高管減持計劃透露“利空”信號 浙江龍盛要當心融資客

4月11日股價大跌的浙江龍盛(600352,SH)在盤後披露兩位董事的減持計劃,公司董事阮興祥計劃15個交易日後的6個月內減持不超過500萬股,佔公司總股本的0.15%;董事、副總經理兼董秘姚建芳擬減持不超過216.37萬股,佔公司總股本的0.07%。按4月11日收盤價計算,這716.37萬股對應市值達1個多億元。

阮興祥和姚建芳為何減持?個人資金需求是理由,但仔細分析,有望藉此高位兌現獲利籌碼。

那麼這對市場有何衝擊?按照目前浙江龍盛每天百億元成交金額,高管減持的這部分籌碼很容易在二級市場消化。關鍵還是高管行為向其他投資者傳遞的心理預期,譬如不斷加槓桿買入的融資客群體。

自上個月末,浙江龍盛股價啟動以來,融資餘額和買入額也在同步增長。特別是在4月之後,浙江龍盛融資數據更是逐日急速上升,融資買入額日均值接近20億元,融資餘額更是突破50億元。

有業內人士表示,低位融資盤要獲利兌現,高位融資盤又會止損平倉,如果這些籌碼形成賣出的一致性預期,做空動能就會很強勁。

減持金額不高

“屋漏偏逢連夜雨”,4月11日(今日)股價逼近跌停的浙江龍盛披露了一則公告,公司高管準備減持股份。

當日晚間,浙江龍盛公告稱,公司董事阮興祥和姚建芳準備自公告發布之日起15個交易日後的6個月內減持,擬減持股份佔其持有股份比例分別為14.60%、25.00%。其中阮興祥擬減持500萬股,姚建芳擬減持216.4萬股,合計716.4萬股。若以浙江龍盛22.26元/股收盤價計算,716.4萬股對應市值達到1.6億元。

《每日經濟新聞》記者注意到,阮興祥和姚建芳的減持理由是個人資金需求。這兩名擬減持董事自然有獲利兌現的訴求,一方面,浙江龍盛近兩個月股價高漲,漲幅超過了80%。另一方面,他們持股成本足夠低。

阮興祥和姚建芳的持股主要是由兩部分構成--通過定增認購和其他方式取得。根據浙江龍盛2015年披露的定增發行結果公告,阮興祥和姚建芳的定增認購股份分別是1200萬股、550萬股。這部分持股是在2015年完成認購,增發價為12.03元/股,阮興祥和姚建芳定增認購股份的獲利就接近兩倍。

“其實這部分減持量並不大,二級市場很容易消化。”某私募原投資總監告訴記者,浙江龍盛每日的成交量很大,相比而言,這部分減持市值非常小,對二級市場衝擊有限。《每日經濟新聞》記者注意到,自3月28日以來,浙江龍盛成交金額均保持在40億元以上。而在4月9日以來,浙江龍盛成交金額更是連續三日超過了百億元。

急速增長的融資盤

既然對二級市場衝擊不大,那麼浙江龍盛董事的減持計劃意味著什麼?上述前私募投資總監分析,主要是影響心理預期,因為他們是接近上市公司核心的關鍵人物,“一些投資者也會格外關注他們的減持行為。”

浙江龍盛股價短時間暴漲,大量沉澱的低位籌碼自然也有強烈兌現的預期。特別的是持續加槓桿買入浙江龍盛的融資客。

《每日經濟新聞》記者注意到,自3月底以來,浙江龍盛的融資餘額和融資買入額均在大踏步增長。3月8日,融資餘額為18.83億元,融資買入額僅1.03億元。到了4月10日,融資餘額為58.58億元,融資買入額達25.53億元。短短一個月時間,浙江龍盛這兩項指標就分別增長了2倍、20多倍。

槓桿資金助推股價上漲的威力不容小覷,浙江龍盛量價齊升,吸睛無數。特別是在4月之後,浙江龍盛融資數據更是逐日急速上升,融資買入額日均值接近20億元,融資餘額更是突破50億元。

以上數據是一個什麼概念?浙江龍盛融資餘額在50億元以上,佔據流通市值比例就超過了6%。這意味著融資資金佔到浙江龍盛每日百億成交額的一半左右。

這一幕倒是像極了2017年的方大炭素。當年6月底,伴隨方大炭素股價的狂熱,融資客也在加碼買入。融資餘額從6月底的15億元左右,增長至8月中旬的超40億元,超2倍增長。到了當年9月,融資餘額更是一度逼近60億元。同樣計算融資餘額比流通市值的比值,方大炭素頂峰時這一數據接近10%。

槓桿資金能助漲,同樣也是“助跌利器”。方大炭素當年8月4日見頂之日,雖已是市值超500億元的大盤股,但股價依然劇烈波動,從上漲超8%到下跌超8%只用了69分鐘。

“這也是浙江龍盛投資者應警惕之處。”上述前私募投資總監表示,低位融資盤要獲利兌現,高位融資盤又會止損平倉,如果這些籌碼形成賣出的一致性預期,做空動能就會很強勁。

每日經濟新聞


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