銳新昌是坐落於天津市華苑產業園區的企業,目前已於近日通過了證監會審核,即將登陸A股市場,但是力場君(微信公號“基本面力場”)認為,
這家公司很大可能涉及財務造假。根據公開信息披露,銳新昌主營鋁合金型材散熱器、鋁合金工業型材的深加工業務,核心原材料是鋁棒,佔到了該公司主營業務成本中約90%的份額;主要工藝流程是通過擠壓、切割等工序,對鋁合金進行物理加工,擠壓機是公司的核心機器設備。
在正常的經營邏輯下,銳新昌生產流程就應當是:採購鋁棒原材料→物理加工成各類型成品→對外銷售,也即該公司採購的鋁棒原材料數量,應當與產品生產消耗的鋁棒原材料大體相當,略有差異的部分就體現在存貨當中。
但就是對於銳新昌核心成本的鋁棒材料採購信息,該公司卻存在著巨大的矛盾。
![這隻即將上市的新股,銳新昌,很可能嚴重造假](http://p2.ttnews.xyz/loading.gif)
根據銳新昌招股書第116頁披露的“主要原材料投入產出分析”信息,該公司在2016年到2018年合計耗用鋁棒數量達4.2萬噸以上。
與此同時,招股書也披露了銳新昌在2016年到2018年採購鋁棒的數量,三年合計卻僅為3.59萬噸。
對比銳新昌披露的最近三年鋁棒耗用數量和採購數量,累計耗用數量超過了累計採購數量達6000噸以上、價值近8000萬元,這本來就已經極為不正常。更何況,在這三年中,銳新昌的原材料、半成品、產成品存貨也並未見明顯減少。
對此,力場君(微信公號“基本面力場”)深表驚訝:銳新昌鋁棒耗用數量,超出了採購數量的這6000噸,是從哪裡來的?難道是孫猴子搬來的救兵嗎?
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此外,提到核心原材料鋁棒的採購數據,銳新昌其實還有更多疑點。該公司原本是新三板掛牌公司,併發布了2017年、2018年年報,對比該公司此前發佈的年報中關於主要供應商採購信息披露,與本次招股書披露的信息,就存在著顯著差異。
典型者如向“包頭匯澤鋁業有限公司”、“包頭市天成鋁業有限公司”、“山東創新金屬科技有限公司”這三家鋁棒供應商,招股書披露的2017年、2018年採購金額,都與此前發佈的年報數據,存在一定差異,這也進一步加大了銳新昌在鋁棒原材料採購方面,涉嫌財務造假的可能性。
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