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MarketSmith 投資利器已正式上線，讓我們一起“笑傲股市”！

週二主要指數續創新高，但各行業龍頭個股的走勢卻顯得值得玩味。

一部分龍頭股儘管出現了一些獲利了結的跡象，卻在繼續上漲；另一部分龍頭股卻大幅下跌，既是回調蓄勢，也說明有些機構投資者在調換倉位。

儘管道指和納指數在開盤30至40分鐘內就攀升至歷史新高，但隨後並未能繼續上漲。道指、納指以及羅素2000指數漲幅均未超過0.1％，標普500指數反而下跌了0.1％。

美東時間上午10點公佈的美國服務業數據雖然超預期，但對股市的刺激卻十分有限。該數據顯示美國十月份的ISM非製造業指數為54.7，高於上月的52.6，也超過了Econoday預期的53.5。（該指數高於50表示經濟活動呈擴張態勢）

原油價格和長期美債的波動也較為明顯。原油價格上漲逾1.2％，突破了每桶57美元的水平。而長期美債則繼續遭到猛烈拋售，十年期國債收益率飆升7個基點至1.86％。兩年期票據收益率則為1.63％。

長期利率的急劇上升（實際上已創兩個月新高）可能會導致房屋及相關行業板塊承壓。

行業輪動

早盤數據顯示，在IBD的197個行業組別中，房地產及相關服務行業的跌幅居前，下跌了2.4％。即便是根據價格加權計算，房屋建築商、傢俱零售、木製品，水泥和混凝土行業組別的跌幅也都超過1％。

兩個主要交易所的交易量均較週一均有所上漲。機構流出方面，標普500指數的跌幅不大，因此機構流出日並未增加，反倒是因為10月1日的機構流出日失效而減少了一個。目前納指和標普500的機構流出日均為3個。

而就在三週前，納指的機構流出日數高達7個，標普500則為8個。

不僅機構流出日的數量在減少，而且餘下的機構流出日跌幅也不大。納指3個流出日的平均跌幅在0.6%左右，而標普500的平均跌幅甚至不到0.4%。

大盤行情好的時候，即便對沖基金、共同基金、銀行、保險公司等機構投資者紛紛了結獲利，對市場的衝擊也不會很大。

週二，一部分優質股放量下跌，而另一部分儘管換手率高卻仍在上漲。IBD的“Market Pulse”欄目對這一現象進行了解讀，並強調了行業輪動的概念。欄目文章指出，金融支付及房屋相關行業板塊的個股出現了放量下跌的情況。

與此同時，Chipotle Mexican Grill (CMG)和L3Harris Technologies (LHX)等公司即將下探200天均線，而PagSeguro Digital (PAGS)則已跌破該均線。連續數月遭到拋售後，這些股票有望止跌回升，構築新的形態。

道指之外

儘管並不強烈，但美國的經濟確實伴生著增長的跡象。

投資管理公司SkyBridge的聯合首席投資官 Troy Gayeski指出，儘管經濟增長在放緩，但消費信貸質量卻在提升。他說到，自2008年雷曼兄弟破產危機以來，債務與GDP比和債務與收入比雙雙降至新低。家庭部門的槓桿率也在降低。國民儲蓄率更上升到了“7.5％至8.5％的驚人水平”。

Gayeski在給IBD的電子郵件中表示：“大眾消費習慣變得更健康更可持續了，槓桿在降低，儲蓄在增加。”

醫美股Inmode，賣掉還是繼續持有？

消費支出的增加支撐了諸如以色列醫美公司InMode (INMD)等19年IPO新股的強勁走勢。

該股今日飆升逾19％，並創下了42美元的新高。成交量高出50日平均水平267％。按盤中高點計算的話，突破小的杯形形態29.48美元買點以來的漲幅高達42％。公司第三季度每股收益增長了77％，至每股46美分。

漲幅確實很可觀。因此，選擇獲利了結，即便只是鎖定很小的一部分收益，完全符合我們在上漲過程中賣出的規則。我們一直建議投資者在收益達到20%-25%時了結獲利。

當然，由於股價漲幅在3周內達到了20%，選擇繼續持有至少8周也沒有問題。可以等8周後再決定持有或賣出。

InMode於今年8月8日以每股14美元的價格上市。公司已經聘請了好萊塢名人Paula Abdul擔任品牌大使。內部持股者和早期投資人持股的限售解禁期至少要到明年2月。

本月及下月看點

LPL Financial研究發現，回顧自1950年以來的數據，當標準普爾500指數在一年的前10個月內漲幅達到20％或更高時，11和12兩個月的漲幅平均在6.2％左右。

LPL的高級市場策略師Ryan Detrick在給客戶的報告中寫道：“前10個月漲幅達到20%的年份，標普500指數在餘下的11和12兩個月從未收跌過。”

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