老蔣論股道金

50 ETF的定義

上證50指數是由上海證券交易所編制，一般意義上簡稱為上證50，代碼為510050，基日定為2003年12月31日，基點為1000點。於2004年1月2日，正式在上海證券交易所上市進行交易。

50 ETF 產生的目的

上證50ETF的目標是緊密跟蹤上證50指數，最小化跟蹤偏離度和跟蹤誤差。相應的

50 ETF基金（如華夏50 ETF基金）採取被動式投資策略，具體使用的跟蹤指數的投資方法主要是完全複製法。

特點

發財仙人球

本人從以下幾個方面談一談：

1、我對期權的認識；

2、期權的魅力；

3、常用的期權投資方法；

4、期權投資方法選擇的依據；

5、期權投資存在的誤區。

一、我對期權的認識

期權就是買方向賣方支付一定費用，約定在未來特定時間，以特定價格，買進或賣出某特定資產的權利。

期權買方獲得的是選擇權，可以要求賣方執行，也可以放棄執行。但賣方沒有選擇是否執行的權利，只有被選擇是否要求被執行。買方必須付出代價——權利金，而賣方獲得權利金。

二、期權的魅力

在特定時候，尤其是股票市場存在較大不確定風險的時候，可以使用少量的權利金買入期權，以保全股票投資的穩定與安全，此時，買期權相當於是給股票投資買保險。

三、常用的期權投資方法

行情不外乎大漲、大跌和其它三類。

預期標的行情大漲、大跌或波動大時，均以買入期權為主。可單純買入期權或進行跨式或寬跨式組合投資。

預期標的行情波動較小，或在重大支撐位置，或在重大壓力位置，可以以對沖（套利）策略為主。此時，可利用期權的風險度量參數分別選擇不同類型的策略。

預期標的行情處於上漲或下跌的過程中且行情不夠激烈時，可以選擇垂直價差策略，本視頻主要以牛市垂直價差策略為例進行說明。

在可以有把握能明確標的物行情方向的時候，均可以選擇賣出期權策略。

四、期權投資方法選擇的依據

期權交易就是權利金的交易，權利金由內在價值和時間價值組成。

權利金主要受標的物的價格、期權剩餘時間、期權隱含波動率三大因素綜合影響。

標的物行情方向預期較明確、隱含波動率偏低的時候，以買入期權為主；隱含波動率偏高，標的物行情方向對權利金影響較弱時，以賣出期權為主；在標的物方向不明，隱含波動率偏高時，以對沖或套利策略為主。

期權剩餘時間較少，期權價格較小，但實際波動的空間相對較大時，往往買入期權更有利。

五、期權投資的誤區

買入期權雖然風險小，但成功率極低；

賣期權雖然理論風險大，但勝利極高，日內策略賣出期權還是比較好的；

在大多時候行情看對了，因為實際波動不是特別大，隱含波動率具有與“海綿”類似的特性伸縮性較大，權利金往往沒有明顯變化，因此此時買入期權難以盈利；

深度實值期權在向虛值轉變的過程中，彈性逐步變差，因此不能等同於現貨；

深度虛值期權理論槓桿很高，但行情劇烈波動屬於小概率事件，因此通過買入深度虛值期權盈利也是小概率事件；

時間價值越臨近到期損耗越快，因此大多人認為臨近到期不能買入期權，而實際上，大多時候在臨近到期時，實際權利金比較小，實際波動導致的盈利概率較大，往往買入期權更適合。

期權交易相對於期貨交易，不僅要有方向感，還要有速度感，投資方法甚至比技術分析更重要。往往期權剩餘時間和隱含波動率決定了期權投資的方法。

思考：如何通過期權的“確定性”特點設計，設法對沖期權的“風險點”，實現收益可觀且風險較低的策略？

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老蔣論股道金

1.明確自己交易期權的目標和目的，就是要知道自己到底想賺什麼錢？風險多大？

2.都什麼人在參與期權交易，他們的行為對期權價格會產生什麼影響！

3.分辨期權“價值”的能力

4.期權策略的駕馭能力

5.資金管理能力

6.計劃與應變能力

352老米拉

不要亂相信別人，就是所謂的專家，長期持有，低買高拋，大家都說賣的時候可能就是買入的時候，全民買的時候就要警惕風險了

xing9988

我個人認為，沒有那麼複雜，只要有錢投資，選個有影響力，後臺硬點的，然後分散投資的方法就一定會有驚喜。

關鍵字: 要點 感謝 財經