股市短期可以靠政策利紅來鼓動，靠大資金來拉昇，這也是2019年第一季度的基本情況。但獲利的大資金只買不賣的話總有用光的時候，而一旦想賣又沒有吸引到外部資金來接盤的話，股市就只會下跌了。股市目前的確吸引了很多炒作資金，像溫州這種投機分子多的地方，很多人都在借錢炒股了。但這些炒作資金是無法用來接力的，都是短期的股機行為，無法幫助形成中國的長期牛市的。
如果把大資金比較車頭的話，需要吸引大量的長期資金來作車廂，這樣行駛的慣性才會強，行駛的時間也會持久。而長期的資金都是看基本面的，都是要選好公司的。
2019年被視為中國經濟見底的一年，普遍預計中國企業的利潤會觸底回升，這也是一季度牛市的基本面預期，是支持本輪上漲是牛市的基礎。但事情是否真是如此呢？從2019年上市公司的一季報可以看出很多問題。
銀行一直很穩，因為可調節的環節太多，搞出一個穩定的業績來並不難，即便業績很爛的時候。但銀行業的估值已很穩定，並沒有低估，未來股價上漲已難有空間了，能維持目前的股價已很不錯了。
證券公司業績大好，有些公司一季度的業績已超過去年一年了，但證券公司的股價漲的也早超過2015年了，再好的業績也已無法支持現在的股價。
保險業一季度業績非常好，跟證券公司一樣，也受益於股市的大漲，導致資產升值，但保險業股價也並不便宜了。
證券與保險一季度業績非常好,但這個利好已兌現，支持大盤漲到現在這個點位，未來想再靠金融行業來拉昇大盤是不現實的。
鋼鐵公司近幾年靠供給側改革活的很好，利潤大漲，但今年的一季報，像寶鋼股份、馬鋼股份等都業績大跌45%、94%，後續業績也難以期望。
我關注的幾隻業績較穩定的公司，像蘇墾農發、廣深鐵路、格林美、中青旅、迪森股份、萬豐奧威等公司普遍一季度業績下滑。只有少數幾個消費類的股票像光明乳業、森馬服飾實現了半長。這說明中國的上市公司中，製造業轉型也並沒有太成功，業績見好還需要時間。
綜上，考慮到普遍業績不好的一季報，5月至8月的中國股市的走勢恐怕以調整下跌為主了，除非半年報時上市公司業績好轉，才能期望中國近幾年可以有一個牛市。
閱讀更多 紙鴉上的真言 的文章
