投资方应注意的问题

作为投资方，你如果站在股权投资的角度，对一些企业感兴趣，你想对它投资，你需要注意相关的问题。

1.协议是否具有法律效应

如果你有一天杀入这个市场，不管是作为财务投资人，还是战略投资人，你开始对一些项目进行投资，无论并购或重组，还是投资也好，你要注意你签的一些协议是否真的具备法律效应。

2.有无风险规避体系

很多人很有意思，很多人投资在拟上市公司，听说这家公司准备上市了，我们投资进去看它能不能上市，很多人没有想过如果这家公司上市不成功怎么办，有没有风险规避体系。有人觉得上市不成功这家公司的大股东拿现金回购自己的股权，也就是股权还能变成债权。其实，对方现在就把股权卖给你，因为他缺钱，所以他现在把股权便宜地卖给你，而不是等到上市后，卖一个很贵的价钱，这也就是证明他没有更容易的从外面拿钱的渠道，才会引入你这样一个股东给他钱，如果他真的不能上市，他怎么回购你的股权？

3.对方为什么要引入投资金

还有的老板很可爱地说，这是我们俩公司里的钱。这个公司是你们俩一起做的，资产是共有的，他要单独从外面拿钱回购股权，但如果当年他在外面有更方便的途径拿钱，他就不会这么便宜地把股票卖给你，他就等上市，把这份股权卖得更贵，正是因为他根本没有办法找到比引进你更好的拿钱渠道，他才引入了你，引了你以后他上不了市，他没有能力从外面拿钱，那么他跟你签的这个从外面拿钱回购你股权的协议，是一份不可能执行的虚假协议。这种股权风险规避体系是没用的。上市公司的老板都掉在这个陷阱里。因此，如果你没有更好的肯定能够保证你投资回报的方式，我完全不建议你去投。

【案例】

我作为专业人士，做投资银行十几年了，做了几百个最精粹的案例，但是我仍旧在里面失过足。我曾经对陕西一家企业做过长达2个月最详尽的尽职调查，企业的业务真的好到了令人难以想象的地步，最后也是已经做到了别人不可比拟的干净的调查，唯一的就是我实在想不出有最完善的风险规避体系，所以当时让财政当地给我做了一个简单的担保，当时手续并不完全，我就投了5000万资金给那家企业。我投资的第二个星期，那家企业就被法院冻结了，而且前后有5家法院去冻结那家企业，我就知道我的资金肯定是打水漂了。

我这样最专业的投资人都会陷在这种局里，更何况是非专业的投资人，更要小心。任何人让你投资的时候，一定要有所有最全的法律文件和所有最全的相关的权属资料，你投在哪个公司，你占多少股权，你怎么投进去的，你的股权用什么体现出来，开几次股东会，股东会的决议都是什么，怎么帮你最大的去规避所有相关的风险和损失，都在里面。如果遇见高手怎么办，他在给你投资的过程中，隐含了一个债权的协议在外面，怎么办？

4.每一个招数都要想到

在中国做资本运营人和在西方做资本运营人最大的区别就是每一个招数都要想到，一定要想到能克制它的招数。如果我打算给一个公司投资，我决不会投资在公司里，把我看中的资源项目、流水线等资源拿出来，我把资金拿出来，咱们注册一个全新的项目公司。这家新公司注册，从所有的法律程序，从所有的章的管理，公章的管理、财务章的管理到所有东西我都监控。有限责任公司很霸道，叫赚无限，赔有限。即使跟我合作的股东有再多的债权，最多大不了我更换一个股权合作伙伴，我的资产不可能没有。在这种情况下，我们创造一个全新的公司，他有了任何债务，都是母公司去解决，母公司资不抵债，大不了母公司的老板换人，对于我这家项目公司，只是其中一个股东的控制人更换了，我的资产还放在这儿，跑不了。这样子我就最大程度地保护了我现有的资产。

5.注意潜规则

实际上，在中国的投资中，有一个潜规则，如果有一天你进入了投资圈，这是你一定要避免的。准确地说，其实中国大量的投资者在投资出去那一瞬间，就已经损失了，因为人类历史走到今天，创造了无数的工具来衡量一个人的知识、文化，来衡量一个人智商和情商。遗憾的是人类走到今天，没有任何一丁点儿办法衡量一个人的道德文化水平高低，因为不能衡量道德文化水平高低，造成的遗憾是显而易见的。

我们活在这个世界上，一个人的名望越高，知识越丰富，权威越大，他骗人的危害就越大。麦道夫骗了全世界，正是因为他是纳斯达克的主席。在一个公司里，最大风险的防范就来自于人。十几年前，为什么盛大公司被新浪公司洗了20亿元，盛大差点儿倒闭？其中关键点就在人身上，因为董事会报道陈天桥手里这份并购资料，让他投资的并购资料缺少了一个最关键的毒药计划条款，这个条款理论上100%不可能被缺少，不可能被忽略，这个条款的出现和消失能够直接导致一个大的上市公司的毁灭和诞生，但是它真的缺失了。而这个条款的缺失是人为的，有人花了2亿元资金让这个条款缺失。

6.对员工全面把控

◎投资为什么会失败

为什么投资公司的投资在投资的那一瞬间就有50%消失？很简单。第一次投资公司见我的是一位总裁或者副总裁，但是他不一定是董事长和实际控制人，甚至可能是个投资总监，第一面我们在说官话，当我们见到第十面的时候，一定开始说私话了。“老张，这个项目你看看怎么玩？我跟你说老张，你看我项目这么好，只要咱哥俩合作，你公司把这5000万美元投给我，我就打给你500万美元，你看这事能不能做？”500万美元的诱惑，投资总监一辈子全加在一块儿也不一定能挣500万美元。如果在这个局中没有法律损失，没有很好的法律规避条款，就有人会去做。

◎迈克尔·杰克逊是怎么死的

现实生活中，很多人都在做。而作为老板，作为投资方，如果没有完全充足的投资的专业知识、背景资源和对员工全面的把控，这种风险会一直存在着，这种风险一直是很恐怖的。如果了解了这种风险，你就知道迈克尔·杰克逊破产、死亡的内幕了。商场上只有永恒的利益，没有永远的朋友。为什么他们总破产？因为这些人挣的钱也面临到每一天货币保值增值的局面，货币贬值也很苦恼。原来的浙江企业家对货币贬值现象很苦恼，所以他们到处在中国各地买房，他们发现房子的风险比股市小，收益比股市高，我们叫他们炒房团，今天我们看到其实不是炒房，是他们潜意识规避风险的意识更强。

演员也有意识，他也有老的那一天，所以这些人希望把钱交给理财公司打理，让专家帮他挣钱。对于一个理财公司的专家来说，是拿1亿元资金，玩了命一年帮你赚1000万，然后拿200万佣金容易，还是帮你把1亿元全赔光，然后拿5000万回扣容易？答案显而易见。迈克尔·杰克逊为什么走到今天？就是因为他要复出了，他一旦要复出，这个局后面瞒骗他的人，在底下把他的财产亏空，连保险都骗走的人就会露馅，所以他们决定把他毒死，毒死了他，一切就都解决了。

◎投资公司最大的风险

在一个投资公司中，你面临的最大风险恰恰来源于公司内部的投资总监们，恰恰来源于那些掌握了专业技术和专业才干的人员。因为如果你是大股东，公司是你的，但是有一点，你下面的投资总监签的合同、盖的章，任何一份合同如果涉及到大额的连带担保责任，当然是你们公司还，但是谁敢保证公司签的合同的每一个条款，自己都看过，都能看得懂？