4月9日，戴帽後的印紀傳媒繼續封於跌停，這是公司被ST後的第二個跌停。如今，公司股價只有3.71元，市值65.66億。而在幾年前，公司總市值曾達400多億。4月3日晚間，印紀傳媒公告表示，因公司主要銀行賬號被凍結及公司生產經營活動受到嚴重影響且預計在三個月以內不能恢復正常，公司股票觸及其他風險警示情形。
印紀傳媒被譽為“全球高概念娛樂品牌”，是名副其實的“高概念大王”。印紀傳媒2014年借殼“養豬專業戶”高金食品，成功入主中小板。上市後，印紀傳媒在資本市場長袖善舞，發起一輪輪瘋狂併購。同時，印紀傳媒在影視界也是出盡了風頭。從電影圈的《杜拉拉昇職記》、《鋼鐵俠3》，到電視圈的《軍師聯盟》，名聲大噪。
如今，“高概念大王”只留一地雞毛，空留2萬散戶站崗，而公司預虧20多億，公司主要銀行賬戶被凍結、債務違約、業務大幅下滑。尤其令人揪心的是，大股東早已套現24億溜了，80%員工走了，身兼數職的美女董事長也遠遁海外，聲稱日前身患疾病無法回國。印紀傳媒的由盛轉衰給其它影視公司什麼警示？其瘋狂併購對A股的併購重組政策又帶來哪些教訓？
1、80%員工走了：印紀傳媒2018年人員流失率超過80%
截至目前，公司未清償的到期債務合計52587.23萬元。目前公司銀行賬戶被凍結的資金佔公司截至2019年2月27日的貨幣資金餘額的90.42%，佔公司2018年第三季度總資產的1.07%、淨資產的1.83%。
2、鉅虧20億，半年內兩度債券違約
2018年，印紀傳媒實現營收3.77億元，同比下降83.7%；淨利潤-20.06億元，同比下降358.36%。印紀傳媒2018年鉅虧主要是當年計提減值準備20.07億元，並因此收到深交所關注函。
3、老闆溜了：實控人累計套現24億元，房子也想6600萬賣給公司
印紀傳媒深陷困局背後，是公司本身亂象叢生。上證報此前曾以《借殼上市不足4年印紀傳媒深陷泥潭》深入報道過該公司的問題。其中一個重要跡象是，公司實控人肖文革在公司業績下滑的背景下，2次減持印紀傳媒的股份，累計套現24億元。
印紀傳媒曾於2018年7月作價6600萬元購買控股股東肖文革名下房屋作辦公場所，並支付660萬元首期房價款，後終止該項交易。按照協議，肖文革應返還此款項，但肖文革以現金流緊張為由至今未能返還。2018年三季報顯示，肖文革所持7.79億股股票億全部被凍結和質押。
4、瘋狂併購，欲收購福布斯
印紀傳媒是當之無愧娛樂“全球化”的最早入局者。2013年上映的好萊塢大片《鋼鐵俠3》一直是業界的標杆“高概念”案例。在印紀傳媒與漫威的通力合作下，《鋼鐵俠3》榮登2013年全球票房排行榜冠軍，更讓世界看到了印紀傳媒的高概念營運能力。除此之外，印紀傳媒還先後貢獻了《環形使者》、《極盜者》《超驗駭客》等國際大片，且均由公司董事長吳冰親自擔綱全球總製片。2017年，被譽為“全球高概念娛樂品牌操盤手”的DMG印紀傳媒再次出手。這一次，印紀傳媒瞄準的是在全球財經、金融、娛樂、科技等多個領域叱吒風雲的國際百年品牌—福布斯。
5、美女董事長身兼四職，遠遁海外
吳冰在公司擔任4個職位，分別是董事長、總經理、財務總監及董秘。印紀傳媒向證監局提供情況顯示，吳冰身患疾病無法回國。公開資料顯示，吳冰為美國國籍，1963年出生，本科學歷，歷任上海愛希恩廣告有限公司監事、印紀影視娛樂傳媒有限公司副總經理。吳冰與公司實際控制人肖文革是公司聯合創始人，在運作印紀傳媒借殼上市一年後，肖文革便把董事長職位讓給了吳冰。但不知何故，吳冰一直未持有印紀傳媒股份。
6、併購後遺症源自熱衷“監管套利”
前些年上市公司的併購重組，往往過於追逐熱門題材，集中在影視娛樂、手遊、互聯網金融、虛擬現實、石墨烯、人工智能等概念上。火爆的併購重組之後，後遺症在2018年開始集中爆發，其主要表現是承諾業績不達標、業績“崩塌式變臉”、“商譽減值”吞噬公司業績，重創上市公司。與收購後業績變臉和商譽減值相伴隨的，是個別公司的大額減持，對資本市場的影響更為負面。
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