昨天我們還在說，等市場節奏穩下來，觀察到先鋒部隊出發，我們就抓緊跟上。
今天盤面就明顯給了信號。沉寂已久的5G板塊王者歸來。股價調整充分之後，獲利盤減少，現在的持股者基本上是看漲後市行情的人，看漲的核心是對5G的未來有更大的期待，那麼拉昇的時候就會形成合力，持股者會鎖倉甚至加倉，場外跟風資金會來搶籌碼，客觀助攻拉昇。
今天權重股+科技股一起發力了，但是成交量只有7900億。這是意味著上漲基礎不穩嗎？
我並不認為今天的成交量有什麼問題，歷史上每次持續的調整都是伴隨著成交縮量。而一根大陽線拉起的時候，扭轉調整態勢，經常是成交放大不明顯。成交的放大是在持續上漲的過程中逐漸放大的。在關注指數趨勢的同時，關注成交量的趨勢也非常重要。
對比上一輪牛市，從成交量的角度看，我們近期最高成交量1.06萬億，15年最多2.2萬億。
A股上一輪牛市頂峰市值71.28萬億。2014年6月牛市啟動時候市值22.38萬億。當前A股市值58.91萬億。
其實在上一輪牛市結束，到股災觸底後經歷了16年的題材反彈，17年的價投運動，18年的整體下跌。這四年時間裡上證最低跌至2500點，深證系列指數均跌至2014.6牛市起漲時的水平。但是A股整體市值並沒有回到起點，A股最低市值在40萬億附近。
A股市值的與指數的背離的同時，看下圖，成交量平均水平實際上高於2014.7之前的水平。
成交量保持在高水位區間，這是市場整體風險偏好提升的表現。
從宏觀上來講，是貨幣供給中，有一部分進入了股市；IPO擴容，增加了上市公司數量的同時，由於打新的賺錢效應，也吸引一些配置型的資金留在股市。今年以來，資金供給的爆發，使得A股市值迅速升高。
因此什麼水平的資金活躍度，決定了A股能在什麼區間運動，資金能夠提升到什麼水平，決定了A股能夠有多大上漲空間。
就像汽車想加速，就要加油門，想維持高速，就要保持一定的油量供給。股市走的越高，對資金的消耗就會越大，維持高位需要的資金越多，繼續衝刺就需要更強的動力。
近期市場出現的調整，使不少投資者開始動搖看多的立場。這是恐高的心理帶來的，如果冷靜分析當前市場邏輯和環境。就會安心面對調整，策略上會選擇調倉換股，而不是離場觀望。
政策面的打壓還沒有出現，低利率時代到來意味著資金將從理財渠道撤出，進入股市和房市。而房市有調控壓制，失去了漲價空間的房市，便失去了投資吸引力。房租回報率過低同樣抑制了房子的投資需求。僅剩下剛需在支撐房價，如果形成價格回落的預期，則所有的資金只剩下來股市爭搶優質上市公司的股票。
這期間必然會伴隨這垃圾股的炒作，但是就像上圖一樣，炒作結束之後，必定會有資金選擇留在市場中，股市的估值水平則階段性出現提升。
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