作者/香蕉喵先生

美東時間10月30日下午，星巴克將公佈2019財年第四季度及全年業績。

這兩天星巴克最大的新聞莫過於計劃與紐交所母公司美國洲際交易所推出虛擬貨幣消費APP，目的是讓消費者和商家可以在全球性的網絡上無縫購買、出售、儲存和消費數字資產。該產品有望於 2020 年上半年推出，將首先在合作伙伴星巴克店內測試。

實際上，星巴克「不務正業」已久，早在2009年，星巴克就推出了自己的移動支付系統。甚至在2018年時成為了美國移動支付的「一哥」，根據2018年5月諮詢公司eMarket的統計，在美國最受歡迎的支付APP中，星巴克一舉超越蘋果支付、谷歌支付等，從2017年起就已經成為最受歡迎的支付APP，妥妥的被咖啡生意耽誤的技術公司。不過，在最新的研報中，諮詢公司eMarket表示，由於星巴克的移動支付只能在其店裡使用，增長有限，而蘋果支付目前已經超過星巴克，成為美國最受歡迎的移動支付系統。

2018年星巴克移動支付成為美國最受歡迎的支付APP，圖片來源：諮詢公司eMarket

星巴克涉及數字領域已久，也以此作為提振業務的重要手段，這季度星巴克有出了什麼措施提振業務呢？在關注本期財報之前，先來回顧下上期財報：

一、上個季度財報回顧

7月76日，星巴克公佈2019年第三季度財報。

從數據上看，三季度財報表現非常亮眼：全球同店銷售額增長6%，其中，美國區同店銷售額增長7%，中國區同店銷售額增長6%，為三年來的最佳。營收上，本季度星巴克總營收額68億美元，同比增長8%，其中美國區總營收額46.72，同比增長11%，中國及亞太區營收13.36億美元，同比增長9%。

淨利潤上，總體淨利潤為13.72億美元，較去年的8.53億美元同比大增61%，每股收益為1.12美元，高於去年同期的61美分。不計入某些一次性項目，調整後每股收益為78美分，超出分析師72美分預期。

由於財報表現優秀，星巴克還上調了全年業績指引，預計全年銷售額增長7%左右，而此前的預期為5%；預計全球同店銷售額增長4%，也高於此前3%-4%的增長預期。

受財報提振作用，星巴克股價大漲，一躍漲至歷史新高。

不過，財報過後的星巴克似乎進入水逆期，股價連連下挫，按10月29日收盤價算，較最高漲幅已跌15.3%，讓人不禁好奇，最近三個月，星巴克發生了什麼？

二、本次財報關注點

1、9月水逆事件多

今年9月，在高盛零售業大會上，星巴克高管表示，預計其每股收益在2020財年的增幅將低於10%。而星巴克此前曾表示，預計2020財年每股收益至少增長13%。同時星巴克也表示，2019財年的一次性稅收優惠也會拖累明年盈利的增速。以及2019財年通過的約20億美元的股票回購承諾不會在2020年完全兌現。

同月，據外媒報道，在美國證券交易委員會(SEC)對星巴克的一些會計做法提出質疑後，星巴克已同意就其如何確認收入提供更多信息，不過根據監管機構發給該公司的一封信顯示，美國證券交易委員會判斷星巴克的事情已於8月8日解決，但是星巴克股價還是一路向下。

摩根大通分析師認為，星巴克繼續上漲的空間極為有限，在勞動力成本進一步飆升的情況下，持續高增長的同店銷售業績難以為繼。

2、在紐約上線咖快業務

不過，星巴克似乎不甘心，也在想辦法提振業績。由於中國市場咖啡自提業務模式對營收的提振影響明顯，今年秋季，星巴克在紐約也上線了咖啡自提業務——咖快Starbucks Now。星巴克首席執行官凱文·約翰遜甚至表示，如果效果好，這樣的自提店模式有可能擴展到美國其他城市，如波士頓、芝加哥、西雅圖和洛杉磯等。咖啡自提業務的推出有利於提高點單效率，星巴克移動端早已上線，具備自提的技術支持，通過自提業務有助於提高訂單量。

3、繼續佈局中國市場

隨著越來越重視中國市場，星巴克的本土措施也越來越多。9月16日晚，星巴克第一次參與淘寶直播，與淘寶知名主播薇婭合作，賣掉了3000件星巴克聯名款商品，近16萬杯飲品。

除了直播下海外，星巴克也在一些社交媒體進行了宣傳，也在做聯名生意，和潮牌Xlarge聯名出了一系列商品，其中包括兩款令人瞠目的超大馬克杯，分別是8400ML和3252ML，還與Xlarge聯名推出星禮卡、黑白T恤情侶套裝、塑料吸管杯等等……

在中國咖啡市場奔跑的今天，星巴克如果不努力抓住這屆年輕人，也會混不下去啊……畢竟咖啡這條道越來越擁擠了，除了瑞幸，還有中石化易捷、OYO、蘇寧小店等等都在佈局咖啡業務。

除了咖啡業務外，本季度，星巴克還在上海烘焙工坊及北京推出了酒吧業務，用來吸引年輕人到店消費。

三、分析師預期

根據彭博分析師對星巴克四季度預期的統計，調整後的EPS為0.7美元（下同），GAAP每股收益為0.6，營收在66.8億，預計同比增長6%，調整後的淨利潤為8.4億，營業利潤為11.4億，息稅折攤前利潤為14.6億；

全年業績預期上，調整後的EPS為2.8美元，GAAP每股收益為2.9，營收在264億，預計同比增長6.9%，調整後的淨利潤為34.9億，營業利潤為44.6億，息稅折攤前利潤為57億；

在分析師評級上，總共有33位分析師為星巴克評級，其中12位給出了買進評級，20位給出了持有評級，1位給出了賣出評級，對應12個月的目標價是94.91美元。

這三個月星巴克股價一直在下跌，期待此次財報能帶來點利好消息提振下股價呀。

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