1929年的股市崩盤重創了我們的祖父母輩和父母輩，2008年的金融市場大屠殺則明顯給當時所有的房屋業主和投資者留下了痛苦的記憶。華爾街的經紀商，或許沒有誰比雷曼兄弟的結局更糟。它的股票在2008年9月崩盤，作為美國曆史上最大的破產案（根據資產規模）被世人銘記。
受破產法庭法官委託，律師安東·沃盧卡斯（Anton Valukas）對雷曼兄弟破產案進行調查。在調查報告中，安東·沃盧卡斯聲稱雷曼兄弟隱瞞了本應在資產負債表上列報的500億美元債務，這明顯誤導了投資者和債權人。雷曼兄弟對神秘的會計法則做了激進的演繹，由此製造騙局，這就是著名的“回購105”（Repo 105）。
當通過短期抵押貸款借入現金時，比如以工資的名義，收到的現金需在資產負債表上用相應的負債對等列報，而用於抵押的資產仍然應當被保留在借款人的資產負債表上。“回購105”法則允許存在例外情況，條件是用以抵押的資產價值至少達到所得貸款的105%。此時，在會計處理上，交易不再被視作貸款，而是被視作銷售和此後會回購的抵押資產。雷曼公司抓住了這個漏洞，將其抵押借款記作資產銷售。這樣一來，他就不用講所受到的現金記錄為短期負債，而是將其記錄為資產的臨時減少。
受破產法庭法官委託而做的調查報告還指出，雷曼兄弟“回購105”交易的月末餘額會在即將發佈季報或年報的哪些月份激增。由於隔夜借款的需求應當在一個季度內保持相當穩定的水平，“回購105”交易餘額在即將發佈財報的那些日子激增，或許可以說明，雷曼公司人為壓低了負債餘額，已讓投資者錯認為雷曼公司的槓桿率比較低。下表展示類雷曼公司“回購105”月為246億美元，4月的月為247億美元，而到5月，餘額一下子跳增到508億美元。在更早起的文件中，投資者也可以發現類似的可疑現象。
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