中國船舶重新定位船舶總裝平臺，旗下擁有5大修造船廠，中船防務定位船舶動力平臺，旗下擁有4大船舶動力公司。隨著此次中船集團兩大上市平臺內部資產調整，中船集團資產重組大幕正式拉開，市場對於“南北船”合併的預期也在進一步升溫，“中國神船”即將啟航。
4月4日晚，中船集團旗下兩大上市平臺——中船海洋與防務裝備股份有限公司（簡稱“中船防務”）和中國船舶工業股份有限公司（簡稱“中國船舶”）先後發佈重組方案。兩家公司最終的資產重組調整方案為：中船防務擬置入滬東重機、中船動力、中船動力研究院、中船三井造船柴油機等船舶動力類資產，擬置出廣船國際和黃埔文衝股權。中國船舶擬置入江南造船、廣船國際、黃埔文衝等造船總裝資產，置出滬東重機給中船防務。由此，中船船務主業轉變為動力裝備業務，定位為中船集團船舶動力資產的上市平臺；中船船舶主營業務將涵蓋軍民用船舶及海洋工程產品，定位為中船集團船舶總裝資產的上市平臺。
4大船舶動力公司，中船防務定位船舶動力平臺
2018年2月26日，中船防務通過發行股份購買資產方案的預案。公司擬通過發行股份從華融瑞通、新華保險等9名交易對方購買其合計持有的廣船國際有限公司23.85股權和中船黃埔文衝船舶有限公司30.98%股權。此次方案調整為重大資產置換，不再涉及發行股份購買資產，交易對手方也變成了中船集團。
新方案中擬置入中船防務的標的資產為滬東重機有限公司100%股權，中船動力有限公司100%股權、中船動力研究院有限公司51% 股權、上海中船三井造船柴油機有限公司15%股權；擬置出資產為中船防務持有的廣船國際和黃埔文衝的部分股權。
上述四項標的資產中，除滬東重機目前歸中國船舶所有外，其餘三項均歸中船集團所有。那麼對於中船防務而言，本次資產置換完成的大前提即為中船集團與中國船舶工業股份有限公司先完成資產置換取得滬東重機100%股權。公告顯示，截至目前，中船集團尚未取得滬東重機100%股權。
交易預案顯示，中船防務擬置入的滬東重機100%股權、中船動力100%股權、中船動力研究員51%股權及中船三井15%股權資產預估值分別為75億元、25.92億元、7.72億元和2.6億元，合計111.24億元左右。而擬置出的為黃埔文衝部分股權及廣船國際部分股權，其中黃埔文衝100%股權預估值為78.25億元，廣船國際100%股權預估值為104.37億元。18年年報顯示，中船防務目前持有黃埔文衝69.02%的股權，持有廣船國際76.42%的股權，據此計算，等值資產置換完後，仍保留黃埔文沖和廣船國際少數股權。
中船防務擬置入的資產中，滬東重機為船用動力裝備企業，在船用低速柴油機動力領域具有雄厚實力，在大型船用主動力柴油機制造方面居國內龍頭地位；中船動力則以船用柴油機和船舶動力裝置為主業，動力集成系統、電氣集成系統，機械成套與海工設備為其三大業務板塊；中船動力研究院主要進行船舶動力系統設計創新研發；中船三井主要進行船用大功率低速柴油機研發。
通過上述交易，中船防務形成專業化的動力業務資本平臺，集中資源進行專業化管理，有助於增強動力業務發展的協同效應。
2018年年報介紹，中船防務截至2018年末的總資產約為474.75億元，2018年度的營業收入及歸屬淨利潤，分別為192.14億元和虧損18.69億元。中船防務認為，本次交易後，上市公司將置入中船集團動力板塊資產，預計上市公司的財務狀況將得到改善，盈利能力將得到增強。
5大修造船廠，中國船舶定位船舶總裝平臺
早在2018年年初，中國船舶也通過相關收購協議，擬發行股份從華融瑞通、新華保險等交易方手中購買上海外高橋造船有限公司36.27%股權和中船澄西船舶修造有限公司12.09%股權。而此次新方案進行了調整：發行股份從華融瑞通、新華保險等交易對方手中購買外高橋造船27%股權和中船澄西21.46%股權，交易完成，外高橋造船和中船澄西將成為中國船舶全資子公司。
而如果中船集團與中船防務進行完資產置換後，向中船集團、中船防務發行股份購買二者合計持有的廣船國際42%股權和黃埔文衝69.02%股權。同時發行股份購買華融瑞通、新華保險等9名交易對方合計持有的廣船國際23.58%股權和黃埔文衝30.98%股權。交易完成，廣船國際和黃埔文衝將成為中國船舶全資子公司。
待中船集團和中國船舶完成江南造船（集團）有限責任公司的部分股權與滬東重機100%股權等值資產置換後，向中船集團、特定投資者發行股份購買其二者合計持有的江南造船部分股權。交易完成，特定投資者成為江南造船的少數股權股東。
公告顯示，由於特定投資者及其對江南造船的增資金額尚未完全確定，因此本次交易涉及江南造船的交易對方及預估對價暫未確定。其他重組標的資產中廣船國際100%股權、黃埔文衝100%股權、外高橋造船36.27%股權和中船澄西21.46股權預估值分別為104.34億元、78.75億元、47.81億元和11.3億元。
y:宋體;mso-ascii-font-family:Calibri; mso-hansi-font-family:Calibri'>股權預估值為78.25億元，廣船國際100%股權預估值為104.37億元。18年年報顯示，中船防務目前持有黃埔文衝69.02%的股權，持有廣船國際76.42%的股權，據此計算，等值資產置換完後，仍保留黃埔文沖和廣船國際少數股權。
方案調整後，中國船舶擁有5大修造船廠，分別是外高橋造船、廣船國際、黃埔文沖和江南造船和中船澄西。其中，外高橋造船產品類型主要覆蓋散貨輪、油輪、超大型集裝箱船、海工鑽井平臺、鑽井船、浮式生產儲油裝置、海工輔助船等。而江南造船集團是我國曆史最悠久的軍工造船企業以及當前最重要的艦船建造基地之一，軍船產品包括各型主戰艦艇，是目前唯二（另一家為滬東中華造船廠）未上市的船舶總裝資產。
廣船國際是華南區最大最強的軍輔船生產和保障基地，公司年造船能力達到350萬載重噸，在MR、AFRA、VLCC、VLOC型船舶，以及半潛船，客滾船、極地運輸船等高技術、高附加值船舶和軍輔船、特種船等船型方面掌握核心技術。黃埔文衝則由原廣州中船黃埔造船有限公司和廣州文衝船廠有限責任公司組成，是華南地區軍用艦船、特種工程船和海洋工程的主要建造基地，也是目前中國疏浚工程船和支線集裝箱船最大最強生產基地。
業內人士表示，此次重組完成後，一方面，中國船舶總裝資產上市平臺的定位確立，後續有望進一步承接滬東中華的注入；另一方面，中國船舶將由民船龍頭成為軍民雙輪驅動的艦船總裝龍頭，整體實力大幅提升。
對標中船重工，“南北船”合併再近一步？
隨著中國船舶與中船防務即將完成相關資產置換和重組，至此，中船集團旗下上市公司定位已經非常明確，中國船舶定位為艦船總裝資產上市平臺，中船防務定位為船舶動力資產上市平臺，中船科技定位為高科技產業上市平臺，這與中船重工（俗稱“北船”）的三大資產整合平臺基本吻合：中國重工（海洋裝備總裝平臺）、中國動力（綜合動力平臺）、中國海防（海洋信息及船舶電子平臺）。
業內人士認為，本次資產重組調整有望對中船集團下屬資本運作平臺進行專業化戰略定位，對比此前中船重工的資產整合思路，此次資產整合思路表明南船在明確上市平臺定位後，有望推動旗下其餘優質資產證券化，同時表明“南船”對標“北船”，形成專業的、細分化的上市公司平臺。因此，此次調整不僅能解決中船集團旗下各公司的同業競爭問題，並且也為未來南北船的合併提供了實現的可能性。
3月14日，兩大集團高層首次會面，中船重工表示，希望雙方進一步加強溝通交流，加快推進在軍品、大型郵輪、清潔能源、智慧海洋、智能製造、國際化等領域的務實合作，實現優勢互補、互利共贏。中船集團同樣表示，希望雙方在更多領域開展務實合作。
業界預計，今年南北船更多的是先行推進各自業務板塊的專業化整合，然後在各自專業化整合的基礎上，再完成南北船集團層面的業務整合。
江南造船集團總工程師胡可一此前向表示，此次造船戰略性重組不一定是簡單地將企業在原來拆分的基礎上再合併，而應該是功能和專業的歸併和整合，這樣才能更加符合製造業高質量發展戰略。
而今年兩會期間，國務院國資委主任肖亞慶公開表態：“2019年將積極穩妥推進船舶等領域企業戰略性重組，持續推動海工裝備等領域專業化整合。”
中船集團與中船重工俗稱“南北船”，1999年由原中國船舶工業總公司拆分而成。在2014年以來的新一輪中央企業重組浪潮中，南北船合併的消息屢屢傳出，特別是在2015年3月，南北船一把手進行了對調，更加深了市場對南北船合併的預期。
而隨著此次中船集團內部資產重組調整，市場對於“南北船”合併的預期也在進一步升溫。在國企改革浪潮的推動下，“南北船”的合併看來已經只是時間問題。
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