截至收盤，滬深兩市走勢出現分化，股指漲跌互現。滬指收報2953.82點，漲幅0.42%；深成指收報9005.77點，跌幅0.92%，尾盤成功堅守9000點整數關口；創業板指收報1520.42點，跌幅1.72%。
盤面上，雖然個股普漲現象退去，但仍有近80多隻個股漲停。金融股成為護盤主力，並推動滬指收紅。船舶、釀酒、地產等行業板塊亦表現搶眼。前期熱門的OLED、5G概念等科技類股則繼續回調，領跌兩市。今天爆發了一個小插曲，巴基斯坦軍方表示，在巴控克什米爾擊落了2架印度飛機，1名印度飛行員被俘：
（翻譯：我們NB閃閃JF17雷電擼下了兩架米格，2-0領先了！）
而這意味著什麼呢？意味著那麼多年的出口戰鬥機第一次在空戰中取得了零的突破。這無疑是一個大大的廣告，明天軍工股集體狂歡。
對於軍工股來說，很多投資者很撓頭的是，大多軍工股屬於，“看不見，摸不著”的，那麼如何對軍工股進行投資呢，需要注意哪些問題呢？
接下來，簡單5分鐘，梳理下軍工股的投資邏輯。
整體的軍工股概念特點
先講一個基本的投資理念：
所有的股票，其實都是在炒作預期。
即便是所謂的概念股，炒的也是這些概念的預期，會給上市公司帶來業績的增長。
業績非常重要，所以這兩天看到的業績爆雷股，都反映了市場對於業績的認同性。
那麼軍工股的想象空間在哪呢？
大部分的軍工股，都體現的是大集團，小上市公司。
再確切的說，很多上市公司的業績，其實並沒有反映這些軍工集團的真正的業績。
也就是說，你看到的業績一般，其實只是“冰山一角”。
軍工股的炒作第一個預期，便是更多的資產證券化，比如資產注入或者整體上市。
不過，對於整體上市或者資產注入而言，其實很多有資產注入預期的上市公司，現在股價基本上已經一定程度反映了資產注入的預期，除非更大程度的資產注入，否則並沒有太多的變化，而已經產生資產注入的，早些年股價已經進行了反映，篇幅所限，就不一一舉例了。
第二個炒作的預期，就是軍費的增長，也就是純粹的訂單驅動。
關於軍費這一點，按照周邊局勢來說，全面推進國防和軍隊的現代化，必然需要軍品的更新換代，對於一些上市公司而言，大訂單的確定性概率就大的多了。
訂單屬於所有上市公司都重要的一個指標，不過對於軍工股來說，某些訂單可能稍微敏感一些，也就說，可能存在目前業績，並不是其“所有”業績，當然，訂單是否可能被“遮掩”，只是筆者的揣測，仁者見仁智者見智吧，不過即便如此，依然可以交出靚麗業績表的公司，顯然值得擁有。
第三，軍工股的炒作，必須要提到的一個詞，就是“軍民融合”，這也是其很大的想象空間。
這是我們管理層近幾年首次提出的概念，簡單的說，一方面軍工企業，參與民間製造生產，相當於擴大軍工企業的收入，同時又能推動軍工企業的研發；另一方面，一些優質的民營企業，也可能獲得某些細分的軍工訂單。
所以就軍民融合而言，能夠真正實現軍民融合的企業，有著很大的想象空間，這也是整個軍工板塊的特性。
最後，大多數軍工股，出現突然的業績雷的概率，還是要比一般的行業，要小的多。
這不是說軍工股不會“ST”以及退市，就退市制度而言，所有的公司都是一樣的，只是相對而言，軍工股的會計財務計算，還是保守一點，領導層不至於太誇張，出現類似“扇貝去哪了”以及“鉅虧78億”這樣作的奇葩上市公司，軍工股踩雷相對要少一點。
細分的軍工行業
談完了整體的軍工概念股的特點，我們再看下細分的行業，畢竟細分行業，在軍工產業鏈的價值，是不同的。
從產業鏈角度，大體分主機廠、分系統供應商、零部件商、機械加工等。
主機廠，顧名思義，就是整個成品的輸出商，比如飛機產業鏈裡的中航沈飛、中航飛機、中直股份、航發動力等等。
按道理來說，整機廠是最後的裝備輸出方，應該有很大的話語權。
但是在軍工股的投資中，你就會發現另一個有意思的現象：這些主機廠的淨利率，平均下來是最低的，遠小於分系統供應商和零部件商。
為什麼呢？
多種原因，其中一個就是，主機廠的位置，很尷尬。
開句玩笑話，直接供給的是軍方，所以淨利率如果太高，這掙得錢也就太多了吧？
所以看起來行業鏈金字塔頂端的主機廠，至少目前得財務上，並不是完美的。
相反，細分零件供應商等等，反而可能有更好財報出現得可能性。
不過，未來的大訂單的供給，也會造成頂端主機廠越來越集中，這也是主機廠的想象空間所在。
說完產業鏈大體財務數據情況，我們再看下細分的行業產業。
總體上，現代的戰爭，按照空間來看，就是海陸空天電，五維空間。
海：都記得第一艘航母，以及第一艘真正意義上國產航母，引起人們的歡呼雀躍，航母產業鏈，是國家防禦的重要方向，同時航母產業鏈相關的艦載機，也是重中之重。
陸：現代的陸軍，其實正在處於縮減的狀態中。
空：尤其戰鬥機與發動機，即是過去我們的弱點，又是我們如今研究的重點。
天：衛星、火箭、導彈，多年以來，“東風快遞”的威懾力數一數二。
電：電子戰相關，同時通信相關，典型的“軍民融合”。
而目前的這些行業的投資現狀如何呢？
海：基本完成了資產證券化，但是就軍民融合而言，當下民船市場的低迷，是不利的因素。
陸：如前文所述，研發重點並不在此。
空：資產證券化較高，同時也是重點研發的方向。
天：涉及行業偏敏感，資產證券化的難度較大。
電：資產證券化程度低，核心資產在體外，有資產注入的可能。
簡單的投資邏輯
通過上面的分析，我們可以看到，海軍與空軍相關概念股，就現狀而言，更有投資價值。
相關概念股比較多，筆者只舉幾個例子，需要說明的是，以下純粹個人分析，不構成投資建議。
中航沈飛的K線圖
比如中航沈飛，在2017年底，沈飛集團整體注入，是我們國家重要的殲擊機的生產商，而且航母艦載機，主要的也是沈飛的，從訂單角度來說，沈飛未來的訂單可期。
當然沈飛的問題是，網上關於成飛、西飛、沈飛誰更強，一直爭論不休，並且由於坐落於東北，筆者作為東北人，沒有任何地域的意思，只是東北的上市公司，太多人浮於事，希望沈飛能夠打好手裡的牌。
與沈飛類似的，還有中直股份。
中直股份的K線圖
中直股份，主營是直升機，其實直升機，更確切的，應該規劃到陸軍。但是就應用而言，直升機的應用也非常廣，不管是軍用還是民用，而我們的直升機水準，離美國這樣的直升機，還有一段路要走，比如重型直升機的研發等等，所以，中直股份的肩上的擔子，很重。
講完了殲擊機和直升機，再講一個這兩年的新品種，無人機。
當然，類似大疆被改造成無人機的報道，屢見不鮮，但純正的軍方血統的，就是知名的彩虹無人機了，相關的上市公司，就是航天彩虹。
航天彩虹的K線圖
航天彩虹，原名為南洋科技，這是剛剛更名不久，注入了航天科技集團11 院下屬的彩虹系列無人機資產，成為了地道的軍工股了，原來主要是光學膜等的相關產品。
在鋰電池大熱的階段，南洋科技的膜產品收益就相當的可以，隨著注入了彩虹無人機資產後，理論上成長的空間更大了，可惜的是，原來膜產品的毛利，卻有所下滑，影響了整體的業績。
航天彩虹最大的看點，就是彩虹系列無人機，能否在實戰中，不斷的提升，它的無人機訂單，確實有想象的空間，關鍵看後續的運營。
結語
關於軍工板塊，篇幅所限，僅作一個簡單的分析，筆者主要羅列的，是飛機系列相關上市公司。
其它的特色軍工上市公司，筆者會在後續的文章中給投資者帶來。
需要注意的是，大多軍工股，你打開數據都會發現，
它們的市盈率都不低，也就是說，有一定的業績同時，大多已經給予了很高的估值。這也是在提醒各位投資者，不管是未來資產注入也好，還是大訂單也好，市場並非沒有一點的預期。
所以，對於它們的投資，更好的介入點，是市場低迷的時候介入，不要追高。
整體上，軍工股，有想象的空間。
同時，希望我們軍工的上市公司，如果不能給投資者帶來超預期的回報，那也只求踏實的科研就好。
曾經，軍工國防，意味著保家衛國。
未來，還意味著出口創匯，捍衛世界和平。
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