自2019年以來，在較為充裕的流動性下，市場融資環境出現好轉，信託貸款規模出現回升。2019年一季度社會融資規模增量為8.18萬億元，比上年同期多2.34萬億元，其中信託貸款增加836億元，同比多增109億元。信託行業重回高位
隨著融資環境的好轉，2019年一季度，集合信託市場也出現顯著回暖行情，在募集成立和發行上均出現較為顯著的反彈。數據顯示，一季度共計64家信託公司發行集合信託產品4699款，發行規模5666.81億元，與去年同期相比發行規模增長18.62%;一季度共60家信託公司募集成立集合信託產品4277款，募集資金4682.94億元，與去年同期相比資金募集規模大幅增長31.56%。
中國信託登記系統數據同樣顯示，今年一季度，集合資金信託計劃發行呈現增長態勢，新增成立規模4800多億元，金額佔比較2018年四季度環比增加0.73%，較2018年一季度同比增加7.15%。
就投向來看，今年一季度房地產領域的集合信託依然佔比最多，而基礎產業領域的產品逆勢上升，是集合信託的最大增長點。2019年一季度房地產類信託募集資金1674.79億元，同比增長25.71%;基礎產業類集合信託成立規模1149.57億元，同比增長161.27%;工商企業類信託成立規模353.19億元，同比下滑10%;金融類集合信託資金募集規模1191.70億元，同比上升8%。
一位第三方財富管理行業人士表示，房企的信託融資規模一直佔據大頭，2019年有進一步擴大的趨勢。但是，各家信託公司在選擇項目時都比較謹慎，資金集中在頭部房企和一二線城市的優質項目，“小房企、弱擔保、弱抵押的不敢投”。另外，資管新規對於非標資產在期限錯配等方面有更為嚴格的限制，未來房地產企業在這方面的路會越來越窄，可探索股權投資、REITS等新路徑。
“在因城施策的背景下，房地產項目所處的區域就顯得極為重要。信託公司應優先選擇市場行情較好的區域進行展業。粵港澳、長三角、京津冀三大城市圈的戰略地位已相當突出，並將持續釋放紅利。同時，信託公司應‘一城一策’地評估各城市地產的投資價值。”中誠信託韓鳴飛稱。
對於基礎產業類集合信託的快速增長，業內人士表示，2018年基礎產業類信託整體是受到監管壓制的，尤其是對地方政府債務的清理給基礎產業信託帶來的負面影響較大。政府信用收縮、基建項目進展放緩成為去年基礎產業類信託規模增長的主要阻力，但也為信託在基建領域的發揮打下了良好的基礎。今年，在政府債務增長和違約風險得到逐漸釋放的基礎上，基礎設施信託預計將迎來新的發展機會。
產品投資金額多維佈局
雖然從資管新規來看，信託產品投資金額的門檻有所降低，但由於合格投資者門檻的大幅度提高，特別是家庭金融資產、淨資產分別達到500萬元、300萬元，使得投資者人數進一步減少，未來信託產品的銷售壓力無疑會更大。
為此，不少信託公司也在謀求產品創新升級。近日，中江信託設立全國第一隻專項支持法學教育的慈善信託——“中信信託2019江平法學教育慈善信託”，信託資金用於支持
“江平獎學金”的發放，成立規模209萬元。袁吉偉指出，資管新規後，信託公司去通道趨勢較為明顯，管理資產規模有收縮，同時信託公司也在加快轉型發展，提升主動管理能力，加大財富管理的佈局。未來，信託公司除了在非標領域繼續深耕細作，還需要在信託制度具有比較優勢的領域進行拓展，諸如財產管理、財富傳承、破產隔離、事務管理等。
“除家族信託和慈善信託外，資產證券化、養老金信託、保險金信託等也是未來有待拓展的業務方向。同時，隨著資金信託新規的落地，公募基金或將是又一業務開拓方向。但同時要認識到，資管新規後，通道類業務承壓，銀行等機構資金渠道受限，對信託行業的盈利模式、業務結構、產品設計、資金獲取能力等多方面提出了新的要求。後資管時代的競爭將是主動管理能力的競爭，信託公司需強化投研與產品創新能力，注重專業人才隊伍建設，增強營銷端的服務能力與資金獲取能力，以迎接挑戰。”龍燕如是說道。
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