內外走勢：週一LME鎳震盪偏空，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報16700美元/噸，日跌0.42%。滬鎳主力2001低開震盪，日內最高131900元/噸，最低130800元/噸，收盤價131370元/噸，較上一交易日收盤價跌0.47%；成交量11.38萬手，日減60894手；持倉24.58萬手，日減3636手。基差擴大至5480元/噸；滬鎳1912-2001月價差擴大至2860元/噸。
市場焦點：(1)11月1日晚，中美貿易高層進行通話，雙方就妥善解決各自核心關切進行了認真、建設性的討論，並取得原則共識，雙方討論了下一步的磋商安排。(2)10月份美國製造業PMI錄得48.3，雖較9月份的47.8有所增長，但仍低於經濟學家們預期的49.1，且是連續第三個月低於榮枯線。
現貨分析：11月4日SMM現貨1#電解鎳報價136500-137200元/噸，均價136850元/噸，日漲650元/噸。SMM報道，部分持貨商繼續對滬鎳1911合約報價，個別貿易商對滬鎳1912合約金川報升水3000-3200元/噸，但基本無成交，持貨商反饋交投十分清淡，個別大貿易商反饋基本無成交，貿易商之間因1912合約升水較高，不敢補貨。下游因價格較高，多在觀望。
倉單庫存：週一滬鎳倉單合計26852噸，日增234噸；11月1日，LME鎳庫存為66306噸，日減684噸，連降9日。截止11月1日當週，上海期貨交易所鎳庫存為27538噸，周增2892噸。
主力持倉：滬鎳主力2001合約前20名多頭持倉96495手，日減1859手，空頭持倉85295手，日減902手，淨多持倉11200手，日減957手，多空均減，淨多減少。
行情研判：11月4日滬鎳主力2001低開震盪。由於年底印尼將限制鎳礦出口，印尼搶出口效應不斷顯現，我國10月鎳礦進口量大幅增加，目前鎳礦港口庫存也出現回升，疊加下游不鏽鋼消費表現疲軟，對鎳價有所壓力，目前鎳礦供應缺口預期仍存，以及印尼方面對鎳礦出口進行檢查，對鎳礦出口造成一定影響，同時調查結果仍需關注，對鎳價形成利好。現貨方面，持貨商反饋交投十分清淡，個別大貿易商反饋基本無成交，貿易商之間因1912合約升水較高，不敢補貨，下游因價格較高，多在觀望。技術上，滬鎳主力2001合約日線MACD紅柱增量，關注上方133000位置壓力，預計短線震盪運行。操作上，建議滬鎳2002合約可在130000-132000元/噸區間高拋低吸，止損各1000元/噸。
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