中訪網關注 藍光發展（600466）發佈2019年一季報顯示，報告期內，公司實現營業收入57.67億元，同比增長73.40%；淨利潤4.95億元，同比增長64.31%；每股收益0.14元。
公司銷售毛利率為29.06%，同比下降3.11個百分點，同期費用得到有效管控，銷售期間費用率僅12.45%，同比下降4.91個百分點。
一季度藍光發展房地產業務實現銷售金額188.62億元，同比增長10.23%；銷售面積207.39萬平方米，同比增長16.44%，銷售規模穩健增長。截至報告期，新增土地儲備23塊，總建築面積約320萬平米，同比增長52%。
此前，藍光發展存在土地儲備不足的情況，2018年共計新增土地儲備85塊，總建築面積約1496萬平方米，藍光發展表示，2019年將繼續全方式拿地，合理保證土地供應的安全邊際。
分區域看，成都作為起點區域，銷售額為40.13億元，佔比21.28%，同比下降40.8個百分點；華東、華中區域加大發力，分別貢獻58.25億元、42.1億元，同比增長391%和150%。
另一方面，藍光發展在開展全國化佈局戰略的同時，其資產負債率存在逐步攀升的趨勢，截至2018年底，藍光發展總負債額達到了551億元，負債率約為81.53%；2019年一季度，藍光發展的負債率約為82.2%。
有業內人士透露，房地產行業負債率高，首先是因為房地產行業屬於資金密集型產業，資金需求大，週轉時間長；再者，房企都想要壯大市場規模，就不得不負債、加槓桿拿地，負債率自然攀高。
但2018年以來，“去槓桿”成為房市總基調，加槓桿已經不再符合這個階段的發展趨勢，房地產行業的融資渠道也越來越少，融資難度也越來越大。這一點也在藍光發展的財報中有所體現，報告期內，籌資活動產生的現金流量淨額較同期減少64.49%，主要系公司本期新增融資較上年同期減少導致。
就在前幾日，藍光發展股發佈公告，近日收到控股股東藍光投資控股集團有限公司關於部分股份質押的通知。
中訪網獲悉，藍光集團將其持有的藍光發展部分股份合計1.15億股質押給招重慶國際信託股份有限公司，佔公司總股本的3.85%，於2020年4月28日到期，此次股份質押系藍光集團需要融資。
值得注意的是，截至2018年底，藍光發展獲得25億元公司債、14億元中票、50億元短融的批文；發行永續中票10億元、短期融資券5億元、購房尾款ABN11.4億元、購房尾款ABS8.2億元、私募債50億元、2.5億元美元債，融資方式實現多元化。2018全年融資總額接近570億元，平均融資成本為7.54%，較2017年上浮0.35%，融資成本相對較高。
除了房地產行業以外，藍光發展還發展了生命藍光，並以“3D生物打印”作為創新支柱產業。4月11日，藍光發展在某互動平臺表示，目前，“3D生物打印血管”項目的FDA臨床試驗申報根據審評意見，正在補充藥學、藥理毒理等相關研究資料。
截至2018年底，藍光發展全年研發費用為1.04億元，多為3D生物打印的研發費用支出，不過其3D打印相關業務淨利潤虧損額為3041萬元。（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔。）
閱讀更多 中訪網金融資本 的文章
