【乾貨文章】科技績優股重點標的梳理!

本文主要梳理了科技績優股，重點從業績，科研能力，市場佔有率以及同行業競爭情況來進行全面分析，可以幫助大家刷選出好的科技績優股，這樣在市場開始調整的時候，我們可以進行低吸，也同時給我們投資者通過真實的業績以及市場前景對比，堅定自己的持股信心！

集成電路是半導體行業最大的市場，也是應用最為廣泛的市場，市場份額佔了80%，如果在細分一下，存儲和邏輯電路的佔比超過了50%.

【存儲芯片】

半導體存儲器分為：RAM和ROM， RAM又分為靜態隨機存儲器SRAM和動態隨機存儲器DRAM，SRAM的巨頭是賽普拉斯和ISSI，北京君正收購了ISSI；ROM現在發展到了的Flash，Flash分為NOR Flash和NAND Flash兩種，SSD固態硬盤市場的發展給NAND Flash帶來巨大增量，兆易創新目前在整體NOR Flash市場佔據了約8%的份額，但是在市場最大的DRAM和NAND Flash市場，海外企業佔絕對主導，而國內企業的份額則非常少的。

在存儲領域，我國還是相比於國外的大公司有很大的差距，但是正在努力追趕：

1.北京君正：在RDM方面，北京君正收購ISSI，在SRAM的市場以及技術水平上有了很大的提高，同時收購後也變成了大陸唯一可在全球範圍內大規模生產銷售工業機械RAM的企業，目前總市值120億，18年全年營收2.49億，綜合毛利率37.57%，若考慮重組預計19/20/21年備考歸母淨利潤分別為4.12/5.35/6.59億元。若增發股本2.49億股，增發配資0.47億股，則總股本4.97億股，對應19/20/21年EPS為0.83/1.08/1.33元，當前股價對應PE為70/54/44倍。

2.兆易創新：在NOR Flash方面，兆易創新是龍頭，另外在DRAM方面，兆易創新在合肥合作投資長鑫項目，佈局19nm的DRAM，目前已經開始生產，預計19年底正式量產；目前市值526億，18年全年營收22.45億，綜合毛利率38.25%，19H1營收12.02億元，同比增8.63%；歸母淨利潤1.87億元，同比降20.24%；扣非淨利潤1.59億，同比減27.39%.較Q1預測19H1淨利潤年減50%，實際業績大超預期。其中Q2單季營收7.45億，同比增31.98%，歸母淨利潤1.47億，同比增1.43%，Q2業績同比情況較Q1改善明顯，顯示下游需求和公司經營回暖。，考慮思立微從6月開始並表，則2019-2021年兆易創新合併後歸母淨利潤為4.90/6.65/8.95億元，EPS為1.53元/2.08元/2.79元，對應PE為94/69/52X。

【集成電路】

全球集成電路產業鏈發展模式有兩種：1，設計-製造-封測一體化的IDM模式；2，是幾個環節分開的協作模式；

在分工協作方面，IC設計公司以高通、博通、華為海思為代表，IC製造環節臺積電獨佔鰲頭；在IDM模式下，英特爾和三星兩家獨大，在IDM模式下，聞泰科技通過收購了安世半導體成為了國內的IDM最大企業，安世半導體在分立器件，邏輯芯片等領域市場佔有率前三，客戶包括蘋果/三星/博世/華為等知名大企業；

聞泰科技：通過收購安世集團，成為一個集半導體產品的設計、晶圓製造、封裝測試於一體大型IDM企業。安世 是世界前三的分立器件廠商，年產銷器件近1000億顆。目前安世在德國和英國有一座前端晶圓加工廠， 中國廣東、馬來西亞、菲律賓分別有一座後端封測工廠，在荷蘭有一座工業設備研發中心ITEC。目前市值531億，18年全年營收172億，綜合毛利率8%左右，19-21年預計實現淨利潤由9.22/15.13/19.67億元上調至10.06/15.91/20.56億元；預計安世半導體19-20年營收130.2/149.73億元，預計淨利潤18.9/20.5億元。公司收購順利推進，持有安世半導體股份比例增加至33.6%.

【圖形處理芯片】

圖像處理芯片包含：1.傳感器芯片，將光信號轉變為電信號；2.視頻處理芯片，將電信號轉為數字信號；

在傳感器芯片上，主要的廠家有索尼，三星，豪威科技（被韋爾股份收購），視頻處理芯片的主要廠商包括華為海思、安霸Ambarella和富瀚微，國內廠商在視頻處理芯片領域已經走在世界前列，如華為海思的高端芯片性能已經完全不輸國外產品。市場佔有率方面華為海思也佔據了一半的市場份額。 富瀚微

是國內最早進入安防攝像領域的企業之一，其主要產品為模擬攝像機視頻處理芯片，在該細分領域富瀚微佔據一半以上的市場份額；富瀚微與海康威視保持深度合作，其網絡攝像機芯片業務得以快速提升；此外，富瀚微的業務正在積極佈局汽車領域，在後裝市場已推出多款產品並穩定出貨，前裝市場公司已推出首款ISP芯片，並將應用於比亞迪量產車型。

【內存】

瀾起科技【科創版】經營模式為Fabless，上下游均為國際領先的廠商，上游供應商包括括富士通電子、聯華電子、臺積電，封裝測試供應商包括星科金朋、矽品科技，公司主要客戶為三星、海力士、鎂光等，內存接口芯片的產品毛利率達到70.82%，在內存接口芯片市場位列全球前二。公司發明的DDR4全緩衝“1+9”架構被採納為國際標準。現已成為全球可提供從DDR2到DDR4內存全緩衝/半緩衝完整解決方案的主要供應商之一，此外，公司正在積極開展DDR5的研發工作，並參與DDR5 JEDEC標準的制定，預計將於2020年底完成第一代DDR5內存接口芯片的研發。目前市值798億，18年全年營收18億，預測2019-2021年公可歸母淨利潤分別為8.88.10.43.11.96億元，同比分別增長21%，18%、15%.EPS分別為0.79.0.92.1.06。

【功率IC】

聖邦股份：在消費類電子、通訊設備、工業控制、醫療儀器、汽車電子等應用領域保持了穩定的發 展。在拓展既有市場領域的同時，公司也在物聯網、新能源、人工智能、5G通訊等新興 應用領域積極佈局，研發相關新品，佔領市場先機、拓展市場份額。目前市值：189億，18年全年2.96億，預計公司2019-2021年實現歸母淨利潤分別為1.68/2.21/2.78億元，對應EPS分別是1.62/2.14/2.69元，對應PE估值分別為83/63/50倍。

【其餘各細分行業龍頭】

光迅科技具備十多年的光芯片研發經驗，目前在芯片量產能力上國內領跑；

射頻芯片，國內開關和LAN龍頭是卓勝微；

三安光電是國內化合物半導體代工廠；

捷捷微電打造成國內晶閘管領域的龍頭

我後續還會有兩篇文章，一篇是手機產業鏈的重點績優標的梳理，另一篇是選出好股，如何把握買賣點，敬請期待！

再次感謝大家的支持！

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