"一帶一路"走出國門，PVC項目快人一步

本文援引於報告《2019年中國PVC（聚氯乙烯）行業概覽》，首發於頭豹科技創新網（www.leadleo.com）。

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平凡的身世背後，PVC為何獨受青睞

2019年9月9日凌晨，中工國際烏茲別克斯坦PVC生產綜合體建設項目燒鹼裝置預開車成功。PVC作為全球第二大通用塑料，其交易與使用數量巨大，在中國"一帶一路"的國際交流與貿易往來中具有重大意義。同時，PVC價格低廉且應用場景豐富，廣受建築、電力、農業、汽車、服飾、日化品和食品等國民經濟各個行業的青睞。長期以來，房地產和電力行業的快速增長推動上游PVC材料供應方的持續發展。近年來，隨著"一帶一路"等國際合作的日益密切，中國各行各業的企業積極在海外大規模進行生產園區的投建。PVC作為基礎建設中不可或缺的材料，廣泛受到各界人士的持續關注。

PVC行業定義及技術分類

PVC，Polyvinyl Chloride，即聚氯乙烯，是由氯乙烯單體聚合而成的高分子化合物，其分子式為。與PE（聚乙烯）、PP（聚丙烯）、PS（聚苯乙烯）和ABS（丙烯腈（Acrylonitrile）、丁二烯（Butadiene）、苯乙烯（Styrene）三元共聚物）並稱為五大通用塑料，並以極高的性價比，廣受人們青睞。

得益於材料本身優良特性，PVC通過改性和進一步加工可製得品類豐富的PVC產品，包括型材/異型材、管材、薄膜、軟質品、塗層製品（即人造革）泡沫製品和透明片材料，為涉及國民經濟的各行各業提供充足的原材料，主要包括建築、電力、農業、汽車、服飾、日化品和食品等行業。

中國PVC行業產業鏈分析

中國PVC行業產業鏈上游參與主體為原材料和化工機械供應商；產業鏈中游環節參與者主要是PVC生產企業；產業鏈下游需求端主要涉及PVC應用領域。

上游：

PVC行業產業鏈上游主要涉及原材料供應商和化工機械提供方。

現階段，中國PVC生產企業主要採用"電石法"或"乙烯法"自行生產VCM（氯乙烯）單體，並進一步合成PVC，故分別以電石或乙烯作為上游主要的原材料。其中，中國PVC頭部企業以自產電石為主，避免了部分中間交易環節。

中游：

中游主體為PVC生產企業。在地域分佈方面，中國PVC產能主要分佈在西北、華北和華東地區，呈現明顯的"北多南少"的分佈趨勢。在企業分佈方面，中國PVC行業呈現較低的集中度，CR10不足40%。截至2018年底，中國PVC生產企業共75家。

下游：

下游需求企業主要為PVC製品及其下游具體應用領域。PVC應用領域極為廣泛，按消費量計，以房地產和電力行業為主。隨著中國對外貿易與交流愈發頻繁，中國電線電纜出口數量及金額大幅增加，推動中游PVC包材需求持續增加。

中國PVC行業市場規模分析

得益於下游房地產及電力行業的飛速發展，PVC材料及其製品需求旺盛，推動中國PVC行業迅速發展。同時，上游原材料相關燒鹼行業的持續增長，為中游PVC生產提供穩定的原材料供給，促進行業進一步發展。按照產量計，過去五年，中國PVC行業市場規模從2014年的1,629.6萬噸增長到2018年的1,870.2萬噸，年複合增長率3.5%。另一方面，PVC產業鏈整合與集中部署的日益推進，新型改性產品的陸續推出，未來PVC的應用場景和經濟價值不斷增加，將推動行業持續發展。因此，經過2019年新增產能陸續投入使用，未來五年內PVC市場規模將持續增長。

中國PVC行業驅動因素分析

· 宏觀經濟增長驅動行業發展

PVC作為中國五大塑料消費品之首，應用範圍廣泛，涉及國民經濟的各行各業。因此，PVC行業發展與宏觀經濟漲勢呈現較大的相關性。自2001年加入WTO以來，中國對外貿易愈發頻繁，大量海外優勢資本、先進技術和管理經驗陸續湧入中國，推動中國經濟及包括PVC生產及各應用領域內諸多行業的快速發展。

· 燒鹼行業持續景氣，匹配產能協同發展

受益於燒鹼行業的旺盛需求，PVC作為氯鹼工業下游產品，充足的原材料供應支撐了行業的持續發展。無論是"電石法"還是"乙烯法"，氯鹼工業均為PVC產品提供（Cl）氯元素來源。燒鹼行業的穩步發展主要源於下游主流應用氧化鋁及造紙工業市場需求的不斷增加。燒鹼行業長達十餘年的繁榮為其相關氯氣及其下游PVC行業提供充足的原材料，有效維持PVC行業產能利用率保持在較高水平。

中國PVC行業發展趨勢

· 產業鏈一體化

隨著去產能、環保等政策陸續實施，PVC行業未來將延產業鏈方向深入挖掘，建立綜合性化工園區，探索一體化商業運營模式，具有突出的協同效應。PVC企業可通過向產業鏈上游的電石、氯鹼工業的原材料供應端延伸，與原材料生產企業相整合，建立並共用配套的基礎設施、利用管道運輸實現高效的物料交流，將相關企業整合融為一體。

· 工藝和產品高端化

受下游主流需求增長乏力影響，中國PVC產量和消費量上升空間有限，未來行業將注重於發展先進PVC工藝技術，提升產品質量和價值量，實現產業進一步升級和高附加值發展。目前，中國在醫用PVC材料生產加工方面仍處於空白，具有巨大的發展潛力與增長空間。

深度見解

PVC作為中國第一大塑料，為下游建築、電力、農業、汽車、服飾、日化品和食品等行業提供充足的原材料。得益於中國經濟的飛速發展，受房地產及基礎建設的穩步增長作支撐，中國PVC產量不斷增加，推動行業迅速發展。然而，隨著環保政策的收緊，PVC生產過程中高能耗、高物耗和高汙染的弊端日益顯現，減緩了行業增長的步伐。近年來，各大高校和相關企業加強合作，促進PVC生產及改性工藝不斷精進，在附加產品價值量的同時，進一步提升環境效益，共同推動行業的健康與可持續發展。