4月11日股價大跌的浙江龍盛（600352，SH）在盤後披露兩位董事的減持計劃，公司董事阮興祥計劃15個交易日後的6個月內減持不超過500萬股，佔公司總股本的0.15%；董事、副總經理兼董秘姚建芳擬減持不超過216.37萬股，佔公司總股本的0.07%。按4月11日收盤價計算，這716.37萬股對應市值達1個多億元。
阮興祥和姚建芳為何減持？個人資金需求是理由，但仔細分析，有望藉此高位兌現獲利籌碼。
那麼這對市場有何衝擊？按照目前浙江龍盛每天百億元成交金額，高管減持的這部分籌碼很容易在二級市場消化。關鍵還是高管行為向其他投資者傳遞的心理預期，譬如不斷加槓桿買入的融資客群體。
自上個月末，浙江龍盛股價啟動以來，融資餘額和買入額也在同步增長。特別是在4月之後，浙江龍盛融資數據更是逐日急速上升，融資買入額日均值接近20億元，融資餘額更是突破50億元。
有業內人士表示，低位融資盤要獲利兌現，高位融資盤又會止損平倉，如果這些籌碼形成賣出的一致性預期，做空動能就會很強勁。
減持金額不高
“屋漏偏逢連夜雨”，4月11日（今日）股價逼近跌停的浙江龍盛披露了一則公告，公司高管準備減持股份。
當日晚間，浙江龍盛公告稱，公司董事阮興祥和姚建芳準備自公告發布之日起15個交易日後的6個月內減持，擬減持股份佔其持有股份比例分別為14.60%、25.00%。其中阮興祥擬減持500萬股，姚建芳擬減持216.4萬股，合計716.4萬股。若以浙江龍盛22.26元/股收盤價計算，716.4萬股對應市值達到1.6億元。
《每日經濟新聞》記者注意到，阮興祥和姚建芳的減持理由是個人資金需求。這兩名擬減持董事自然有獲利兌現的訴求，一方面，浙江龍盛近兩個月股價高漲，漲幅超過了80%。另一方面，他們持股成本足夠低。
阮興祥和姚建芳的持股主要是由兩部分構成--通過定增認購和其他方式取得。根據浙江龍盛2015年披露的定增發行結果公告，阮興祥和姚建芳的定增認購股份分別是1200萬股、550萬股。這部分持股是在2015年完成認購，增發價為12.03元/股，阮興祥和姚建芳定增認購股份的獲利就接近兩倍。
“其實這部分減持量並不大，二級市場很容易消化。”某私募原投資總監告訴記者，浙江龍盛每日的成交量很大，相比而言，這部分減持市值非常小，對二級市場衝擊有限。《每日經濟新聞》記者注意到，自3月28日以來，浙江龍盛成交金額均保持在40億元以上。而在4月9日以來，浙江龍盛成交金額更是連續三日超過了百億元。
急速增長的融資盤
既然對二級市場衝擊不大，那麼浙江龍盛董事的減持計劃意味著什麼？上述前私募投資總監分析，主要是影響心理預期，因為他們是接近上市公司核心的關鍵人物，“一些投資者也會格外關注他們的減持行為。”
浙江龍盛股價短時間暴漲，大量沉澱的低位籌碼自然也有強烈兌現的預期。特別的是持續加槓桿買入浙江龍盛的融資客。
《每日經濟新聞》記者注意到，自3月底以來，浙江龍盛的融資餘額和融資買入額均在大踏步增長。3月8日，融資餘額為18.83億元，融資買入額僅1.03億元。到了4月10日，融資餘額為58.58億元，融資買入額達25.53億元。短短一個月時間，浙江龍盛這兩項指標就分別增長了2倍、20多倍。
槓桿資金助推股價上漲的威力不容小覷，浙江龍盛量價齊升，吸睛無數。特別是在4月之後，浙江龍盛融資數據更是逐日急速上升，融資買入額日均值接近20億元，融資餘額更是突破50億元。
以上數據是一個什麼概念？浙江龍盛融資餘額在50億元以上，佔據流通市值比例就超過了6%。這意味著融資資金佔到浙江龍盛每日百億成交額的一半左右。
這一幕倒是像極了2017年的方大炭素。當年6月底，伴隨方大炭素股價的狂熱，融資客也在加碼買入。融資餘額從6月底的15億元左右，增長至8月中旬的超40億元，超2倍增長。到了當年9月，融資餘額更是一度逼近60億元。同樣計算融資餘額比流通市值的比值，方大炭素頂峰時這一數據接近10%。
槓桿資金能助漲，同樣也是“助跌利器”。方大炭素當年8月4日見頂之日，雖已是市值超500億元的大盤股，但股價依然劇烈波動，從上漲超8%到下跌超8%只用了69分鐘。
“這也是浙江龍盛投資者應警惕之處。”上述前私募投資總監表示，低位融資盤要獲利兌現，高位融資盤又會止損平倉，如果這些籌碼形成賣出的一致性預期，做空動能就會很強勁。
每日經濟新聞
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