2019年，A股納入MSCI指數的進程超出市場預期，隨著11月“三步走”計劃全部完成，A股在MSCI指數中的納入因子將由5%提升至20%，為A股帶來更多的外資“活水”。
建信基金金融工程及指數投資部副總經理、建信MSCI中國A股指數增強擬任基金經理葉樂天在近期舉辦的建信基金Wind 3C會議上指出，A股“入摩”在資金面、基本面和情緒面釋放多重利好，MSCI指數成份股最為受益。在此背景下，建信MSCI中國A股指數增強基金和建信MSCI中國A股國際通ETF是投資者把握A股國際化投資機遇的優質工具。
MSCI指數成份股持續受益
葉樂天表示，A股在MSCI指數中的納入因子逐步提升，將持續利好MSCI指數成份股，隨之而來的外資流入也將從三方面為市場帶來有利改變。
首先，資金流入會促進市場結構的優化。他提到，海外資金中的機構投資者佔比相對A股更大，因此外資流入後，市場中機構投資者的整體佔比會明顯提升，從而帶來市場風格的轉變、流動性的改善乃至監管制度的完善。
其次，在投資理念上，海外機構投資者更崇尚價值投資和長期配置，海外資金的流入將會改善A股目前部分投資者所存在的投機以及短期炒作的風氣，從而使價值投資變成主流，使市場更為有效，並最終促進量化投資的發展。
進一步地，資金結構和投資理念上的轉變也將促使上市公司在公司治理、日常經營等方面持續改進，使其變得更加透明和國際化。
“總體而言，A股‘入摩’在資金面、基本面和情緒面釋放多重利好，將持續、精準地使MSCI指數成份股受益，而MSCI主題指數基金，則是投資者把握相關機遇最有效、最便捷的工具。”葉樂天說。
目前，市場上MSCI主題的指數基金跟蹤標的主要包括MSCI中國A股國際指數、MSCI中國A股指數和MSCI中國A股國際通指數。葉樂天認為，從產品現狀來看，MSCI主題指數的佈局已經比較充分，使投資者具有很大的選擇餘地，未來以指數增強策略和Smart Beta策略為MSCI主題指數“助力”的差異化產品可能會成為新的發展方向。
MSCI中國A股指數更適合增強策略
葉樂天指出，相較於MSCI指數體系中包含A股的其它指數，MSCI中國A股指數具有三個相對優勢。第一，被納入該指數的成份股均為陸股通標的，是外資更容易去持有的一些股票，受外資流入的利好影響更大；第二，該指數不僅包含已經納入MSCI的A股標的，也包含未來將要被納入MSCI的A股標的，這也使得投資者看好它未來的表現；第三，該指數成份股較多、市值分佈較廣，行業分佈更均衡。
他還提到，MSCI中國A股指數更適合做增強策略。目前，該指數成份股的市值分佈、行業分佈和分散程度同滬深300較為接近，整體增強預期效果也和滬深300指數較為相似。未來，隨著越來越多的A股納入MSCI體系，MSCI中國A股指數的成份股數量會有所增加，量化的整體寬度也會隨之增強，這將更有利於挖掘潛在的超額收益。此外，A股國際化進程不斷推進，增量資金持續流入，會使該指數成份股的資金面持續向好，換言之，成份股的預期交易也將更為活躍，這同樣有利於增強策略去抓取阿爾法收益。因此，MSCI中國A股指數更適合做增強策略，而且其預期的超額收益空間也會隨著A股國際化的不斷深入而得到進一步提升，建信基金指數團隊將聚焦A股“入摩”機遇，積極把握增強收益。
在此背景下，建信基金緊跟市場潮流與趨勢，挖掘自身優勢，積極佈局MSCI相關指數產品，除了已成立的建信MSCI中國A股國際通ETF，又推出了建信MSCI中國A股指數增強基金，以此滿足投資者的差異化需求。
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