機構：民生證券股份有限公司 研究員：郭新宇
報告摘要:
本週市場表現:計算機板塊上漲0.65%上週計算機板塊上漲0.65%,同期滬深300上漲3.31%。TMT其他三大板塊中,傳媒上漲1.19%,電子元器件上漲3.41%,通信上漲8.91%,創業板指數上漲1.18%。上週漲幅居前的公司有:拓爾思、*ST工新、維宏股份、寶信軟件、浪潮信息。跌幅居前的個股是:誠邁科技、科藍軟件、數字認證、索菱股份、榮之聯。
估值方面,計算機板塊整體PE(整體法)為55.9,其中計算機硬件49.7,計算機軟件64.2,計算機服務45.5。行業5日成交額為2371.8億元,日均成交額為474.4億元。
國產軟件:“補短板+多重催化”,有望持續加速發展
周觀點:細分領域上,關注國產軟件、金融IT等可能持續受政策催化的領域,即將召開的數字中國峰會可能將對雲、5G的實際應用等領域帶來利好。同時,在流動性預期可能有所調整、行業內一季報業績整體增速水平無明顯提升的情況下,建議選擇具有政策、業績等多重利好的個股。
建議關注:中科曙光、長亮科技、蘇州科達。
國產軟件產業:佔GDP比重超7%,但結構上存在明顯不足。1)產業穩步發展:2018年產業整體收入達到63061億元,增速14.58%,佔GDP的比重超過7%。2)結構不足:“長於應用”而“短於基礎”,操作系統、芯片兩大領域幾乎全部被國外企業佔據,數據庫、中間件領域,國外企業也佔據大部分市場份額。
基礎軟件:補短板勢在必行,國產替代持續發力。第一,政策堅定扶持,政府採購加速等利好逐步釋放。第二,飛騰、兆芯、申威等芯片產品和中標麒麟等操作系統產品不斷湧現,人工智能時代,已經產生寒武紀1A”(Cambricon-1A)等重要產品並應用於手機等領域。第三,生態培育不斷改善,騰訊雲TStack與中標麒麟高級服務器操作系統V6.0、V7.0通過兼容性測試等事件成為重要代表。
應用軟件:週期、下游需求、“數字中國”等多重利好催化。1)信息化已經成為經濟轉型升級、行業提升效率的重要抓手,多個政企細分市場景氣度有望持續。2)參照“十三五”建設規律,“十三五”後兩年軟件產業整體增速有望提升。3)“數字中國”峰會即將召開,上屆峰會總投資約3000億元,多項政策利好發佈。此次峰會醫療、工業互聯網等更多領域成為新重點,5G應用、人工智能等也有望幫助軟件產業實現發展質量的提升。
建議關注:自主可控領域建議關注掌握核心技術和環節的企業,以及深耕於電子政務、醫療等細分行業的領軍軟件企業。
行業新聞
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醫療信息化:騰訊亮相CHINC:雲上搭建一站式“數字化能力超市”。
風險提示
國產軟件技術進展不及預期,5G落地應用實際進展不及預期。
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