投資方應注意的問題

作為投資方，你如果站在股權投資的角度，對一些企業感興趣，你想對它投資，你需要注意相關的問題。

1.協議是否具有法律效應

如果你有一天殺入這個市場，不管是作為財務投資人，還是戰略投資人，你開始對一些項目進行投資，無論併購或重組，還是投資也好，你要注意你籤的一些協議是否真的具備法律效應。

2.有無風險規避體系

很多人很有意思，很多人投資在擬上市公司，聽說這家公司準備上市了，我們投資進去看它能不能上市，很多人沒有想過如果這家公司上市不成功怎麼辦，有沒有風險規避體系。有人覺得上市不成功這家公司的大股東拿現金回購自己的股權，也就是股權還能變成債權。其實，對方現在就把股權賣給你，因為他缺錢，所以他現在把股權便宜地賣給你，而不是等到上市後，賣一個很貴的價錢，這也就是證明他沒有更容易的從外面拿錢的渠道，才會引入你這樣一個股東給他錢，如果他真的不能上市，他怎麼回購你的股權？

3.對方為什麼要引入投資金

還有的老闆很可愛地說，這是我們倆公司裡的錢。這個公司是你們倆一起做的，資產是共有的，他要單獨從外面拿錢回購股權，但如果當年他在外面有更方便的途徑拿錢，他就不會這麼便宜地把股票賣給你，他就等上市，把這份股權賣得更貴，正是因為他根本沒有辦法找到比引進你更好的拿錢渠道，他才引入了你，引了你以後他上不了市，他沒有能力從外面拿錢，那麼他跟你籤的這個從外面拿錢回購你股權的協議，是一份不可能執行的虛假協議。這種股權風險規避體系是沒用的。上市公司的老闆都掉在這個陷阱裡。因此，如果你沒有更好的肯定能夠保證你投資回報的方式，我完全不建議你去投。

【案例】

我作為專業人士，做投資銀行十幾年了，做了幾百個最精粹的案例，但是我仍舊在裡面失過足。我曾經對陝西一家企業做過長達2個月最詳盡的盡職調查，企業的業務真的好到了令人難以想象的地步，最後也是已經做到了別人不可比擬的乾淨的調查，唯一的就是我實在想不出有最完善的風險規避體系，所以當時讓財政當地給我做了一個簡單的擔保，當時手續並不完全，我就投了5000萬資金給那家企業。我投資的第二個星期，那家企業就被法院凍結了，而且前後有5家法院去凍結那家企業，我就知道我的資金肯定是打水漂了。

我這樣最專業的投資人都會陷在這種局裡，更何況是非專業的投資人，更要小心。任何人讓你投資的時候，一定要有所有最全的法律文件和所有最全的相關的權屬資料，你投在哪個公司，你佔多少股權，你怎麼投進去的，你的股權用什麼體現出來，開幾次股東會，股東會的決議都是什麼，怎麼幫你最大的去規避所有相關的風險和損失，都在裡面。如果遇見高手怎麼辦，他在給你投資的過程中，隱含了一個債權的協議在外面，怎麼辦？

4.每一個招數都要想到

在中國做資本運營人和在西方做資本運營人最大的區別就是每一個招數都要想到，一定要想到能剋制它的招數。如果我打算給一個公司投資，我決不會投資在公司裡，把我看中的資源項目、流水線等資源拿出來，我把資金拿出來，咱們註冊一個全新的項目公司。這家新公司註冊，從所有的法律程序，從所有的章的管理，公章的管理、財務章的管理到所有東西我都監控。有限責任公司很霸道，叫賺無限，賠有限。即使跟我合作的股東有再多的債權，最多大不了我更換一個股權合作伙伴，我的資產不可能沒有。在這種情況下，我們創造一個全新的公司，他有了任何債務，都是母公司去解決，母公司資不抵債，大不了母公司的老闆換人，對於我這家項目公司，只是其中一個股東的控制人更換了，我的資產還放在這兒，跑不了。這樣子我就最大程度地保護了我現有的資產。

5.注意潛規則

實際上，在中國的投資中，有一個潛規則，如果有一天你進入了投資圈，這是你一定要避免的。準確地說，其實中國大量的投資者在投資出去那一瞬間，就已經損失了，因為人類歷史走到今天，創造了無數的工具來衡量一個人的知識、文化，來衡量一個人智商和情商。遺憾的是人類走到今天，沒有任何一丁點兒辦法衡量一個人的道德文化水平高低，因為不能衡量道德文化水平高低，造成的遺憾是顯而易見的。

我們活在這個世界上，一個人的名望越高，知識越豐富，權威越大，他騙人的危害就越大。麥道夫騙了全世界，正是因為他是納斯達克的主席。在一個公司裡，最大風險的防範就來自於人。十幾年前，為什麼盛大公司被新浪公司洗了20億元，盛大差點兒倒閉？其中關鍵點就在人身上，因為董事會報道陳天橋手裡這份併購資料，讓他投資的併購資料缺少了一個最關鍵的毒藥計劃條款，這個條款理論上100%不可能被缺少，不可能被忽略，這個條款的出現和消失能夠直接導致一個大的上市公司的毀滅和誕生，但是它真的缺失了。而這個條款的缺失是人為的，有人花了2億元資金讓這個條款缺失。

6.對員工全面把控

◎投資為什麼會失敗

為什麼投資公司的投資在投資的那一瞬間就有50%消失？很簡單。第一次投資公司見我的是一位總裁或者副總裁，但是他不一定是董事長和實際控制人，甚至可能是個投資總監，第一面我們在說官話，當我們見到第十面的時候，一定開始說私話了。“老張，這個項目你看看怎麼玩？我跟你說老張，你看我項目這麼好，只要咱哥倆合作，你公司把這5000萬美元投給我，我就打給你500萬美元，你看這事能不能做？”500萬美元的誘惑，投資總監一輩子全加在一塊兒也不一定能掙500萬美元。如果在這個局中沒有法律損失，沒有很好的法律規避條款，就有人會去做。

◎邁克爾·傑克遜是怎麼死的

現實生活中，很多人都在做。而作為老闆，作為投資方，如果沒有完全充足的投資的專業知識、背景資源和對員工全面的把控，這種風險會一直存在著，這種風險一直是很恐怖的。如果瞭解了這種風險，你就知道邁克爾·傑克遜破產、死亡的內幕了。商場上只有永恆的利益，沒有永遠的朋友。為什麼他們總破產？因為這些人掙的錢也面臨到每一天貨幣保值增值的局面，貨幣貶值也很苦惱。原來的浙江企業家對貨幣貶值現象很苦惱，所以他們到處在中國各地買房，他們發現房子的風險比股市小，收益比股市高，我們叫他們炒房團，今天我們看到其實不是炒房，是他們潛意識規避風險的意識更強。

演員也有意識，他也有老的那一天，所以這些人希望把錢交給理財公司打理，讓專家幫他掙錢。對於一個理財公司的專家來說，是拿1億元資金，玩了命一年幫你賺1000萬，然後拿200萬佣金容易，還是幫你把1億元全賠光，然後拿5000萬回扣容易？答案顯而易見。邁克爾·傑克遜為什麼走到今天？就是因為他要復出了，他一旦要復出，這個局後面瞞騙他的人，在底下把他的財產虧空，連保險都騙走的人就會露餡，所以他們決定把他毒死，毒死了他，一切就都解決了。

◎投資公司最大的風險

在一個投資公司中，你面臨的最大風險恰恰來源於公司內部的投資總監們，恰恰來源於那些掌握了專業技術和專業才幹的人員。因為如果你是大股東，公司是你的，但是有一點，你下面的投資總監籤的合同、蓋的章，任何一份合同如果涉及到大額的連帶擔保責任，當然是你們公司還，但是誰敢保證公司籤的合同的每一個條款，自己都看過，都能看得懂？