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就在本月初，瑞幸還通過“設備融資租賃”手段，將咖啡機等物品抵押借債4500萬元。4月18日，瑞幸就迎來一筆巨大的融資，成功“續命”。
4月18日，瑞幸咖啡B+輪融資獲得1.5億美元，相當於10億人民幣。
此次由貝萊德領投，出資1.2億美元，投後瑞幸的估值達到29億美元。
原本融資不是什麼新鮮事，然而這次的資方貝萊德，是星巴克最大的主動投資者。
這就有點意味深長了。
01
貝萊德與星巴克的因緣
貝萊德又稱黑巖集團，是美國規模最大的上市投資管理集團。
集團總部位於美國紐約，通過遍佈美國、歐洲與亞洲的辦事處為客戶提供服務。
在2018年12月世界品牌實驗室編制的《2018世界品牌500強》中，貝萊德排名第235位。
簡而言之，這是一位身份顯赫的投資大佬。
資料顯示，貝萊德集團的持股在星巴克機構股東中排名第二。也是星巴克最大的主動投資者。
目前，貝萊德通過旗下子基金持有6.58%的星巴克股份，按照星巴克4月17日週三的收盤價計算，貝萊德持有星巴克股票總市值達61.4億美元。
02
為什麼要投資瑞幸？
在筆者看來，主要有這麼幾點。
其一，看好中國咖啡市場。
美國已經飽和的咖啡市場，在中國還很有潛力——根據倫敦國際咖啡組織報告，2015年中國咖啡消費約為700億元，2025年之前中國的咖啡市場有望達到萬億元規模。
中國已經成為其除美國外最大的、也是增長最快的市場。
在投資人貝萊德的眼裡，瑞幸和星巴克在同一條跑道，2012年以來通過投資星巴克獲利的貝萊德，自然也不想錯過來自中國的瑞幸。
其二，看好瑞幸模式。
瑞幸的模式從一開始就備受爭議。
大額的燒錢，激進的擴張，欠佳的產品，導致輿論上不乏唱衰的聲音。
然而，瑞幸有自己的邏輯，燒錢是為了培養用戶，擴張是要迅速做大規模，再加上可圈可點的花式營銷，可見瑞幸的模式有著不小的潛力。
截至2018年底，瑞幸咖啡在全國22個城市建立了2073家直營門店，消費客戶達1254萬，銷售杯量達8968萬杯，實現一線城市核心區域全覆蓋。
據瑞幸咖啡B輪融資商業計劃書顯示，瑞幸咖啡2018年前三季度實現銷售收入3.75億元，毛利潤-4.33億元，毛利率-115.5%，淨虧損8.57億元。
咖啡行業毛利率一般在50%左右，最高可達80%，星巴克毛利率連續5年超50%。
瑞幸毛利率為負主因處於品牌建設期，大幅度降低咖啡單杯售價和維持門店擴張以吸引消費者，保持會員粘性。
在人數基礎提升後，瑞幸咖啡現已開始降低補貼政策，提升盈利預期。
18年12月，瑞幸提升了北京、上海的外賣配送門檻，由35元提高到55元，輕食全面5折的活動也升為6.6折，並在1月取消了原有的買五贈五活動，僅保留買二贈一。
03
瑞幸的上市夢
那麼此次融資對於瑞幸而言又有哪些好處？
其一，為進一步擴張提供助力。
瑞幸曾發佈2019年戰略目標，其中包括新建門店超過2500家，總門店數超過4500家。
這意味著，如果目標達成，瑞幸在國內的門店數量將超過星巴克。
如此激進的擴張速度，資金的支持是必不可少的。而剛融到的1.5億美元，正好為瑞幸的疾馳注入了強勁的動力。
其二，能夠獲得美國主流投資者的背書。
與A股不同，美國市場80%的交易量由機構投資人，養老金、公募基金創造，能夠獲得美國權威投資機構的認可，對可能在美股上市的瑞幸來說大有裨益。
早在2018年11月，就有外媒報道稱，瑞幸咖啡已與投資銀行就海外IPO進行了早期討論，最終有可能在2019年上市，上市地點選擇在香港或者紐約。
今年1月14日，又有知情人士透露，投資銀行已經開始為瑞幸咖啡準備關於在香港證券交易所IPO的上市資料。
3月12日，據路透社報道，瑞幸咖啡正在尋求美國IPO，其非執行董事長陸正耀將向包括高盛、摩根士丹利、瑞信在內的幾家投行質押股票貸款2億美元。
雖然這些上市傳言均遭到了瑞幸咖啡的否認，但是近期瑞幸的種種行為，似乎一次又一次地印證了外界對其上市的猜測。
除了接受美國主流投資機構“輸血”，4月1日，瑞幸咖啡向中關村科技租賃有限公司抵押資產獲得擔保債權數額為4500萬元，也被猜測為給上市做準備。
04
小 結
從18年1月開始試運營，到現在融資10億，瑞幸咖啡的年齡也不過1歲而已。
通過補貼+互聯網營銷、裂變的玩法，迅速成為威脅星巴克的企業。
不過靠補貼吸引用戶的做法不可能一直持續，當補貼停止，能留存下來多少忠實用戶才是瑞幸咖啡商業模式能否成功的關鍵！
也希望瑞幸紮實運營，成為比肩星巴克的中國咖啡品牌。
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來源 | 餐飲O2O
整編 | 小貝
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