長所帶來的價值提升的邏輯。然而這一點普通投資者在實際中往往很難通過現有的數據以及信息進行合理有效的分析，從而得出理性的預期。所以，在沒有數據以及認知做基礎的分析，還是不要做為好。

由於可能涉及的篇幅較長，我們這裡暫時進行簡單的介紹。通常我們參考基本面時，需要通過企業的財報進行分析。通過財報我們可以獲得企業的年平均利潤，年平均市盈率，當前市淨率，年資產收益率，現金流，資產負債比例，流動比率，以及分紅情況等有效數據。當然，對於數據的分析不可以僅僅體現在報表的數值上。其中，我們需要對比多年來企業的運營週期，盈利週期，以及所處行業週期，乃至宏觀經濟週期。同時，依照週期性來對當前進行比較。同時，財報中，每一項都有特定的意義我們還要通過報表中各項數據結合應用。比如，如果過去數年間，企業負債比例連續增高，而經營生產的現金流持續減小，同時盈利進入下行週期內導致盈利下降，甚至虧損。這在基本面分析中是教科書似的情況，那麼這種情況下，我們必須對當前股價進行重新定位，那麼高市盈率就不太能夠有效的反應出這家企業的內在價值了。

再比如，我們通常在年報行情中看到眾多企業為了粉飾報表，在表中利用會計手段來進行擦邊球演示。一家企業如果連續兩年虧損，那麼主板上市企業會因此戴帽，所以於企業股價是有大幅影響的。所以這裡企業可以通過會計手段對報表進行修飾。企業會將所有虧損項以及預虧損進行合併，統一在一年中進行公佈。而在第二年的報表中，由於在上一個會計年中已將預虧損公佈，那麼第二年的盈利便是正值。有時我們看到的第二年的盈利翻出數倍，便是一種簡單的會計手段。這個例子中，企業是為了粉飾虧損，達到股價在高位運行的目的。

當然，這裡必須要說，基本面分析絕不僅僅體現在報表中。我們在對於基本面進行分析時，還要考慮行業情況，宏觀經濟，貨幣，匯率，大宗商品價格及庫存和需求。這些都是基本面分析必不可少的因素。

同時，有些極端的例子也是在價值投資理論中提及的，我想有必要說。因為這些極端的例子恐怕會將投資者分析基本面信息時引入歧途。以貴州茅臺為例，我們在看其年報時發現，其基本面信息相當優秀。市場也給予了高度的評價。但回顧歷史，我們發現，企業在過去十年間存在盈利下降週期，也就是說，其盈利能力無法滿足未來十幾年這樣高速發展。實際上在計算其近5年年資產收益率時發現，其收益的比例遠無法滿足其股價的增長。照比2015年的價格，到今天為止，股價已經高出兩倍之多。換句話說，這種情況是符合價值投資理論中股價增速遠高於企業內在價值增長速率的。那也就意味著，與其自身價值相比，已經高估了。

我們無法否認貴州茅臺的優秀，然而優質股票必須要有優秀的價格方能體現其投資的價值。而獲知企業內在價值的過程便是需要通過基本面分析來完成的。所以，我們在完成選股，購買，持股，賣出這一系列動作時遵循的依據便是企業基本面發生的改變了。

醜鑑人生by

如果一個公司有良好的基本面，那麼這個公司一定是符合社會發展需要的，在未來10至

20年甚至更長的時間內是和社會經濟發展相適應的。其次是公司要有很強的盈利能力，最近3年的時間內應該連續盈利，並且能夠給投資者帶來回報的，比如分紅，轉送股份。再者就是公司要有自己的核心技術，這樣才有競爭優勢，能夠依靠核心技術給公司帶來持續的營收。如果一個公司能滿足以上幾點，筆者認為它的股票就是好股票。

燎原資本

今天有些晚了，明天詳細回覆給你。

打開股票軟件，翻看F10，查查該股從上市以來的連續多年的業績，如果比較穩定，且利潤率一直較高，這就說明它的基本面具備了初步條件。另外，一家上市公司基本面好不好，還體現在它對全體股東的態度方面，如果公司收益穩定，每年都能將利潤分紅給廣發的股東，分紅率較高（超過同期銀行定期存款利率），那麼，這樣的公司就是基本面較高的公司！

阿根的金融帝國

只看基本面好的個股，是準備在該公司做股東？

新福芯建築裝飾

看看格力電器。

關鍵字: 股票 財經 投資