新疆眾和（600888）2018年年度董事會經營評述內容如下：
一、經營情況討論與分析
2018年，隨著新能源汽車等產業的深入發展，以及家電領域節能升級步伐的加快，鋁電解電容器用鋁箔材料市場需求增加，而隨著國家供給側改革的深入推進以及環保工作的常態化，鋁電解電容器用鋁箔材料供應偏緊，導致市場價格有所上漲，市場和資源進一步向優勢企業集中，隨著航空航天、軍工裝備等行業的發展，高純鋁航空航天軍工市場需求出現了一定程度的增長，公司憑藉以高純鋁材料為核心的技術創新優勢，加大研發投入，推動產品結構和產能結構調整，深化“提產增效、提質增效、降本增效、挖潛增效”，在全體員工的共同努力下，實現公司業績的穩步提升，報告期內，為滿足電極箔市場日益增長的需求，公司實施建設“年產1,500萬平方米高性能高壓化成箔項目”、“年產1,500萬平方米高性能高壓腐蝕箔項目”並推動2018年度非公開發行股票工作以募集項目建設資金；其中“年產1,500萬平方米高性能高壓化成箔項目”引入了全球知名的鋁電解電容生產企業臺灣金山電子工業股份有限公司參與部分投資，目前上述兩個項目建設正在按計劃進行；為滿足航天軍工市場需求和自身高純鋁產品結構的調整，實現從高純鋁原材料到高純鋁部件、深加工產品的轉型升級，公司與有研科技集團有限公司合作，共同推動實施高強高韌鋁合金項目；同時，公司引入中國航發北京航材院技術的石墨烯鋁合金杆材項目正在加速推動，生產工藝已經打通，年產1,000噸中試生產項目以及配套石墨烯生產線初步形成。具體情況彙報如下：
（一）調整市場銷售結構，融入全球中高端供應鏈
公司以戰略市場、戰略客戶為核心，深化產品及市場結構調整，深耕國內外市場及中高端市場，與多家下游大客戶達成長期戰略合作，融入高端產品邁入全球中高端供應鏈。
（二）深化“四增效”，打造高效協同產業鏈
公司通過“提產增效”，使得主要產品保持滿產滿銷、一定程度滿足了市場的需求；通過“提質增效”，各產品關鍵技術指標達到行業先進水平；通過“降本增效”，重大成本重點管控，從供應鏈源頭挖掘降本空間，構建了多維度、全方位的網格化成本管理體系；通過“挖潛增效”，強化降低成本及提升運營效率不留死角，有效保障成本最優化，效益最大化。
（三）持續開展質量攻關與工藝優化改進，不斷提供產品質量
2018年，公司全面引入國際先進產品質量改進體系六西格瑪模式，逐項落實日本、歐洲等先進企業現場及過程管控經驗，制約公司產品質量瓶頸問題逐步得到解決，質量技術指標同比提升；公司堅持以市場需求為導向，逐步推進汽車用鋁合金、航天航空、實驗室等專業質量管理體系全面導入，增強公司中高端產品有效供應能力，通過了AS9100D航空航天質量管理體系認證審核。
（四）加大科技創新力度，增強可持續發展能力
公司在高純鋁基電子新材料、高純鋁基材料等領域重點實施新產品戰略及前沿新產品開發，優化科研激勵政策，將激勵與研發進行有機結合，提升科研人員創新積極性，公司重大科技創新項目取得技術突破。
（五）突破產能不足瓶頸，擴大電極箔先進產能
隨著我國產業結構調整、經濟轉型升級的進程不斷加快，消費電子、汽車工業、通訊電子、機電設備等大量行業的技術不斷取得突破，產品持續推陳出新，催生了大量對鋁電解電容器及電極箔的需求；未來，隨著全球電子產品中新技術的應用，新能源汽車、工業機器人、工業控制、變頻技術、無線充電、汽車電子化、5G商用等新興產業快速發展，產品更新換代步伐加快，產品需求穩步增加，將進一步帶動鋁電解電容器行業快速發展，也將為電極箔行業帶來更為廣闊的市場空間。同時，由於供給側改革及環保核查的不斷深入，規模較小的電極箔廠商被迫關停、限產，部分落後產能逐漸退出市場。
報告期內，公司分別實施年產1,500萬平方米高性能高壓化成箔項目和年產1,500萬平方米高性能高壓腐蝕箔項目的建設，項目達產後，有利於公司突破產能瓶頸，鞏固和提高公司在行業的領先地位，實現可持續發展。
（六）深化人才梯隊培養，健全激勵約束機制
公司通過“外引”、“內培”等方式打造關鍵人才供應鏈，以“績效管理”與“薪酬福利”為主要方式做好人力資源管理體系及機制保障；建立新進大學生、後備人才、基層幹部培養梯隊及職業發展通道；2018年，為建立和完善管理層與所有者利益共享機制，實現公司、股東和員工利益的一致性，促進各方共同關注公司的長遠發展，從而為股東帶來更高效、更持久的回報，公司實施了首期限制性股票激勵計劃，向公司213名管理層、中層幹部及核心業務骨幹授予2,820.84萬股限制性股票，提升了員工敬業度及團隊凝聚力。
二、報告期內主要經營情況
報告期公司實現營業收入487,097.17萬元，同比減少18.90%；實現歸屬於母公司所有者的淨利潤為18,138.26萬元，同比增長50.40%；經營活動產生的現金流量淨額為54,523.16萬元，同比增長183.64%。
三、報告期內核心競爭力分析
1、技術和產業經驗優勢
公司是國內最早規模開發、生產高純鋁，並率先研發了環保型電子鋁箔的企業，近二十年來積累了豐富的高純鋁、電子鋁箔生產經驗。依託在高純鋁、電子鋁箔的核心技術上的自主知識產權以及專有技術，公司持續進行新工藝優化和新產品開發工作，電極箔等產品的生產規模也不斷提升，工藝技術不斷進步，公司具備較強的技術實力。
公司建有“博士後科研工作站”和“鋁電子材料國家地方聯合工程實驗室”，是“國家火炬計劃重點高新技術企業”、“國家認定企業技術中心”、“國家技術創新示範企業”和“國家科技興貿創新基地”。公司先後承擔了7項國家“863”計劃項目、2項國家科技支撐計劃項目、1項國家科技重大專項項目。公司“年產一萬噸精鋁電子材料高技術產業化示範工程”和“非鉻酸電子鋁箔高技術產業化項目”被授予國家高技術產業化示範工程項目。公司與合作單位聯合開發的高比容電子鋁箔、高速列車結構件用鋁合金、大尺寸超高純鋁濺射靶材、高硅變形鋁硅合金、超高純鋁等鋁電子關鍵材料成功填補了國內市場空白，公司與有研科技集團有限公司合作開發的高強高韌鋁合金將廣泛應用於航空航天及軍工市場。公司核心產品擁有12項軟件著作權，近百項專利和專有技術，同時，公司還作為起草單位承擔了《電解電容器用鋁箔》、《高純鋁》等多項國家及行業標準的制定工作。
2、完整的產業鏈優勢
利用新疆地區豐富的煤炭資源，公司形成“能源—高純鋁—電子鋁箔—電極箔”電子新材料循環經濟產業鏈，生產過程環環相扣，上下游產品緊密銜接。
首先，完整的產業鏈方便公司對產品邊角料進行有效利用，降低產品成本。電子鋁箔生產對內部組織的要求較高，行業整體成品率相對較低，存在大量邊角料，公司由於擁有高純鋁生產線，成功開發了相應技術，可以對電子鋁箔邊角料有效利用，降低了邊角料的資金佔用和週轉成本。
其次，完整的產業鏈使生產過程環環相扣，上下游產品緊密銜接，能夠確保產品品質的一致性。
由於高性能鋁合金、電子鋁箔、電極箔等產品對鋁的純度要求較高，原材料的品質對最終產品性能有重要影響，公司擁有先進的高純鋁生產技術，能夠確保各環節產品品質的穩定和一致。
3、規模及客戶優勢
公司作為“中國電子元件百強企業”，是全球最大的高純鋁、電容器用電子鋁箔研發和生產基地之一。公司擁有強大的規模化生產及供應能力，能夠有效實現規模效應，降低生產經營成本。
公司憑藉過硬的產品質量和優質的客戶服務，公司高純鋁、電子鋁箔產品成功佔據國內主導地位並大幅開拓了國際市場，具有穩定的客戶基礎和一定的定價主動權。由於下游客戶對電子材料、高純鋁材料的質量要求非常嚴格，需要較長的開拓週期和認證週期，一旦確定通常不會輕易更換供應商。通過長期的考察與合作，公司已與眾多國際、國內知名廠商如貴彌功、尼吉康、松下、三洋、立隆電子、臺灣金山及格力電器（000651）以及航天軍工領域的愛勵鋁業、航天科技（000901）、中國航發北京航空材料研究院等建立了緊密合作關係，有利於公司進一步開展合作、拓展市場和保持市場競爭優勢。
4、質量優勢
公司通過了ISO9001質量管理體系認證、ISO14001環境管理體系認證、獲得CNAS國家實驗室認證審核，產品通過了低碳產品認證及日本貴彌功綠色供應商認證，產品質量獲得了客戶廣泛認可，與全球眾多知名企業建立了長期穩定供應和戰略合作關係。同時，公司憑藉良好的產品質量和卓越的穩定性，成為新疆維吾爾自治區極少數能夠承擔軍工配套的企業，承擔了多項軍工裝備、航空航天以及國家重點工程服務工作。此外，公司擁有ARL4460金屬分析儀、輝光放電質譜儀、電子萬能試驗機、水浸式超聲探傷儀、X射線衍射儀等國際領先的科研儀器及檢測分析設備，為公司質量的穩定性提供了重要的設備保障。公司優秀的產品質量能夠保證產品性能穩定、市場聲譽良好、議價能力較強，為公司進一步拓展市場提供了有利條件。
四、公司關於公司未來發展的討論與分析
(一)行業格局和趨勢
當前，全球經濟延續復甦態勢，同時面臨新的不確定性和挑戰，我國經濟運行平穩並處於重要發展戰略機遇期，擁有足夠的韌性、巨大的潛力和不斷迸發的創新活力，隨著國家供給側結構性改革的不斷推進，以及各項環保政策的制定與執行，我國產業結構得到優化，發展質量有效提升，經濟長期將保持向好的態勢。
新材料是未來高新技術產業發展的基礎和先導，亦成為促進技術發展和產業升級的重要動力；增強新材料產業的競爭力，對加快我國經濟發展方式轉變、增強國防軍工實力具有重要的戰略意義。工信部在《新材料產業發展指南》中指出，新材料行業正面臨轉型升級、國產替代和新技術新應用三方面機遇，要重點關注電子新材料和軍工材料；國家發展和改革委員會發佈的《戰略性新興產業重點產品和服務指導目錄（2016年版）》，將電容器鋁箔列為戰略性新興產業，具體類目為“新材料”之“高性能有色金屬及合金材料”，大力鼓勵電極箔行業的發展。
鋁電解電容器用鋁箔材料及其下游產品鋁電解電容器系電子信息產業、電子元件行業的重要組成部分，在當前階段呈現以下發展特點：一是需求方面，受益於全球經濟復甦，消費類電子、汽車工業、通訊電子等行業的發展創新，鋁電解電容器的市場需求整體呈上升趨勢；未來隨著高端電子、電動汽車、新能源發電等新興產業快速發展，對高端大容量鋁電解電容器產品的應用需求將逐步增加，為鋁電解電容器及其上游鋁電解電容器用鋁箔材料行業帶來了廣闊市場空間；二是競爭方面，全球鋁電解電容器市場規模穩定、競爭相對充分，因行業技術差距造就了企業分佈不同，中高端產品市場主要由日、歐、美、臺、韓廠商主導，隨著家電照明、手機電腦、自動控制等下游產業向我國低成本區轉移，國內鋁電解電容器市場迅速擴張，中國企業不斷突破特定技術領域、進軍中高端市場，在部分高端節能照明應用領域已達到國際先進水平。相信，隨著技術水平差距的縮小，憑藉在成本方面的優勢，我國在鋁電解電容器產品市場將佔據更多市場份額。
三是產業方面，受競爭格局加劇和市場需求的影響，對企業研發及創新能力的要求不斷提高，行業內部結構調整以及資源整合，促使行業內相關企業由價格競爭逐漸轉向技術競爭、質量競爭、服務競爭，資源將進一步向優勢企業集中。
(二)公司發展戰略
以科學的發展觀為指導，積極實施“人才強企”戰略，培育自主創新能力，努力培育企業創新發展的核心優勢，走內涵效益和規模效益相結合的戰略發展道路，做精做強電子新材料產業鏈，使公司綜合技術水平和市場佔有率位居市場前列；立足新疆資源和公司高純鋁基材料優勢，努力發展高強高韌鋁合金及其他鋁基材料新產品，並擴大在航天軍工市場中的應用，加快推進物流業、礦業、製造服務業轉型發展。
(三)經營計劃
2019年，公司將持續深化高純鋁基新材料產業發展戰略，以科技創新為著力點，以電極箔市場、高純鋁航天軍工市場為重點突破方向，堅持質量第一、效益優先，堅持人才強企，推動信息化、自動化、數字化與研發生產的融合，推動公司2018年非公開發行實施、募投項目建設以及高強高韌鋁合金投產，全面提升電極箔市場佔有率，擴大高純鋁相關產品在航天軍工市場份額的擴大與升級，培育形成鋁電子新材料與航天軍工高純鋁產業相關支撐發展的戰略格局，構建完成支撐公司可持續發展新的經濟增長點。2019年，公司計劃實現營業收入53億元（合併報表），營業成本控制在44億元（合併報表）以內。公司將重點做好以下工作：
（一）創新市場銷售策略，推動市場升級
公司將針對國內外兩個市場，科學制定銷售策略，以產品研發與升級為紐帶，與下游客戶建立聯動機制，在產品中提供增值服務，增加戰略合作點，擴大市場份額，保證募投項目市場需求，提升客戶對公司的認可度，增加客戶粘性；同時，進一步開拓海外新客戶、產品新領域以及航空航天軍工市場，打響公司品牌，築牢客商關係。
（二）夯實產業鏈，深化生產精益管理
公司將加快現有產能、產線的填平補齊和設備升級工作，最大化提升產業鏈後端產出；公司繼續深化產業鏈成本協同和技術協同，以公司效益最大化原則調度資源，減少內部交易成本、溝通成本、研發成本和質量成本，發揮集成優勢，系統推動全產業鏈能源管理，加強與國內外優秀企業對標，精益求精，提升公司各項產品指標。
（三）堅持創新驅動，提升發展質量效益
創新是提高企業綜合競爭力的戰略支撐，公司將不斷增強創新驅動力，加強市場科技工作的支撐能力，完善市場與科技研發聯動機制，加強對研發活動的動態跟蹤與管理；公司加大與重點院校及科研院所的合作力度，推動公司現有新產品的研發進度，實現前瞻性產品研發的重大突破，助力公司產品結構向高端化延伸，提高公司效益。
（四）嚴控產品質量，降低質量成本
公司將通過持續推廣和應用六西格瑪質量改進模式，增強產業鏈質量協調和過程管控，做好技術工程師服務市場的質量改進計劃，定期開展質量問題的專業分析改善跟蹤機制，確保高品質的產品質量。
（五）推動募投項目建設以及非公開發行工作，增強盈利能力
公司2018年非公開發行申請已獲得中國證券監督管理委員會核准批覆，公司將全力推動股票發行工作，為公司年產1,500萬平方米高性能高壓化成箔項目及年產1,500萬平方米高性能高壓腐蝕箔項目提供資金支持，隨著募投項目在2019年下半年陸續投產，公司盈利能力將不斷提升。
（六）實施人才強企戰略，完善人才支撐體系
企業發展人為先，公司將繼續以企業可持續發展為目的，貫徹“培養為主、有序引進、以誠待才、激勵盤活”的人才建設方針，推進人力資源管理工作的標準化與流程化，實現數字化，夯實公司人力資源管理，以人才結構調整為原則，持續推進人員效率提升工作；推進完善彈性福利機制，創新人才激勵措施，有序開展“大學生培養”“百人計劃”“後備幹部培養”等人才培養計劃，搭建人才梯隊，完善人才支撐體系。
（七）健全管理體系，實現安全、綠色發展
公司將繼續深化HSSE管理體系建設，落實“三不違章、四不傷害”，落實一把手安全責任制，定期開展生產現場5S檢查，強化專業化團隊建設，加強新建項目工程管理，嚴格執行環保“三同時”管理制度，大力開展環保宣教活動，邀請環保專家對公司開展環境保護新的理念和思路進行培訓，不斷提升公司環境保護超前意識，讓環保法律法規與環保知識走進企業，全力保障公司安全、環保、綠色發展的要求。
(四)可能面對的風險
1、市場風險
公司在鋁電解電容器用鋁箔材料及航天軍工高純鋁材料領域具有一定市場地位，未來如果受經濟波動及國家政策調整等影響，鋁電解電容器及航天軍工市場發展可能不及預期，公司可能將面臨市場需求不足的風險。對此，公司將加大科技研發投入，真正實現科技創新引領，提高發展質量，同時積極創造市場營銷模式，採用與客戶共同成長的營銷策略，持續提升公司競爭能力。
2、大宗商品價格風險
受經濟週期波動、市場供求以及投機炒作的影響，鋁產品價格存在劇烈波動或下滑風險，公司高純鋁產品、合金產品、鋁製品的銷售定價方式為在鋁價基礎上加一定的加工費，鋁價若下跌將對上述產品的盈利能力產生較大不利影響。對此，公司將根據實際情況開展鋁套期保值業務，同時有針對性地進行產品結構調整，加大高附加值產品的比例，提升整體盈利水平。
3、新業務風險
公司目前除了開展鋁電解電容器用鋁箔材料研發、生產及銷售以外，也在大力發展其他鋁基新材料等新業務，包括高強高韌鋁合金、石墨烯鋁合金導線杆材等，由於公司缺乏相關業務經驗，有可能出現管控不當導致新業務進展低於預期。對此，公司將不斷完善新業務管理考核模式，不斷提升新業務的運作及管控能力，加快新業務的發展。
4、項目建設風險
為滿足市場需求，公司正在投資建設年產1500萬平方米高性能高壓腐蝕箔項目、年產1500萬平方米高性能高壓化成箔項目，項目資金需求金額較大，如果項目資金不能及時到位，將嚴重影響項目建設進度，對項目投產時間和盈利能力造成重大不利影響。對此，公司將加快實施2018年度非公開發行A股股票工作，儘快完成發行和實現資金到位，同時做好銀行貸款等融資工作，以保證資金及時、足額到位；同時，公司將加強項目建設過程中的管理，保證項目建設進度和質量，為公司盈利能力提升奠定堅實的基礎。
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