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■ 本報記者 林珂
日前，格力混改標杆意義濃厚，使得國企混改的力度遠超預期。分析人士指出，3月以來一系列宏觀層面的政策和微觀層面的事件，只是國企混改行情表現的起點和燃點，後續國企混改的加速推進有望釋放更大的紅利。
在加大國企混改方面，今年將推出第四批100家以上的混改試點企業，市場預期不斷升溫。值得注意的是，與前三批混改共推出50家試點企業相比，第四批數量直接翻倍，改革力度明顯增大，作為強催化的第四批名單落地也成為市場後續關注的焦點。建議關注三大行業的國企混改機會。
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軍工：
資產證券化繼續提速
今年《政府工作報告》要求，推進國有資本投資、運營公司改革試點；積極穩妥推進混合所有制改革。此外，國有資本投資運營公司試點改革提速。
據報道，國務院國資委牽頭制定的改革國有資本授權經營體制方案近期有望正式出臺。首批入選的十家央企如航空工業集團等在授權管理、組織架構設等方面形成的好經驗，如以航空產品為主、專業化整合、在所屬三四級以下單位全面推進混改工作等，有望在改革過程中被推廣，試點改革將繼續提速。
招商證券分析師王超指出，從產業層面來看，資產證券化作為混改的重要方式之一，有望繼續加速。2018年以來軍工企業資本運作密集，包括核心軍工資產整體上市，如中航沈飛、內蒙一機，以及科研院所優質資產證券化如國睿科技等，近期中船集團推進下屬上市公司資產重組，有望引領行業資產證券化繼續加速前進。
我們對各大軍工集團旗下資產證券化相關標的進行了梳理，建議投資者重點關注中航機電、中航電子、中直股份、洪都航空、中國船舶、中船科技、四創電子、國睿科技、利達光電、航天電子、中國衛星等。
潛力股精選
中航機電(002013)受益行業快速增長
中航電子(600372)資產注入值得期待
中國船舶(600150)業績彈性大
國睿科技(600562)業績有望厚增
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鐵路：
騰訊順豐入場萬億市場
自從鐵路行業首次被明確列入混改試點行業，為長期以來改革緩慢的鐵路行業指明瞭改革方向，2018年起鐵路局全面按照新機制運行。鐵路改革提速明顯步幅加密，綜合土地發展、資本注入、組織結構改革多路並進，持續看好鐵路板塊混改邏輯導向的市場機會。
可以看到，《鐵路“十三五”發展規劃》明確提出，到2020年全國鐵路營業里程達到15萬公里，其中高速鐵路3萬公里。
就2019年來看，中國鐵路總公司工作會議上宣佈2019年將確保投產新線6800公里，其中高鐵3200公里等計劃。此外，2019年中鐵總將加快推動股份制改造，實施鐵路領域混改三年工作計劃，推動重點項目股改上市。在鐵總萬億級混改中，騰訊、吉利控股、順豐等公司早已入場。
在多個國資主導的行業中，有業內人士認為鐵路是確定性最高，混改思路最明確的領域。伴隨鐵路改革的推進，鐵路的發展空間將更加巨大，經濟效益將更加顯著。繼續重點推薦大秦鐵路、廣深鐵路和鐵龍物流。
潛力股精選
大秦鐵路(601006)有望維持滿載貨運量
廣深鐵路(601333)受益粵港澳大灣區發展
鐵龍物流(600125)未來看點多
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電力：
8家央企均提出混改部署
七大領域央企混改計劃明確，其中電力企業力度最大。有分析人士指出，截至目前，混改試點已開展三批共50家企業。第三批混改試點企業共31家，包括10家央企集團下屬子企業和21家地方國企。而在這七大領域中，電力企業明確力度最大。
據公開資料，目前已有國家電網、南方電網、中國華能、中國華電、國家電投集團、三峽集團、國家能源集團、中國電力建設集團8家央企提出了混改工作部署。
值得一提的是，2018年12月25日，國家電網發佈了全面深化改革的十大舉措，包括在特高壓直流工程領域引入社會資本。東興證券分析師陸洲認為，此舉將使資金來源更加多樣化，激活電網投資熱情，並且平衡電網、地方之間的利益分配。電網投資具備非常強的逆週期屬性，中央經濟工作會議明確將加強逆週期操作，電力投資有望迎來快速發展。
投資機會上，未來投資者可從這不同的角度去持續關注不同的電力企業。有行業分析師表示，特別提醒投資者可重點關注那些有發展重組平臺，資本化運作的國企背景的上市平臺，以及各類有望通過供給側改革帶來業績提升的相關產業平臺。具體來看可關注華能國際、大唐發電、國電電力、三峽水利、涪陵電力等。
潛力股精選
華能國際(600011)業績逐步修復
國電電力(600795)電力業務量價齊升
三峽水利(600116)打開成長空間
涪陵電力(600452)業績增量穩定
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