4月12日晚間，證監會官網更新了發審會公告，排隊A股IPO達一年多的紅塔證券出現在4月18日（週四）首發上會名單中。這意味著，在經歷近2年的等待與“中止審查”的煎熬後，只要在18日的IPO發審會上獲得批准，紅塔證券就能成為2019年第一家上市的券商，同時也是在A股市場上市的第36家券商。
據紅塔證券2018年3月28日更新的招股說明書顯示，紅塔證券此次擬發行A股數量將不超過3.64億股，發行後總股本不超過36.33億股，保薦機構為東吳證券。
中煙總公司控股，雲南白藥也是其股東
公開資料顯示，2001年9月8日，紅塔集團、雲投集團、國開投、雲南省國託、金旅信託、昆明國託等13家發起人共同約定發起設立紅塔證券。經證監會批覆，紅塔證券於2002年1月成立，註冊資本13.87億元。
經過多次股權變更後，截至2018年3月28日紅塔證券招股書籤署日，公司股東變更為11個。紅塔證券控股股東為雲南合和（集團）股份有限公司（簡稱“合和集團”），持股數量約10.95億股，持股比例33.48%。新京報記者發現，紅塔集團持有合和集團75%的股權，雲南中煙則持有紅塔集團100%的股權，中煙總公司持有云南中煙100%的股權，由此可判斷，紅塔證券的實際控制人是中煙總公司。
除合和集團外，紅塔證券的其他股東還有云投集團、雙維投資、華葉投資、中煙浙江省公司、昆明產投、雲南工投、雲南白藥、萬興地產、正業投資和冶金投資。其中，雲投集團是紅塔證券的第二大股東，持股6.54億股，佔比20%。雙維投資是紅塔證券的第三大股東，持股5.33億股，佔比16.31%。
公開資料顯示，紅塔證券第一大股東合和集團於2014年12月31日登記成立，是在雲南中煙“兩統一、兩整合”改革進程中，由雲南中煙、紅塔集團、紅雲紅河集團共同出資，以三家股東所屬140多家企業為基礎，整合重組成立的國有大型股份制公司，註冊資本60億元。
新京報記者從天眼查中瞭解到，合和集團除了控股紅塔證券、紅塔創新投資、雲南新興投資等多家金融企業之外，還參股了多家銀行、證券公司和保險公司。
招股書顯示，紅塔證券此次IPO擬發行A股不超過3.64億股，發行後總股本不超過36.33億股，保薦機構為東吳證券。公司表示，此次發行募集資金在扣除發行費用後，主要用於進一步開展創新業務、擴大融資融券等信用交易業務規模；在風險可控範圍內根據市場情況適當擴大自營業務規模；加大對紅證利德私募投資基金子公司的投入；加大對互聯網金融業務的投入等。
公開資料顯示，在2019年3月29日，紅塔證券剛完成一筆10億元的短融債發行申購，簡稱“19紅塔證券CP001”，票面年利率為3.30%，付息頻率為到期一次性還本付息，起息日為2019年3月29日，期限為91天，到期（兌付）日為2019年6月28日。
規模不大，三項業務佔收入半壁江山
據2018年3月28日紅塔證券更新的招股書顯示，紅塔證券的總資產由2015年的181.23億元降至2017年的143.27億元；總營收與淨利潤也出現不同程度的縮水，尤其是在2016年，營業收入與淨利潤雙雙直線下滑。
2015年至2017年，紅塔證券總營收分別為19.75億元、9.74億元、11.31億元，淨利潤分別為10.43億元、3.39億元、3.68億元，歸母淨利潤分別為10.43億元、3.33億元、3.63億元。
對於2016年業績大幅下滑的原因，紅塔證券在招股書中歸結為“2016年國內股票市場持續低迷，成交金額較2015年大幅下降，導致經紀業務手續費淨收入和投資收益的金額大幅下降”。
據紅塔證券招股書介紹，報告期內公司收入主要來源於證券經紀、證券自營、信用交易業務等。數據顯示，2015年至2017年，上述三項業務收入合計佔營業收入的比例分別為89.49%、61.82%和48.06%。
具體來看，2015年至2017年，紅塔證券的經紀業務收入分別為8.98億元、2.65億元和1.77億元，佔營收比例分別為45.46%、27.16%和15.9%；信用交易業務收入佔比分別為20.05%、32.66%和25.25%。另外，公司的投行業務收入佔比分別為4.45%、11.89%和7.75%，基金管理業務收入佔比分別為2.81%、11.85%和10.91%。
儘管經紀業務等三項業務收入已佔公司收入的半壁江山，但紅塔證券的證券營業部數量卻沒有突出的表現。招股書顯示，截至2017年12月31日，紅塔證券已設立並開業的證券營業部僅有46家，其中有25家集中於雲南省內。
根據證券業協會公開的2017年證券公司業績排名情況來看，紅塔證券的各項業績排名均比較靠後，處於“中小型券商”之列。雖然公司的規模不大，但2015年至2017年期間，紅塔證券的分類評級卻始終保持在A級。
籌劃上市11年，去年曾被“中止審查”
早在2008年，坊間就曾傳出“紅塔證券計劃上市”的消息。但因當年年底至2009年6月A股IPO暫停，紅塔證券的上市計劃隨之擱淺。
直到2017年，紅塔證券再次重啟IPO。當年3月14日，紅塔證券召開第一次臨時股東大會，審議通過《關於申請首次公開發行人民幣普通股股票並上市的議案》及《關於首次公開發行股票募集資金運用方案及其可行性分析的議案》。2017年7月7日，紅塔證券獲得證監會出具的行政許可受理通知書，進入排隊等待IPO審核的隊列。被證監會受理一週後，證監會首次預披露該公司的招股說明書。然後，就是漫長的等待。
直到2018年2月9日，證監會才對紅塔證券下發關於公司首次公開發行股票申請文件的反饋意見。3月28日，紅塔證券更新披露招股書信息。去年9月14日，紅塔證券的IPO審核狀態被更新為“中止審查”。
4月12日晚間，據證監會披露信息顯示，第十八屆發行審核委員會定於4月18日召開2019年第21次發行審核委員會工作會議，審核包括紅塔證券在內的2家企業的首發申請。
在經歷近2年的等待後，紅塔證券終於走到了A股市場的門口，能否跨過IPO的門檻，成為第36家A股上市券商以及今年首家上市券商，就要看4月18日的審核結果了。
公開信息顯示，除紅塔證券在衝刺A股IPO之外，2018年以來還有多家券商在籌備上市事宜。截至目前，中銀國際證券和中泰證券在證監會公開顯示的IPO審核狀態為“已反饋”；國聯證券和東莞證券顯示為“中止審查”階段。此外，國開證券、萬聯證券、財達證券、恆泰證券、國融證券、華龍證券、渤海證券、德邦證券、湘財證券等9家券商處於輔導備案登記受理階段。記者 張思源
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