無論是投資者還是管理層，都希望A股走出慢牛，但A股自月初以來，一直激烈震盪。最近的下跌還讓K線呈現雙頭的跡象。
對於股市這種暴漲暴跌的情形，有人認為，就是A股散戶太多了，而且散戶喜歡追漲殺跌，所以股市就容易急漲急跌。如果散戶把錢交給機構操作，機構操作相對穩定，那麼股市也會企穩。
真的是這樣嗎？
並不是！
首先散戶的數量雖然比較多，但資金量並不大，約佔A股總資金量的25%。要知道股市都是靠資金推動，25%的資金是沒法操縱整個股市的。
而且，散戶都喜歡滿倉，並不像遊資那樣上躥下跳，對價格波動的影響很有限。
其次，散戶數量太多，很難形成合力。散戶都是自己操作，並不會拉幫結夥操縱股票，也不會利用媒體影響輿論。
在同一時刻，就有成千上萬的股民買入股票，也有成千上萬的股民賣出股票，就像小學課本《天鵝，大蝦和梭魚》裡形容的那樣，所有動物都在往不同的方向拉，彼此力量都會抵消，車就會一動不動。
股市也一樣，由於不同股民的買賣力量相互抵消，股市基本不會變動，更別說暴漲暴跌了。
既然不是股民的原因，那會是誰呢？
從上面的分析可以看出，要想操縱股市，一要資金量大，二要形成合力。誰能滿足這兩個條件？
大小非！
這裡的大小非指的是上市公司的原始股東，包括那些已經解禁的。他們持有A股約50%的市值，從資金量上有操縱股市的能力，滿足第一個條件。
第2， 他們持有的股票成本非常低，通常幾毛錢，一兩元頂天了。而股票價格是幾元、幾十元，一旦賣出，就是暴利，所以即使是熊市大跌，他們仍然可以賣出獲得暴利。
這種暴利驅使他們共同賣出，由此形成合力，滿足第二個條件。
據媒體報道，本輪行情開始後，投資者信心逐漸恢復，反而是大小非拼命減持股票。有的甚至是違規減持，被發現後居然宣稱"敲錯鍵盤，把買入敲成賣出"，以此搪塞監管。
可以說，如果不管住大小非任意減持的手，本輪行情有可能就此終結。對於那些違規減持的，必須嚴懲，以儆效尤。
另外，政策市裡，消息的提前洩露也容易讓股市暴漲暴跌。比如前段時間動輒幾十點的跳空缺口，很可能就是有人提前知道消息，在集合競價時間就大買大賣造成的。
還有，股指期貨鬆綁，會助漲助跌，也容易造成股市激烈波動。
總之，想要維持慢牛，就必須對上述因素進行抑制，維護整個股市的正常秩序。
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