樂視網是2014-2015年A股市場最耀眼的明星，2015年股價最高時達到了179元，最高市值超過1700億。樂視作為當年的超級牛股，不僅受到任澤松等知名投資人的青睞，還成為了影視明星們最愛的投資標的，據悉劉濤、王寶強、孫紅雷、周迅、賈乃亮等諸多一線明星全都拿出真金白銀，參與樂視的“生態化反”。
後面的結局大家都知道，樂視網的財務涉嫌嚴重造假，業績全靠關聯交易做出，公司外部債務過百億，早已資不抵債。當年高達179元（除權後44元）的股價到今天僅剩不到2元，這些投資界的明星和影視界的明星全部都為夢想窒息了。
我在過去1年多的時間裡始終勸誡投資者不要參與樂視網的炒作，樂視作為一個市值“巨大”，大股東揹負老賴名聲，財務窟窿深不見底，主營業務瀕臨死亡的創業板上市公司，沒有任何的投資價值。
但總是有投資者不聽勸告，真把股市當做了賭場，把股票當成了賭桌上的籌碼，蒙著眼睛下注。即使樂視網數次公告警示風險，提示4月26日發佈2018年年報，年報後可能因淨資產為負值被終止上市，預計4月26日即將停牌，今天（2019年4月25日）大概就是樂視網最後一個交易日。
週一到週三，樂視網連續三天跌停，跌停的過程預示了樂視網的最終結局，但成交量卻顯示不少股民不相信樂視的結局，週一時樂視網換手率達到8.85%，成交6.2億元；週二樂視網換手率達到2.05%，成交1.28億元；週三樂視網換手率達到1.33%，成交0.75億。今天可能是樂視網在A股市場的最後一個交易日，樂視網早盤就打開了跌停，大量投資者湧入抄底，截至14:48分，換手率18%，成交9.37億。
我不理解投資者們為什麼買入，我諮詢了在券商工作的朋友，他們也不理解。他們給客戶打電話，提示持有樂視網的客戶樂視網明天大概率就停牌了，未來大概率會退市。客戶的回答十分乾脆：“我要留作紀念”。
也有一些買了樂視網的網友給我留言，表明了自己明知山有虎，偏向虎山行的決心。他們認為樂視網能夠困境反轉，能夠起死回生，而老賈也會東山再起，能夠讓投資者繼續為夢想窒息。困境反轉是著名投資大師彼得林奇的常用投資技巧，他靠押注困境反轉，做成了數筆有幾十倍空間的交易，所以押注下跌了96%的樂視網，彷彿”師出有名”，好像可以有幾十倍的空間。
但押注樂視網明顯不符合困境反轉，困境反轉的重點不是困境，而是反轉，而樂視只走人了絕境，現在看不到任何反轉的可能。並且即使奇蹟能夠發生，樂視網能夠起死回生，也沒有太大的空間。我為什麼不看好投資者們押注樂視，理由有以下幾點：
1.樂視的股東並不能挽救樂視
樂視的大股東是著名夢想代言人賈躍亭，有數十萬投資人跟著他為夢想窒息了，他在2015年減持100億的股票套現後躲到美國潛心造車。相信大多數人都不清楚，老賈到底是不是騙子，也搞不明白為什麼在他陷入困境後還能得到孫宏斌和許家印的支持。但造車實在太燒錢了，老賈仍在為了造車不停的拉投資人，而在孫宏斌、許家印接連被坑後，敢投給他錢的人越來越少了？老賈根本無暇顧及深陷債務危機的樂視網。
二股東孫宏斌自然有實力救樂視，但是他作為老二，出錢救樂視是為大股東添嫁衣。況且樂視網的財務漏洞太大了，已經損失了150億的孫宏斌去年就已經定義這種行為是傻X，你說他還會拿出上百億的資金挽救樂視嗎？
所以樂視的大股東們要麼沒有能力救樂視，要麼沒有意願就樂視。
2.樂視的價值
樂視網的業務主要是賣電視和視頻網站會員，電視本來就是一個不怎麼賺錢的行業，多年深耕電視行業的海信、TCL、創維的毛利率都不高，現在又有小米入局，樂視如何與他們競爭呢？視頻就更不用說了，愛奇藝、優酷土豆、騰訊之間競爭激烈，BAT拼命砸錢想要佔領視頻影視領域，樂視視頻業務的未來不用想也知道。
樂視在4月25日收盤後總市值67.42億，這個總市值在A股中排在2114位，也就是說樂視網的總市值比2113個個股高。至於其他未裝入樂視網的資產，你們說還有什麼業務能支撐三個跌停後70多億的市值。
跟樂視網業務類型類似的暴風集團目前市值只有30億，並且暴風集團的淨資產是負的，我如果腦子進水想投這個業務，我何必選擇67.42億，所有者權益是負值，資產裡有幾十億是收不回來的應收款的樂視呢？
3.樂視網是否可能被借殼
A股市場有2113只股票比樂視網便宜，沒有人會買這麼貴的殼。並且這個殼太髒了，買來要承擔樂視網的債務，估計沒有近百億資金很難填平樂視的坑。總市值不到30億，業務乾淨的公司有一大把，就算家裡有印鈔機也不會買樂視借殼。
最重要的是，樂視網是創業板的股票，不能被借殼。
我實在想不到樂視如何能夠翻身，即使樂視翻身，67.42億的市值也決定了沒有多少上漲的空間。所以無論從勝率看還是賠率看，賭樂視網都是一個愚蠢的選擇。
今晚樂視就要公佈2018年年報了，明天就要暫停上市，不知道賈躍亭會不會記住賠樂視走到最後的投資者們，會不會感謝你們為他的夢想窒息。
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