在大量互聯網金融公司退出消費金融市場之後，行業集中度有所提高，持牌的消費金融公司在長跑中嶄露頭角並加足馬力。今年以來，全國22家消費金融公司中6家增加註冊資本金，而略出人意表的是，位居西南地區的馬上消費金融注資後成為內資第一大消費金融公司。
近期，這家消費金融公司正在籌謀將收入償債比模型納入風控決策，以在經濟下行週期防止用戶過度負債而償付能力下降。
消費金融為何狂飆
今年6月，馬上消費金融新增戰略融資20億，註冊資本從22.1億元增至40億元，僅低於外資捷信消費金融的70億註冊資本，高於招聯消費金融和中銀消費金融，成為內資第一大消費金融公司。
“現下消費金融公司的資本能力非常重要，因為金融機構抗風險和發展都需要資本的支撐。通過老股東等比例增持，目前公司的股本金做到了40億，所有者權益已經近60億。在資本能力上，有了進一步加強。”馬上消費金融創始人兼CEO趙國慶對21世紀經濟報道記者表示。
去年至今，消費金融公司業績均出現狂飆。今年上半年，招商銀行旗下招聯消費金融總資產規模達到607.74億元，其營收和淨利潤分別達到了30.4億元和6.04億元，同比增幅為32.3%和11.6%，在同業中處於領先位置。中國銀行旗下中銀消費金融雖然未披露上半年業績，但2017年營收和淨利潤分別達到了40.05億元和13.75億元，同比增幅為70.65%和157.78%，還是2017年淨利潤最高的消費金融公司。
而馬上消費金融的股東重慶銀行2018半年報中披露，馬上消費金融資產348.21億元，營業收入為41.07億元，淨利潤為3.66億元，同比分別增長224.4%、173.1%。可見在2016年年底扭虧之後，業績增長較為顯著。
“從去年的P2P和現金貸行業整治，打擊惡意逃廢債取得進展頗多，消費金融用戶經歷暴力催收‘洗禮’後也開始迴歸理性，市場上誘導性營銷減少，多頭借貸問題減輕。由於政策變化引發的波動，市場從過去的無序迴歸有序，這對於持牌金融機構是向好的，我們也希望國家肅清市場、嚴格准入。”趙國慶表示，國家在信用大環境上的改善也為消費金融公司風控樹了面“防火牆”，包括12306火車的徵信體系完善、國家電網開始推出徵信系統，以及中國互聯網金融協會帶頭組建的百行徵信。
另外一個政策背景是，金融行業從去槓桿過渡到穩槓桿，而作為主要資金來源是銀行同業授信的消費金融公司，趙國慶認為資金面也在逐步迴歸有序。
消費升級與降級交錯
消費升級還是消費降級？消費金融公司或許比較有發言權。趙國慶更為認同的是消費分層，中國式消費的“千層餅”局面已經形成。他觀察到的是，美容美髮業、教育、駕校、舞蹈班、語言學習、廚師技能培訓等行業的消費需求在增加，借貸風險表現也比較好，而3C數碼的銷售呈現下降趨勢。他認為，如果想要打破這個局面，可能要等到5G時代。
“在週期谷底之時，用戶選擇提升改善自己，充實自己的技能，讓自己在下一個經濟週期更有競爭力，所以‘充電’成了剛需，而更新數碼產品等非剛性需求此時都會被用戶自動調整掉。”趙國慶表示。
至於消費能力是升還是降，趙國慶表示主要看各人的收入償債比均衡有沒有被打破。比如有些用戶的房產配置過多，在市場不景氣的情況下難以出售，最終房貸壓力加大，預期收入下降，必然消費降級。而有些人所在的企業利潤還在翻番，員工收入上漲，房地產、資本市場提前逃頂，生活則是在升級改善。馬上消費金融公司90%的客群是20-35歲的年輕人，更傾向於樂意消費、提前消費。
趙國慶坦言，馬上消費金融也根據經濟週期調整了自己的風險模型，原先下沉的客群更加“上移”。並且該公司正在上線收入償債比模型，一旦做成，也會成為國內消費金融領域第一家。未來會綜合應用各類數據，把收入償債比模型融入到審批風控模型中，構成決策變量，消金公司可以動態地看每個用戶的生活償債情況，也關注收入和負債的比例，預判對其償付能力的影響，避免過度負債。
用區塊鏈識別ABS底層資產
趙國慶透露，2018年馬上消費金融的科技投入會超過5億。這其中就包括區塊鏈技術，至於這方面的應用場景，趙國慶表示，一是黑名單共享，二是用在未來發ABS的底層資產識別。
目前消費金融領域面臨的挑戰之一是欺詐，而欺詐名單其實分散在各個類型的金融或類金融公司手中，持牌機構可以上報央行徵信，但仍有一部分數據沒有輸入到央行系統中，因此產生多頭借貸、借新還舊、欺詐等現象。趙國慶希望，馬上消費金融能夠提供區塊鏈技術，通過這項去中心化技術與合作方共享黑名單。同時也呼籲由監管部門或者行業協會推動企業把科技、技術、架構搭好並貢獻自己的黑名單，而單個企業去召集效果不會特別好。
而ABS信貸資產轉讓主要看主體信用評級，比如花唄、借唄等ABS的發行皆是如此。而業內呼聲是今後可以做底層資產評級，其中的困難就在於消費金融過於小額分散，數據和用戶表現難以收集並加以評價，趙國慶稱，他的一個設想是通過區塊鏈加以共享，穿透底層資產。目前馬上消費金融正在搭建系統並與合作方溝通，一段時間後考慮發行ABS。
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