在美聯儲宣佈今年第三次降息之後，中國央行也終於採取了行動。 11月5日，央行發佈公告稱，當天開展中期借貸便利（MLF）操作4000億元，與當日到期量基本持平，期限為1年，中標利率為3.25%，較上期下降5個基點。這是自2018年4月以來，首次調降1年期MLF利率。
受中國央行降息利好消息影響， 銀行間現券收益率下行幅度擴大，10年期國開活躍券和10年期國債活躍券收益率快速下行。國債期貨短期拉昇，10年期債主力合約漲0.32%。而A股市場也全線上揚，截至午盤，滬指收漲0.68%，深成指收漲0.63%，創業板指收漲0.31%。但下午A股雖然站上了3000點大關，收盤還是收於3000點下方。
導致本次中國央行降息有三大因素：首先，國內經濟下行壓力在不斷加大，但各銀行又不願意降低利差（10月LPR報價結果維持9月水平不變就已充分說明了這一點），來減輕實體經濟的壓力。無奈之下，央行只能通過調降MLF的利率，引導貨幣市場LPR降低利率。本次小幅下調MLF操作利率降低LPR報價基準、壓低銀行資金成本，預計11月LPR報價將下行5bp~10bp。
再者，美聯儲降息，以及世界各大央行也紛紛降息，這給了中國央行降息的空間。這主要表現在，由於美聯儲連續三次降息，使中美兩國國債利差進一步拉開距離。稍有不同的是，世界各國貨幣政策喜歡搞大水不漫灌，而中國央行這次僅中長期MLF利率從3.3%下調至3.25%，僅下調了5個基點，這也充分顯示了中國央行在貨幣政策方面非常剋制。
最後，國內結構性通脹，對央行在降息幅度上產生影響。從表面上看，由於國內豬肉價格上漲，帶動了物價上漲，9月份CPI指數超過了3%，但是物價上漲還是暫時性的，而PPI、PMI等反映實體經濟興衰的指數卻表現不佳，特別是PPI價格指數卻一直為負值 ，這説明瞭實體經濟目前要想恢復仍有相當難度。所以，這次央行適度降息，試圖刺激PPI由負轉正。
此次，央行降息的意圖非常明顯，就是看到最近銀行間LPR報價一直沒跌，央行趁著美聯儲降息，也下調了MLF利率，意圖引導LPR利率下行，這樣可以進一步支持實體經濟的發展。未來，中國央行會否繼續調降MLF利率引導LPR下行呢？我們認為，除非實體經濟恢復正常狀態，而國內通脹水平快速升溫。否則，中國央行再度降息還有可能的。
現在問題是，央行降息對股市和樓市產生多大影響呢？先説股市，這次央行降息主要是為了實體經濟而降，跟股市只能給予心理上的利多，更何況只降5個基點，對股市影響基本忽略不計。正因為如此，A股今天才有尾盤衝高回落的態勢。股市 要想真正走強，需要實體經濟走穩，光靠貨幣刺激，無法擁有真正牛市 。
而對於樓市，可能利好作用比股市稍微強一些，因為調降MLF利率，引導LPR利率下行，會讓銀行的房貸利率下降，這樣剛需購房者得到了實惠，可減輕還貸壓力。但鑑於樓市目前還在調空之中，各地銀行和政府還是會根據實際情況，對房貸率做出靈活調整。比如，去庫存壓力大的，可以在房貸利率上降點息，而房價上漲預期高的城市，央行MLF降息，他們未必會下調房貸利率，決定權還是在銀行和地方政府手裡。
在美聯儲連續降息三次之後，中國央行終於有所作為，宣佈下調MLF利率5個基點。央行此舉主要是通過下調MLF利率，引導銀行間貨幣市場LRP走低，這樣可以降低實體經濟的融資成本，推動國內經濟上行。所以，央行降息對於股市、樓市也根本稱不上好。股市在興奮一下後，還是回到原來狀態。而房地產只是減輕了剛需群體的還貸壓力。目前房地產調控的主權還在銀行和地方政府手上，若單靠降息5個基點就能改變房地產低迷態勢，這簡直是大笑話。
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